Ola de acciones relacionadas con conceptos de defensa: desde la situación geopolítica, el valor de inversión en la industria militar

Actualmente, la situación global está llena de corrientes subterráneas, con conflictos en Ucrania y Rusia, disturbios en Oriente Medio y una escalada en la competencia militar internacional que se ha convertido en una tendencia irreversible. A diferencia de las guerras tradicionales de desgaste de fuerzas, los conflictos militares modernos enfatizan cada vez más la habilitación tecnológica: el aumento de la demanda de sistemas de drones en enjambre, misiles de precisión, guerra de información y otras capacidades de combate innovadoras. Este cambio impulsa un crecimiento constante en el gasto militar mundial y abre nuevas oportunidades de inversión para los inversores en acciones relacionadas con la defensa.

Lógica central de las acciones de concepto de defensa

En términos amplios, las acciones de concepto de defensa se refieren a empresas cotizadas que suministran productos y servicios directa o indirectamente al sector de defensa del gobierno. Desde sistemas de armas de gran escala hasta componentes militares y materiales de logística básica, toda la cadena industrial es grande y compleja.

El cambio en el panorama geopolítico actual afecta profundamente la dirección del gasto militar. En un contexto de disminución de la natalidad, los países prefieren reemplazar mano de obra con tecnología: usar un dron de reconocimiento en lugar de una unidad de reconocimiento, misiles de guía precisa en lugar de bombardeos saturados. Este cambio significa que el presupuesto de defensa se inclina más hacia los ámbitos aeroespacial, espacial y de información, impulsando directamente el crecimiento de las acciones relacionadas con la defensa.

Consideraciones clave para invertir en acciones de concepto de defensa

Antes de profundizar en acciones individuales, los inversores deben aclarar tres cuestiones principales:

La proporción de negocio militar determina el potencial de crecimiento

Muchas empresas participan en la integración civil-militar, y la proporción de ingresos militares varía mucho. Si una compañía obtiene menos del 20% de sus pedidos militares, su rendimiento en bolsa estará más impulsado por su negocio civil, dificultando que disfrute plenamente de los beneficios del aumento en el presupuesto de defensa.

La dirección futura de la demanda determina la perspectiva a largo plazo

En los últimos cinco años, el gasto militar en la fuerza aérea y la marina ha crecido claramente más que en el ejército terrestre, lo que indica que los proveedores en sectores como la aviación, marítimo, espacial y de misiles tienen mayor potencial de crecimiento. Por el contrario, los pedidos a fabricantes tradicionales de armas terrestres podrían desacelerarse.

El riesgo del negocio civil determina la estabilidad del precio de las acciones

Entre los líderes en la industria de la defensa, hay empresas con una escala significativa en negocios civiles. Estas enfrentan riesgos dobles: aunque la demanda militar es estable, la volatilidad del mercado civil puede arrastrar su rendimiento general, e incluso productos defectuosos o litigios pueden provocar caídas abruptas en el precio de sus acciones.

Líderes en acciones de concepto de defensa en EE. UU.

Lockheed Martin(LMT)：Herencia militar pura

Lockheed Martin es la mayor contratista de defensa del mundo, con más del 90% de sus ingresos provenientes del sector militar, abarcando misiles, aviación y espacio. La compañía se beneficia a largo plazo de la actualización de la estrategia de defensa de EE. UU., y su precio de acción muestra una tendencia de crecimiento estable. Desde una perspectiva de inversión a largo plazo, es un ejemplo típico de acciones de concepto de defensa.

Raytheon Technologies(RTX)：Crecimiento con riesgos ocultos

Raytheon también es uno de los cinco principales proveedores de armas en EE. UU., con pedidos militares en crecimiento estable. Sin embargo, en los últimos años, la compañía ha enfrentado problemas: componentes de polvo metálico para los aviones A320neo de Airbus presentaron defectos, y en ambientes de alta presión, pueden causar fracturas en los motores. Los litigios y costos de mantenimiento derivados de estos problemas son elevados, y se estima que en los próximos 3 a 4 años, aproximadamente 350 aviones requerirán inspección de calidad anualmente, con ciclos de reparación que pueden durar hasta 300 días. Aunque la parte militar funciona bien, las dificultades en el sector civil afectan el rendimiento general. Los inversores deben seguir de cerca los avances en la resolución de estos problemas.

