La volatilidad del mercado global se intensifica: el cambio de política del Banco de Japón impacta en el tipo de cambio, y la recuperación de Wall Street impulsa la subida de las materias primas

El Banco de Japón ha iniciado un ciclo de subida de tipos, creando un panorama de mercado complejo. Aunque el cambio de política debería beneficiar al yen, la tendencia real ha sido opuesta: el dólar/yen se disparó hasta cerca de 158, con una subida del 1.39%. El Ministro de Finanzas de Japón, Katsuya Okada, emitió una advertencia contundente, indicando que tomará medidas apropiadas para responder a la excesiva volatilidad del tipo de cambio, en respuesta directa a la reunión en línea del G7.

Este fenómeno aparentemente contradictorio tiene una lógica profunda. Los fondos macro globales enfrentan cambios en el entorno de financiamiento: con el rendimiento de los bonos japoneses superando el 2% (máximo desde 1999), las operaciones de carry trade en yenes, que antes eran atractivas, han fracasado significativamente. Al mismo tiempo, la Reserva Federal lanzó un plan de compra de gestión de reservas, generando efectos de mercado de flexibilización cuantitativa, lo que aumenta las expectativas de futuras bajadas de tipos por parte de la Reserva y del Banco de Japón.

Reacción en las acciones estadounidenses y commodities

El sentimiento de riesgo en el mercado se ha vuelto claramente más optimista. El viernes pasado, como «día de liquidación de cuatro períodos», los tres principales índices de EE. UU. subieron: el Dow Jones +0.38%, el S&P 500 +0.88%, el Nasdaq +1.31%, y el índice de China Golden Dragon repuntó un 0.86%. Los mercados europeos también subieron, con el DAX 30 alemán +0.37% y el FTSE 100 británico +0.61%.

Las ganancias de Micron en el primer trimestre y la caída del índice VIX en un 11.57% sentaron las bases para una recuperación del mercado. Las acciones tecnológicas destacaron: Oracle subió un 6.6%, Nvidia un 3.9%, Broadcom un 3.2%, siendo Nvidia la componente más fuerte del Dow. Sin embargo, Nike cayó un 10.5% debido a una desaceleración en su negocio en China.

En commodities, el rendimiento fue destacado. La plata alcanzó un máximo histórico, superando los 67.0 dólares, impulsada por la demanda de inversión y la tensión en la oferta. El oro cerró en una vela doji por segundo día consecutivo, en 4338.6 dólares/onza, con un aumento del 0.14%. El petróleo también subió, con WTI en 56.5 dólares por barril, un 1.14% más.

Reconfiguración del mercado de bonos y cambios en las tasas

El rendimiento de los bonos a 10 años en EE. UU. subió 3 puntos básicos hasta el 4.15%, pero más relevante fue el aumento de 3.2 puntos básicos en el rendimiento de los bonos a 2 años, hasta el 3.492%. Francia, debido a la ruptura en las negociaciones del presupuesto 2026, vio el rendimiento de su bono a 30 años subir hasta el 4.525%, alcanzando niveles no vistos desde 2009.

Las divergencias entre los funcionarios de la Reserva Federal son cada vez más evidentes. El presidente de la Reserva de Nueva York, Williams, afirmó que actualmente no hay urgencia para ajustar más los tipos, ya que los datos recientes de empleo e inflación respaldan la política actual. Por otro lado, el presidente de la Reserva de Cleveland, Harker, opina que, tras una reducción acumulada de 75 puntos básicos, no es necesario ajustar los tipos en los próximos meses, y que al menos hasta la primavera deberían mantenerse en un rango del 3.5% al 3.75%. La última proyección de la reunión indica que los funcionarios solo esperan una bajada de tipos en 2024, marcando el fin del ciclo de flexibilización.

Confianza del consumidor débil y perspectivas económicas inciertas

El índice de confianza del consumidor en EE. UU. para diciembre no cumplió con las expectativas: el índice final de la Universidad de Michigan subió a 52.9, frente a las 53.5 esperadas. El índice de situación actual cayó a un mínimo histórico de 50.4, aunque el índice de expectativas alcanzó su nivel más alto en cuatro meses, la percepción de los consumidores sobre la compra de bienes duraderos se deterioró a niveles históricos mínimos. Joanne Hsu, responsable de la encuesta, señaló que, aunque hay signos de mejora hacia fin de año, la confianza del consumidor sigue siendo casi un 30% menor que a principios de año, y la situación económica sigue siendo la principal preocupación.

Activos criptográficos con volatilidad moderada

Bitcoin fluctúa alrededor de 87610 dólares, con una caída del 0.02% en 24 horas. Ethereum cotiza en 2950 dólares, con un aumento del 0.09% en 24 horas. En Hong Kong, los futuros del Hang Seng Index cerraron en 25843 puntos, subiendo 118 puntos.

Políticas globales y movimientos empresariales

Trump firmó una orden ejecutiva que confirma que EE. UU. logrará A la Luna y establecerá una base lunar antes de 2028, posponiendo temporalmente los planes para Marte. Los republicanos en la Cámara de Representantes también pidieron regulación congresional para la exportación de chips de IA, incluyendo cualquier procesador con rendimiento igual o superior al H200 de Nvidia.

ByteDance espera alcanzar un beneficio de 50 mil millones de dólares en 2023, alcanzando un récord histórico, con aproximadamente 40 mil millones de dólares en beneficios netos en los primeros tres trimestres, superando las expectativas internas. La compañía ha firmado un acuerdo para dividir su negocio en EE. UU., creando una empresa conjunta controlada por inversores estadounidenses como Oracle.