¿Hacia dónde irá el tipo de cambio entre el dólar de Hong Kong y el dólar taiwanés en 2024? Si dominas estos 3 factores, podrás predecir la dirección

El dólar de Hong Kong y el dólar taiwanés, como monedas importantes en la región de Asia, tienen una relación de cambio que es crucial para los negocios y las decisiones de inversión. Según las estadísticas de la Oficina de Turismo de Taiwán, en 2023, el número de turistas de Hong Kong que ingresaron a Taiwán alcanzó los 770,000, estableciendo un récord histórico y reflejando la actividad de negociación entre el dólar de Hong Kong y el dólar taiwanés.

Estado actual del tipo de cambio HKD/TWD: rebote a 4.05, ¿subirá o bajará?

A principios de febrero de 2024, el tipo de cambio HKD/TWD( se recuperó de 3.905 a 4.05. Los principales impulsores de este rebote provienen de dos aspectos: primero, los datos de CPI y PPI de EE. UU. superaron las expectativas, disipando las expectativas optimistas del mercado sobre una reducción de tasas en la Reserva Federal en marzo, lo que fortaleció el dólar; en segundo lugar, tras las elecciones en Taiwán, el Parlamento no logró una mayoría clara, lo que generó dudas entre los inversores sobre las relaciones entre ambos lados del estrecho y la estabilidad de las políticas, lo que fue claramente negativo para el dólar taiwanés.

Los tres principales factores que determinan la tendencia del HKD/TWD

Factor uno: política de tasas de interés de EE. UU.

El dólar de Hong Kong y el dólar estadounidense están vinculados por un sistema de tipo de cambio de vinculación, con libertad de entrada y salida de capitales, lo que significa que el rendimiento del dólar de Hong Kong suele seguir de cerca la política monetaria de EE. UU. Cada vez que la Reserva Federal emite señales de aumento de tasas o de endurecimiento de la política, el dólar se fortalece y el tipo de cambio HKD/TWD sube; por el contrario, si el mercado anticipa una bajada de tasas o una política flexible, el dólar se debilita y el HKD/TWD cae.

Según datos históricos, durante los ciclos de reducción de tasas en 2008 y 2019, el HKD/TWD cayó un 9.88% y un 13.17%, respectivamente. Con un pico actual de 4.15, una caída del 10% correspondería a un nivel de aproximadamente 3.735.

Factor dos: impulso de la economía taiwanesa

La situación económica de Taiwán influye directamente en los flujos de capital y en la fortaleza del dólar taiwanés. En la segunda mitad de 2021, la tasa de crecimiento anual de Taiwán alcanzó el 6.1%, con una formación de capital sólida y una entrada neta continua de inversión extranjera, lo que fortaleció el dólar taiwanés, llevando el tipo de cambio HKD/TWD a alrededor de 3.5.

Sin embargo, en 2022, la economía taiwanesa mostró una desaceleración significativa, con un crecimiento de exportaciones de bienes y servicios que se desaceleró e incluso se volvió negativo a principios de 2023, lo que llevó a una depreciación del dólar taiwanés y a que el tipo de cambio HKD/TWD subiera de 3.5 a aproximadamente 4.15. La situación política entre ambos lados también es un factor que afecta las expectativas económicas: tras la administración del Partido Progresista Democrático en 2015, las tensiones en las relaciones entre ambos lados provocaron que la tasa de crecimiento anual de la economía taiwanesa cayera del 3.7% al 0.77% en el año siguiente.

Factor tres: sentimiento de aversión al riesgo global

Cuando la situación internacional aumenta en riesgo y las perspectivas económicas son inciertas, los inversores tienden a comprar activos seguros vinculados al dólar, beneficiando al HKD; al mismo tiempo, el flujo de capitales sale de los mercados asiáticos, lo que ejerce presión sobre el dólar taiwanés. Los cambios en la situación económica global suelen amplificar la volatilidad del HKD/TWD.

¿Cómo entender la tendencia a largo plazo del HKD/TWD?

Al revisar la evolución del tipo de cambio desde 2007 hasta hoy, el HKD/TWD ha oscilado principalmente alrededor de 4.0, con un rango entre 3.5 y 4.5, mostrando una tendencia general de oscilación a la baja. En 2009, superó brevemente los 4.5, y en enero de 2022 alcanzó un mínimo de 3.5. A medio plazo, desde el fondo en 2022, ha tenido una recuperación significativa, pero todavía está limitado por la parte superior del canal bajista, con una resistencia clara en torno a 4.15.

¿Hacia dónde irá el HKD/TWD en 2024-2025?

Escenario bajista: Es muy probable que la Reserva Federal entre en un ciclo de reducción de tasas en 2024, lo que será el principal motor para una caída del HKD/TWD. A menos que ocurra un evento imprevisto (como sanciones o una crisis geopolítica) que impulse la inflación, la tendencia a la baja de las tasas será difícil de revertir. Con una caída del 10%, se espera que el HKD/TWD alcance niveles de aproximadamente 3.73-3.74.

Escenario alcista: Si la economía de EE. UU. mantiene una resistencia sólida, o si los riesgos geopolíticos elevan los precios del petróleo y, en consecuencia, impulsan la inflación, la Reserva Federal podría verse obligada a retrasar o incluso detener la reducción de tasas. En este caso, el HKD/TWD probablemente subirá, con el primer objetivo en torno a los máximos previos de 4.15 y la parte superior del canal bajista a largo plazo.

¿Se romperá el sistema de vinculación del dólar de Hong Kong?

En los últimos años, ha habido debates constantes sobre si Hong Kong debería abandonar el vínculo con el dólar estadounidense y vincularse al renminbi. La lógica detrás de estas voces es que, con el ascenso de la economía china, la internacionalización del renminbi y las tensiones en las relaciones entre EE. UU. y China, el sistema actual de tipo de cambio vinculado podría volverse insostenible.

Sin embargo, en la práctica, tras décadas de turbulencias financieras y políticas, el HKD ha mantenido su sistema de vinculación. A menos que se enfrente a una crisis extrema como sanciones estadounidenses o una guerra, la estabilidad de este sistema es confiable y los inversores no deben preocuparse excesivamente por un posible desacople. De hecho, la continuidad del sistema de vinculación ha sido ampliamente reconocida por los participantes del mercado.

Guía práctica para el tipo de cambio HKD/TWD

Los inversores a largo plazo deben centrarse en la política monetaria de EE. UU. y en las perspectivas económicas de Taiwán. Estos dos factores determinarán la dirección general del HKD/TWD en los próximos 12 meses.

Los operadores a corto plazo pueden usar análisis técnico y patrones. Si desean aprovechar la compra en los límites del sistema de vinculación (7.85-7.75), en teoría es posible, pero después de descontar intereses, costos de tiempo y comisiones, las ganancias reales suelen ser limitadas, por lo que la operativa minorista tiene poca viabilidad.

Preguntas frecuentes

Q: ¿Cómo se moverá el tipo de cambio HKD/TWD en el futuro?
A: En 2024-2025, probablemente entrará en un ciclo de reducción de tasas en EE. UU., lo que en general presionará a la baja al HKD/TWD. Pero si la economía estadounidense muestra resistencia o los riesgos geopolíticos elevan la inflación, también existen riesgos al alza.

Q: ¿Cómo operar con HKD/TWD?
A: Se puede hacer a través de servicios de cambio en bancos o mediante plataformas de comercio de divisas.

Q: ¿Qué indicadores deben considerarse a corto y largo plazo?
A: A largo plazo, las tasas de interés de EE. UU. y la economía de Taiwán; a corto plazo, se puede complementar con análisis técnico y patrones.