Northrop Grumman(NOC)：Opción de largo plazo con ventajas competitivas profundas

Northrop Grumman es el cuarto mayor fabricante de defensa del mundo y el mayor fabricante de radares, con casi el 100% de sus ingresos provenientes del sector militar. La empresa lidera en tecnologías estratégicas (espacio, misiles, comunicaciones) a nivel global. Es notable que Northrop ha incrementado sus dividendos en efectivo durante 18 años consecutivos, reflejando su estabilidad de beneficios y confianza de la gestión en el largo plazo. Este año, la compañía aceleró un plan de recompra de acciones por 5 mil millones de dólares, fortaleciendo aún más los derechos de los accionistas. Mientras la competencia en defensa siga en aumento, los pedidos y beneficios de Northrop tendrán una base sólida.

General Dynamics(GD)：Opción defensiva con flujo de caja estable

General Dynamics es uno de los cinco principales proveedores de armas en EE. UU., con relaciones importantes en los ámbitos terrestre, marítimo y aéreo. Aunque su proporción de negocio militar es relativamente baja (alrededor del 75%), su división civil se centra en aviones privados de alta gama (como Gulfstream), con clientes resistentes a las fluctuaciones económicas. Datos históricos muestran que, durante la crisis financiera de 2008 y la pandemia de COVID-19 en 2020, sus beneficios no sufrieron caídas significativas. La compañía ha aumentado dividendos durante 32 años consecutivos, un logro raro en empresas estadounidenses, considerada una “nobleza del dividendo”. Aunque su crecimiento de ingresos no es rápido, mediante control de costos y estabilidad en sus negocios, ha generado retornos confiables a largo plazo para los accionistas.

Boeing(BA)：Oportunidad en defensa ante dificultades en civil

Boeing combina negocios civiles y militares, siendo líder mundial en aviones comerciales. Sin embargo, el impacto de la suspensión del 737 MAX y la pandemia ha afectado gravemente su negocio civil. Además, la industria de aviones comerciales en China, apoyada por políticas, está creciendo rápidamente y podría erosionar el mercado que Boeing ha dominado durante mucho tiempo. Desde la perspectiva de defensa, los pedidos de B52 y Apache de Boeing son relativamente estables, pero no pueden compensar la caída en el sector civil. Por ello, Boeing es más adecuada para una estrategia de “comprar en bajadas y no en subidas”.

Caterpillar(CAT)：Acciones de concepto de defensa en frontera

Caterpillar, conocido como “acción de concepto de defensa”, en realidad, obtiene menos del 30% de sus ingresos del sector militar, siendo su negocio principal maquinaria de construcción. La compañía se beneficia de la inversión global en infraestructura y la demanda de materias primas, y más que un beneficiario directo de la defensa, funciona como un indicador de los ciclos económicos. La reconstrucción urbana tras guerras o desastres puede impulsar la demanda de sus equipos, pero esto es un factor marginal.

Oportunidades de inversión en acciones de concepto de defensa en Taiwán

La escalada en la situación del estrecho de Taiwán ha impulsado directamente el aumento del presupuesto de defensa local. En los últimos dos años, Taiwán y China han incrementado sus gastos en defensa, generando un grupo de acciones de concepto de defensa nacionales.

Thunder Tiger(8033.TW)：De juguetes a defensa

Thunder Tiger empezó como fabricante de juguetes con drones controlados a distancia, y con el auge de aplicaciones militares de drones, la empresa se transformó en proveedor de defensa. En 2022, su precio de acción subió significativamente, y con el aumento en la demanda de adquisición de drones militares, su perspectiva es prometedora.

