## ETF de oro en EE. UU. vs ETF de oro en Taipéi: ¿quién es la mejor opción de inversión?

El oro, como activo de refugio tradicional, ofrece ventajas duales de protección contra la inflación y diversificación de riesgos. Hoy en día, invertir en oro ya no se limita a la compra física; **los ETF de oro** mediante modelos de fondos modernos permiten que inversores comunes participen fácilmente en el mercado del oro. Pero ante la gran variedad de opciones en el mercado, especialmente la competencia entre **ETF de oro en EE. UU.** y productos en Taipéi, ¿cómo tomar la mejor decisión?

## Análisis de las tres principales categorías de ETF de oro

Los ETF de oro se dividen en tres categorías principales según el activo subyacente que rastrean:

**ETF de oro en físico**: poseen oro físico directamente, custodiado por instituciones profesionales. Los inversores poseen indirectamente una cantidad proporcional de oro a través de participaciones. Ejemplos típicos en EE. UU. son GLD y IAU.

**ETF de derivados de oro**: invierten en futuros de oro, contratos por diferencia, entre otros instrumentos, ajustando sus operaciones según las condiciones del mercado. Este tipo de productos ofrece opciones de apalancamiento, con un nivel de riesgo más alto.

**ETF de acciones mineras**: rastrean índices de empresas cotizadas en minería, exploración y extracción de oro. Debido a que también tienen atributos de acciones, su volatilidad suele ser mayor.

## ¿Por qué invertir en ETF de oro es una opción superior?

En comparación con la compra directa de lingotes o el comercio de futuros, los ETF de oro tienen cuatro atractivos principales:

**Facilidad de negociación**: se pueden comprar y vender mediante plataformas de corretaje, como si fueran acciones, en cualquier momento, sin procedimientos adicionales.

**Costos significativamente menores**: las comisiones por compra de oro físico suelen ser del 5%-10% y además hay costos de custodia; los futuros requieren pagar márgenes. Los ETF de oro tienen tarifas de gestión de solo 0.2%-0.5%, lo que reduce costos.

**Diversificación de riesgos**: el oro tiene baja correlación con acciones y bonos. Estudios muestran que asignar un 5%-10% en oro en una cartera puede mantener rendimientos y reducir riesgos globales.

**Alta transparencia informativa**: los ETF de oro en físico publican regularmente sus reservas, permitiendo a los inversores conocer claramente la composición de sus activos. Otros tipos también divulgan detalles de sus carteras y estrategias.

**Barrera de entrada accesible**: comprar lingotes requiere varios miles de yuanes, mientras que con solo unos cientos de yuanes en ETF de oro se puede participar, reduciendo mucho la dificultad de ingresar al mercado.

## ¿Por qué los ETF de oro en EE. UU. son más competitivos?

Comparando el rendimiento de productos en Taipéi y EE. UU., la diferencia es clara:

**Resumen de productos principales en EE. UU.:**

- GLD: con un tamaño de activos de 56.075 mil millones de dólares, rastrea el precio internacional del oro en físico, con una rentabilidad acumulada de 62.50% en cinco años, tarifa de gestión del 0.40%, y la mayor liquidez del sector.

- IAU: con 26.683 mil millones de dólares, también rastrea el precio en físico, con una rentabilidad del 63.69%, tarifa de gestión aún menor del 0.25%, siendo la opción preferida para inversores sensibles a costos.

- SGOL: con 2.83 mil millones de dólares, rentabilidad del 64.36%, tarifa del 0.39%, ofrece opción de canje físico, con menor riesgo de pérdida.

**Rendimiento de productos en Taipéi:**

- Yuanta S&P Gold ETF: es el producto más grande en Taiwán, con un tamaño de 25.534 millones de dólares, rastrea el índice de exceso de rendimiento del oro S&P Goldman Sachs, con una rentabilidad de 34.17% en cinco años y tarifa del 1.15%.

- Productos derivados como Yuanta S&P Gold Long 2 y Short 1 ETF ofrecen apalancamiento, pero con mayor volatilidad, no recomendados para principiantes.

**Diferencias clave:** los ETF de oro en EE. UU. lideran en tamaño de activos, liquidez, tarifas y rentabilidad a largo plazo. En particular, GLD y IAU, con su mayor escala, garantizan mejor liquidez y tarifas más bajas, reduciendo costos ocultos.

