La Reserva Federal adopta una postura dovish, provocando volatilidad en el mercado; Bitcoin y Ethereum ajustan a la baja

Señales dovish impulsan la reevaluación de activos

El lunes, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, emitió señales dovish, afirmando que la política monetaria de la Fed está plenamente preparada para el próximo año y que el impacto de la inflación causada por los aranceles es de carácter puntual y se espera que desaparezca el próximo año. Al mismo tiempo, Williams señaló que los riesgos a la baja en el mercado laboral se han intensificado en los últimos meses, lo que sugiere que la Fed podría reducir aún más las tasas de interés. Estas declaraciones provocaron una reevaluación de las perspectivas de política monetaria en el mercado, con caídas en las bolsas estadounidenses, commodities y activos cripto.

El presidente de la Fed de Boston, Collins, también adoptó una postura inesperadamente dovish, aunque anteriormente había sido cautelosa respecto a los niveles de inflación, finalmente apoyando la decisión de la Fed de recortar las tasas en 25 puntos base la semana pasada, tras considerar el equilibrio de riesgos. La sincronización en el cambio de postura de estos dos altos funcionarios de la Fed envía señales de que la política monetaria podría flexibilizarse aún más el próximo año.

Las acciones estadounidenses en caída, activos cripto en doble ruptura

A raíz de las expectativas dovish de la Fed, los tres principales índices bursátiles estadounidenses cayeron en conjunto el lunes. El Dow Jones bajó un 0.09%, el S&P 500 un 0.16% y el Nasdaq un 0.59%. Entre ellas, las tecnológicas mostraron el peor rendimiento, con Goldman Sachs advirtiendo que si el sector no logra impulsar una explosión en la demanda de IA y monetizarla con éxito, las grandes tecnológicas podrían perder mucho en sus grandes inversiones en centros de datos, generando dudas sobre la burbuja de IA.

Las acciones tecnológicas mostraron un comportamiento divergente. Broadcom y Nvidia, tras publicar sus resultados la semana pasada, sufrieron ventas, con caídas del 5.6% y 2.6% respectivamente, y las acciones de software en general también bajaron. En contraste, Apple y Amazon subieron más del 1%, y Tesla avanzó más del 3.6% impulsada por noticias sobre pruebas de Robotaxi, alcanzando niveles históricos cercanos.

Los activos cripto enfrentan una presión bajista aún mayor. Bitcoin cayó un 2.16% en 24 horas hasta los 86,309 dólares, debilitándose respecto a los 86,000 dólares del día anterior; Ethereum cayó un 3.33% en 24 horas hasta los 2,961 dólares, perdiendo el soporte clave de los 3,000 dólares. Las acciones de empresas del ecosistema cripto también cayeron en conjunto, con varias perdiendo entre un 6% y un 14%.

Las materias primas bajo presión, el dólar cerca de soportes importantes

El oro subió solo un 0.13% hasta 4,304 dólares por onza tras dos días consecutivos de repunte y retrocedió. El petróleo WTI cayó un 1.48% hasta 56.68 dólares por barril, en su tercer día consecutivo de descenso. La caída en los precios del petróleo se atribuye a las incertidumbres sobre el crecimiento económico global y a la expectativa de un dólar débil ante las expectativas de flexibilización de la Fed.

El índice del dólar cayó un 0.14% hasta 98.25, acercándose aún más al soporte clave de 98.0. El euro subió un 0.12% frente al dólar, mientras que el yen se fortaleció un 0.41% frente al dólar debido a las expectativas de recortes en las tasas de la Fed.

Futuros del Hang Seng en baja, bolsas europeas en alza contracorriente

Los futuros del mercado de Hong Kong enfrentaron presión. El contrato nocturno del Hang Seng cerró en 25,574 puntos, 55 puntos por debajo del cierre del índice en 25,628; el contrato nocturno del índice de China cayó 25 puntos. El índice de dragón chino cayó un 2.17%, reflejando una corrección en las bolsas de la China continental.

En contraste, las bolsas europeas subieron en contra de la tendencia. El FTSE 100 de Reino Unido subió un 1.06%, el CAC 40 de Francia un 0.7%, y el DAX 30 de Alemania un 0.18%, reaccionando positivamente a las expectativas de flexibilización monetaria en Europa.