Hanxiang(2634.TW)：Opción estable de integración civil-militar

Hanxiang cubre tanto defensa como civil, con el sector militar centrado en aviones de entrenamiento y el civil en mantenimiento y venta de componentes aeronáuticos. Comparado con empresas con riesgos concentrados en un solo negocio, la diversificación de Hanxiang ofrece mayor resistencia. Mientras la industria aérea esté en auge, la demanda de mantenimiento será estable, y los pedidos crecerán de manera equilibrada. Por ello, su rendimiento en bolsa es más estable que empresas como Raytheon o Boeing, que enfrentan problemas específicos.

Marco de inversión en acciones de concepto de defensa

Siguiendo la teoría del inversor Warren Buffett, los activos de calidad deben cumplir tres condiciones: una pista suficientemente larga, una profunda protección (foso) y una “bola de nieve” que ruede. Las acciones de concepto de defensa cumplen exactamente con estos tres criterios.

Una pista eterna

La historia de la civilización es historia de conflictos. La demanda militar nunca se detiene, y en el futuro seguirá así. Esto garantiza que la “pista” de la industria sea larga.

Un foso tecnológico de alto nivel

Las empresas de defensa dominan tecnologías avanzadas que suelen adelantarse de 5 a 10 años a las civiles. Los resultados más innovadores se encuentran en laboratorios militares y en aplicaciones en el campo de batalla, mientras que en el sector civil, estas tecnologías suelen estar obsoletas. Además, las decisiones de compra relacionadas con la seguridad nacional requieren confianza a largo plazo, y la entrada de nuevos competidores es extremadamente difícil. Una vez que una empresa establece relaciones de suministro con el gobierno, suele ser difícil de reemplazar. La mayoría de las tecnologías clave están protegidas por patentes nacionales o acuerdos exclusivos, fortaleciendo aún más la protección de los líderes del mercado.

Impulso de crecimiento por beneficios geopolíticos

Actualmente, el mundo está dejando atrás la globalización económica para volver a centrarse en la política regional. Durante la administración Trump, se volvió a promover la idea de “hacer que la manufactura vuelva a EE. UU.”, y los marcos de cooperación multilateral se debilitaron, elevando la competencia militar entre países. Se espera que en un largo período, el gasto militar global siga creciendo. La principal causa de caídas en las acciones de defensa ha sido la “reducción de armamento”, pero en el contexto actual, este riesgo es muy bajo. Por lo tanto, el potencial de crecimiento es como una “bola de nieve húmeda”.

Riesgos en las decisiones de inversión

El atractivo principal de las acciones de concepto de defensa radica en su “parte puramente militar”. Antes de invertir, es imprescindible investigar en profundidad la proporción de negocio militar, los riesgos en el sector civil y posibles litigios. Muchas veces, un aumento en pedidos militares no impulsa el precio de las acciones, porque los factores negativos en el negocio civil pesan más — esto fue una lección de Raytheon y Boeing.

Además, la base de clientes (gobierno y fuerzas armadas) determina que estas empresas no suelen quebrar, pero esa “confianza” no garantiza que el precio de las acciones suba necesariamente. Es importante considerar también la salud financiera, la competencia en la industria y los cambios en el mercado civil.

Resumen

Las acciones de concepto de defensa, como inversión a largo plazo, tienen ventajas únicas, pero es importante seleccionar cuidadosamente. Los inversores deben enfocarse en empresas con alta proporción de negocio militar, barreras tecnológicas profundas y negocios civiles estables, además de monitorear de cerca los cambios en la geopolítica y el presupuesto militar global. Iniciar ahora la asignación en acciones de defensa puede realizarse mediante plataformas como Mitrade, operando en tiempo real en EE. UU. y Taiwán, para aprovechar la tendencia de actualización tecnológica militar a largo plazo.

En resumen, las acciones de concepto de defensa representan una de las rutas de inversión más seguras en la actualidad, pero la elección racional y la gestión del riesgo son igualmente importantes.