## Características de volatilidad y liquidez del mercado de ETF de oro

El precio de los ETF basados en oro físico está estrechamente vinculado al precio spot. Aunque el oro se considera un activo de refugio, en momentos de incertidumbre económica, cambios en políticas monetarias o conflictos geopolíticos, el precio puede experimentar volatilidad significativa.

Los datos históricos muestran que la volatilidad del oro es mucho menor que la de commodities como petróleo o cobre, y también menor que la del mercado accionario (como el S&P 500) y bonos a largo plazo. Entre 2017 y 2022, la volatilidad del oro se mantuvo en niveles bajos, solo aumentando en condiciones extremas como la pandemia de COVID-19.

Los ETF de minería, afectados por el precio del oro, tendencias del mercado, rendimiento de empresas específicas y riesgos sectoriales, suelen ser más volátiles, requiriendo mayor tolerancia al riesgo por parte del inversor.

## Diferencias clave entre ETF de oro y contratos por diferencia (CFD)

Para inversores con enfoque a largo plazo, los ETF de oro no requieren margen, no tienen límite de tiempo de tenencia y mantienen costos relativamente estables, siendo adecuados para planificación a mediano y largo plazo. Los CFD ofrecen márgenes flexibles del 0.5% al 100%, permitiendo apalancamiento para amplificar ganancias, pero también implican costos de mantenimiento como intereses overnight, siendo más aptos para operaciones a corto plazo o intradía.

La ventaja de los CFD radica en que el apalancamiento permite usar menos capital para obtener mayores beneficios, con estrategias de trading flexibles en mercados globales. Sin embargo, estos beneficios conllevan riesgos elevados.

## Estrategias prácticas de inversión

**Construcción de portafolio multinivel:** según la tolerancia al riesgo, se puede distribuir así: para perfiles agresivos, 50% en ETF de acciones, 25% en ETF de oro, 20% en fondos de bonos y 5% en derivados; para perfiles neutrales, 42% en bonos, 30% en acciones, 25% en oro y 3% en derivados; para perfiles conservadores, 40% en depósitos bancarios, 30% en bonos, 15% en acciones y 15% en oro.

**Inversión periódica fija:** comprar una cantidad fija de ETF de oro en fechas predeterminadas (como día de pago) ayuda a promediar costos, comprando más en bajas y menos en altas, evitando el timing del mercado. Requiere constancia de 3-5 años para ver resultados, sin realizar operaciones frecuentes.

**Estrategia activa de compra en bajas:** ajustar la cantidad comprada según la volatilidad del precio del ETF, controlando compras en máximos y acumulando en mínimos. Requiere análisis de precios y es más adecuada para inversores avanzados. Se recomienda establecer metas de ganancia del 30%-50%, y tomar beneficios en etapas.

## Indicadores clave para elegir ETF de oro

**Reputación del emisor y tamaño de activos:** priorizar emisores con buena trayectoria y productos de gran tamaño, que aseguren mayor liquidez y facilidad de entrada y salida.

**Seguimiento y rendimiento histórico:** evaluar rentabilidad y máxima caída en más de 3 años, para verificar compatibilidad con la tolerancia al riesgo. Productos con mal rendimiento pasado solo valen si están muy infravalorados y tienen perspectivas optimistas; de lo contrario, la liquidez puede ser limitada.

**Estructura de tarifas:** escoger productos con costos bajos dentro de la capacidad del inversor, para reducir la erosión por costos en operaciones frecuentes.

## Conclusión

En resumen, los ETF de oro en EE. UU. destacan por su tamaño, costos y liquidez, siendo opciones más atractivas de inversión. GLD, como líder del mercado, tiene una capacidad de fondos y profundidad de mercado insuperables; IAU atrae a inversores sensibles a costos con tarifas bajas; SGOL ofrece opción de canje físico, brindando mayor seguridad a inversores conservadores.

Independientemente del ETF de oro elegido, los inversores deben evaluar su tolerancia al riesgo, seleccionar productos y asignaciones acordes, y prepararse mentalmente para inversiones a largo plazo. El valor del ETF de oro radica en la constancia y acumulación, no en operaciones especulativas a corto plazo.