El oro se recupera por encima de la marca de $4,300 a medida que la incertidumbre sobre la Fed impulsa la demanda de refugio seguro

El oro está mostrando señales alcistas esta semana, recuperando territorio por encima del nivel de $4,300 USD (aproximadamente equivalente a £3,400 GBP para los traders del Reino Unido) después de alcanzar un máximo de siete semanas de $4,353. El metal amarillo ha logrado mantener la mayor parte de sus ganancias semanales, con un aumento de más del 0,51%, incluso mientras los traders obtienen algunas ganancias antes del cierre del fin de semana.

Imagen técnica: Los toros siguen en control a pesar de la toma de beneficios

La configuración técnica para XAU/USD sugiere que la tendencia alcista está lejos de terminar. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está mostrando una señal alcista y ha entrado en territorio de sobrecompra, lo que indica que el impulso de compra todavía es robusto. En los niveles actuales alrededor de $4,302, el oro sigue siendo soportado por la confluencia de factores que lo mantienen en alza.

Superar el máximo del día de $4,353 abriría el camino hacia el máximo histórico de $4,381, con objetivos psicológicos en $4,400, $4,450 y, en última instancia, $4,500 en el radar. Si la tendencia bajista toma fuerza, vigile el máximo del 11 de diciembre en $4,285, con $4,250 y $4,200 como niveles de soporte secundario.

Mensajes de la Fed crean niebla en la política, fortaleciendo el atractivo del oro

Los funcionarios de la Reserva Federal han estado cruzando las declaraciones con señales mixtas sobre hacia dónde se dirigen las tasas. Dos disidentes de la decisión más reciente expresaron serias preocupaciones sobre que la inflación se mantenga demasiado elevada, especialmente dado la falta de datos económicos recientes que guíen las decisiones de política.

Jeffrey Schmid, de la Fed de Kansas City, señaló que la inflación sigue siendo “demasiado alta” y argumentó que la política monetaria debería mantenerse “ligeramente restrictiva”. Comentó: “Ahora mismo, veo una economía que muestra impulso y una inflación que es demasiado alta, lo que sugiere que la política no es excesivamente restrictiva”. Mientras tanto, Austan Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, prefirió un enfoque más cauteloso, solicitando datos adicionales antes de relajar la política—aunque señaló que “no es hawkish en las tasas para el próximo año” y proyecta recortes de 50 puntos básicos si las condiciones evolucionan como se espera.

La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, se centró en la debilidad del mercado laboral, mientras que Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, mantuvo su postura hawkish, prefiriendo una política más restrictiva para reducir aún más la inflación. La fragmentación en los mensajes de la reserva central es exactamente el tipo de incertidumbre que mantiene el oro en alza.

Datos económicos muestran un panorama mixto en medio de distorsiones por el cierre gubernamental

Las últimas solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron a 236K para la semana que terminó el 6 de diciembre, desde 192K previamente. Sin embargo, las solicitudes continuas cayeron a 1.838 millones desde 1.937 millones, lo que sugiere cierta estabilización en el desempleo a largo plazo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, advirtió que gran parte de los datos recientes podrían estar “distorsionados” por el cierre del gobierno de EE. UU., lo que dificulta leer el pulso económico real.

La ausencia de datos claros sobre la inflación—especialmente los datos retrasados del IPC—ha dejado a los mercados adivinando sobre los próximos movimientos de la Fed. Esta incertidumbre es un viento de cola clásico para el oro, que prospera cuando las expectativas de tasas son confusas.

El dólar se mantiene estable, mientras los rendimientos reales pierden terreno

El índice del dólar estadounidense (DXY) está prácticamente plano en 98,35, sin ofrecer mucho viento en contra para los metales preciosos. Más importante aún, los rendimientos reales—que se mueven en sentido inverso al oro—han bajado aproximadamente 2,5 puntos básicos a 1,872%. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años en EE. UU. han subido cuatro puntos básicos a 4,19%, pero la caída en los rendimientos reales sigue siendo un soporte estructural para los precios del lingote.

Tensiones geopolíticas sustentan la demanda de refugio seguro

Las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania parecen haberse estancado. La secretaria de prensa de la Casa Blanca confirmó que el presidente Trump está frustrado con el progreso de las negociaciones y decepcionado de que el presidente ucraniano Zelenskiy no haya respaldado el plan de paz estadounidense. Este panorama geopolítico congelado mantiene elevados los activos de refugio seguro como el oro.

La combinación de confusión en la política de la Fed, fricciones geopolíticas, datos laborales más suaves y la caída de los rendimientos reales crea un entorno favorable para que el oro permanezca en alza alrededor del nivel de $4,300 USD y por encima.