El mercado está tan tranquilo que resulta un poco extraño, pero cualquiera que haya estado operando durante algunos años sabe que esta calma suele ser una señal de que algo se está gestando.

Al abrir el gráfico de velas, ETH ha estado rondando los 2980 dólares durante varios días. Arriba está la barrera de los 3000 dólares, y abajo la zona de soporte entre 2880 y 2900 dólares. Este tipo de mercado de idas y venidas ha agotado la paciencia de muchos.

Pero tengo la sensación de que esto no es el punto final del mercado, sino más bien una ilusión intencionada.

**01 Desde el aspecto de las noticias parece bajista, pero en realidad hay otra historia**

Las noticias recientes parecen desordenadas, pero precisamente ese caos indica que hay algo más. Por un lado, las expectativas de recortes de tasas se ven afectadas, y por otro, los fondos de criptomonedas han experimentado una salida de 9.52 mil millones de dólares en fondos en el corto plazo, de los cuales 555 millones corresponden a Ethereum. A simple vista, esto parece una señal claramente bajista.

Pero si solo ves la superficie, estás atrapado en una trampa.

¿En qué están realmente pensando los fondos inteligentes? Aunque el sentimiento es cauteloso, los datos en la cadena revelan otra historia: los grandes inversores están comprando silenciosamente cuando el precio cae. Este tipo de comportamiento de "decir que no, pero actuar de manera opuesta" ya se ha visto muchas veces en el mundo de las criptomonedas.

Lo más interesante es que, aunque hay reembolsos en los ETF, las estrategias de tenencia a largo plazo de algunas instituciones no se han visto afectadas. Los datos muestran que una institución controla actualmente 4.066 millones de ETH, lo que equivale al 3.37% del suministro total de Ethereum, y la semana pasada continuaron aumentando sus posiciones. Esto no parece una señal de pesimismo.

**02 La consolidación en un rango estrecho es la mejor oportunidad para construir posiciones**

Pensándolo bien, ¿quién se beneficia más en un entorno de baja volatilidad? Aquellos con grandes fondos y que necesitan tiempo para construir sus posiciones. Cuanto más tranquilo esté el mercado, más difícil será detectar sus movimientos. Cuando finalmente se rompa la tendencia, los inversores minoristas se darán cuenta demasiado tarde de que ya los han dejado atrás.

Por eso, cada vez que hay una "paz antes de la tormenta", es tan difícil de soportar — porque en ese período, las fuerzas que determinarán la dirección futura del mercado están reuniéndose en silencio.