El verdadero asesino del mercado no es la caída repentina, sino esa especie de retraso indefinido. Mt. Gox ha retrasado el plazo de compensación de 2025 a 2026, este tipo de noticias parece no impactar inmediatamente en el precio de BTC, pero en realidad actúan como una espina que atraviesa el corazón de la liquidez: nadie sabe cuándo caerá esa oferta, cuánto será, esa incertidumbre genera inquietud. Las órdenes de cobertura se cierran anticipadamente, la apetencia por el riesgo cae drásticamente, y grandes fondos se refugian en formas en dólares esperando.

Ahí está el problema: estás atrapado en un estado de "semi-batalla" que resulta tortuoso. No puedes arriesgar todo en una sola posición, por miedo a un impacto de oferta repentino que pueda desplomar el mercado; pero tampoco puedes esconderte por completo, temiendo que la tendencia se dispare de repente. Necesitas un activo que puedas cambiar libremente, retirar rápidamente y volver a entrar en cualquier momento. Esa es la razón de ser de las stablecoins descentralizadas: ser esa "sala de espera" en la cadena.

Este tipo de monedas, en medio de una incertidumbre prolongada, muestran ventajas evidentes:

Diseño descentralizado con sobrecolateralización, que evita depender de una sola entidad de crédito; el mecanismo PSM ofrece una vía de autorreparación del precio; la distribución en múltiples cadenas permite que el dólar no quede atrapado en un solo ecosistema, pudiendo moverse con flexibilidad en diversos escenarios DeFi.

Para hacer frente a "cisnes negros retrasados", la gestión del capital no se basa en conjeturas, sino en construir una estructura de posiciones razonable. Una parte de las posiciones de riesgo continúa operando en el mercado, pero los fondos principales se transfieren primero a una base de stablecoins para garantizar la seguridad; así puedes ajustar posiciones con calma, añadir garantías, hacer coberturas, y esperar a que surjan oportunidades. Una vez que se resuelva la incertidumbre, las stablecoins se transforman en lo que tú desees en segundos; si no, siguen protegiendo tu capital.