El informe de empleo no agrícola de EE.UU. será el centro de atención, el mercado espera datos del martes

El martes, EE.UU. publicará el informe de empleo de noviembre, con una estimación de creación de 50,000 puestos no agrícolas y una tasa de desempleo del 4.5%. Wilson, estratega de Morgan Stanley, señaló que si los datos laborales son débiles, aumentará la probabilidad de que la Fed reduzca aún más las tasas, beneficiando las perspectivas a corto plazo de las acciones estadounidenses.

Williams también espera que el informe de empleo no agrícola muestre una contratación relativamente lenta, pero enfatizó que la Fed debe lograr su objetivo de inflación del 2% sin afectar el mercado laboral, lo que indica que las decisiones futuras de política serán un delicado equilibrio.

Instituciones estratégicas revisan a la baja las expectativas de crecimiento, optimismo en sectores específicos

Aunque en el corto plazo el mercado enfrenta ajustes, las expectativas a largo plazo siguen siendo divergentes. Citigroup fijó su objetivo del S&P 500 para finales de 2026 en 7,700 puntos, un aumento del 12.7% respecto al cierre anterior de 6,827.41, argumentando que las ganancias corporativas sólidas y las inversiones en IA seguirán siendo catalizadores. Citi considera que la infraestructura de IA será un tema clave en 2026, pero el mercado se centrará en las empresas que adopten la tecnología, siguiendo un patrón de “el ganador se lo lleva todo”.

Goldman Sachs, por su parte, elevó su pronóstico del precio del cobre para 2026, de 10,650 dólares por tonelada a 11,400 dólares, principalmente por la reducción de riesgos arancelarios y la menor probabilidad de que EE.UU. imponga aranceles a la refinación de cobre.

Avances en la geopolítica reducen la incertidumbre del mercado

Las negociaciones de paz en Ucrania avanzan, con un funcionario estadounidense indicando que se han resuelto aproximadamente el 90% de los problemas, aunque aún quedan algunos por resolver. EE.UU. proporcionará garantías de seguridad similares a la cláusula de la OTAN, lo que ofrecerá una fuerte disuasión a Kiev. Zelenski afirmó que las conversaciones con el enviado especial de EE.UU. fueron muy constructivas y que Ucrania insiste en un alto el fuego sin ceder territorio a Rusia.

Este avance podría reducir la incertidumbre geopolítica y brindar soporte a los activos de riesgo globales.

Ajustes en las políticas de los bancos centrales en marcha

Se informa que el Banco de Japón comenzará a reducir en el próximo mes sus compras de fondos cotizados (ETF). La institución planea, según lo decidido en la reunión del Comité de Política en septiembre, vender 330 mil millones de yenes en ETF anualmente a valor contable, proceso que podría tomar varias décadas. Hasta finales de septiembre, el valor de mercado de sus tenencias alcanzaba 83 billones de yenes, con un valor contable de 37.1 billones. El Banco busca que estas ventas pasen desapercibidas en el mercado, manteniendo un ritmo estable mensual, aunque en caso de una crisis similar a la de 2008, podría detener las ventas.

Fusiones y adquisiciones en tecnología revelan dirección del sector

OpenAI confirmó la contratación de Albert Lee, ejecutivo de Google, como director de desarrollo corporativo. Lee, que anteriormente estuvo a cargo del desarrollo empresarial de Google Cloud y Google DeepMind, participó en adquisiciones importantes, incluyendo la compra en marzo de Wiz por 32 mil millones de dólares. Este nombramiento indica que OpenAI continuará buscando objetivos de adquisición adecuados para fortalecer su competitividad en IA.

El mercado de bonos de EE.UU. se mantiene estable

El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se sitúa en aproximadamente 4.18%, sin cambios respecto al día anterior, reflejando que el mercado de bonos ha asimilado en gran medida las expectativas de política de la Fed.

Resumen

Las señales dovish de los altos funcionarios de la Fed son el principal motor de la volatilidad del mercado esta semana. A corto plazo, las acciones estadounidenses, activos cripto y commodities enfrentan ajustes a la baja. Sin embargo, en el largo plazo, las expectativas de un entorno monetario flexible siguen sustentando las perspectivas de ganancias empresariales, con instituciones como Citi y Goldman Sachs manteniendo una visión constructiva para 2026. El informe de empleo no agrícola del martes será el próximo foco del mercado; si los datos son débiles, reforzará aún más las expectativas de recortes en las tasas, potencialmente impulsando los activos de riesgo a corto plazo. Los avances en la geopolítica también aportan soporte a la reducción de la incertidumbre del mercado.