¿cómo ganar con acciones de alto rendimiento? Guía completa desde el mecanismo de dividendos hasta la selección de acciones en la práctica

Cuando la volatilidad del mercado aumenta, muchos inversores comienzan a buscar activos con altos dividendos. Pero el problema es, ¿las acciones con alta rentabilidad por dividendo son realmente tan simples como parecen?

Este artículo te llevará desde la lógica subyacente de la rentabilidad por dividendo, hasta cómo realmente filtrar las acciones con altos dividendos que valga la pena comprar. Hemos pasado por cada trampa en el camino.

¿Qué es exactamente la rentabilidad por dividendo?—No te dejes engañar por los números

Muchos ven una rentabilidad del 10%, 15% y se emocionan. Pero primero debes entender que, la rentabilidad por dividendo (Dividend Yield), no es un número mágico, simplemente es:

Dividendo anual ÷ Precio de la acción = Rentabilidad por dividendo

Por ejemplo, si una acción cuesta $10 y reparte $1 de dividendo al año, la rentabilidad será 1 ÷ 10 = 10%. Parece sencillo, pero el diablo está en los detalles.

Pregunta clave: Con la misma rentabilidad, las causas pueden ser completamente diferentes.

Algunas acciones con alta rentabilidad son porque la compañía reparte mucho, lo cual es una buena señal. Pero otras tienen esa rentabilidad porque su precio ha caído mucho, lo que puede ser una señal de peligro. Por ejemplo, ExxonMobil en 2020, con una rentabilidad del 6.1%, cayó a 3.3% en 2022. Parece que se deterioró, pero en realidad el precio subió mucho y los dividendos siguen creciendo de forma estable (de $3.48 a $3.65).

Si solo eliges por rentabilidad, puedes pasar por alto buenas empresas y caer en trampas de caída.

Cómo calcular correctamente la rentabilidad por dividendo—la frecuencia de pago lo es todo

Este es un error común entre los novatos. La frecuencia de pago de dividendos varía entre empresas:

• La mayoría: pagos trimestrales
• Algunas: pagos mensuales (como Realty Income)
• Muy pocas: pagos anuales

No puedes comparar directamente dividendos mensuales con trimestrales sin convertirlos a una base anual.

Ejemplo:

A simple vista, McDonald’s reparte más, pero considerando el precio, la rentabilidad de Realty Income en realidad es el doble.

Por lo tanto, el primer paso para calcular la rentabilidad: unificar la referencia temporal.

Beneficios de las acciones con alta rentabilidad por dividendo—no solo mires los ingresos

Muchos ven las acciones con alta rentabilidad como una forma de “ganar dinero sin hacer nada”. Pero los beneficios reales van mucho más allá de los dividendos:

1. Flujo de caja estable
El precio puede fluctuar, pero los dividendos suelen ser relativamente fijos. Algunos inversores dependen de estos dividendos para cubrir gastos diarios.

2. Filtrar empresas de calidad
Las empresas que no pagan dividendos solo pueden estar en dos situaciones: o están en pérdidas, o están quemando caja para expandirse. Las que pagan dividendos de forma estable, al menos, tienen capacidad de generar beneficios.

3. Poder del interés compuesto
Si reinviertes los dividendos para comprar más acciones, el efecto puede crecer exponencialmente. Supón que inviertes $10,000 con una rentabilidad del 5%:

En 5 años, crece un 22.4%, y de forma pasiva. Si además el precio sube, los beneficios serán aún mayores.

Trampas al elegir acciones con alta rentabilidad—por qué no debes escoger ciegamente

Tras lo anterior, quizás pienses en filtrar por las que tengan la mayor rentabilidad. No hagas eso, te puede llevar a errores.

Trampa 1: Alta rentabilidad ≠ buena empresa

La rentabilidad depende de dos componentes, y cambiar cualquiera de ellos afecta el resultado final:

• Aumentar dividendos → mayor rentabilidad (buena señal)
• Subir el precio de la acción → menor rentabilidad (ya subió mucho)
• Bajar el precio de la acción → mayor rentabilidad (puede ser una trampa)

El caso de ExxonMobil en 2020 es típico. La rentabilidad parecía altísima, pero en ese año la compañía tuvo pérdidas reales. Si compraste entonces, solo te esperarían caídas en 2022, no dividendos estables.

Trampa 2: La tasa de distribución (payout ratio) es una señal de advertencia real

Payout ratio = Dividendo ÷ Beneficio neto

Si esta ratio sube sin que los beneficios crezcan, ¿qué indica? La empresa está usando sus ganancias para mantener los dividendos, lo cual no es sostenible a largo plazo. En el futuro, los dividendos se reducirán.

En estos casos, una alta rentabilidad en realidad es una advertencia, no una oportunidad.

Trampa 3: Ignorar los fundamentos de la empresa

Elegir solo por rentabilidad sin analizar los fundamentos es como escoger una propiedad solo por su decoración. Debes revisar:

• Balance: ¿Cuánta deuda tiene la empresa?
• Flujo de caja: ¿Los dividendos provienen de operaciones o de financiamiento?
• Tendencias de crecimiento: ¿La empresa está en declive o estable?
• Crecimiento de dividendos: Es clave para la sostenibilidad.

Ranking de acciones con alta rentabilidad en 2020-2023—desde la perspectiva de datos

Aquí algunos ejemplos de acciones con rentabilidad superior al 4% en los últimos años:

2023 (rentabilidad ≥4%)

Comparaciones en años anteriores (2022, 2021, 2020)

En los últimos cuatro años, las acciones con alta rentabilidad se concentran en tres sectores principales:

1. REITs: ABR, CIM, DOC, WPC
2. Transporte energético: MMP, EPD, ENB, KMI, OKE
3. Telecomunicaciones y servicios públicos: VZ, T, XOM

No es casualidad. La estructura de negocio de estos sectores garantiza pagos de dividendos elevados: flujo de caja estable, competencia clara, pocas oportunidades de crecimiento rápido.

Un dato importante:

La variación en la rentabilidad de una misma empresa en diferentes años refleja ciclos del mercado, no cambios en su capacidad de pagar dividendos. Por ejemplo, AT&T (T), en 2021 tenía una rentabilidad del 12.1%, en 2023 bajó a 5.77%. Los dividendos no cambiaron mucho, pero el precio subió más del doble.

Cómo encontrar acciones con alta rentabilidad por dividendo que realmente valga la pena comprar

Paso 1: Ver la fuente del dividendo

El dividendo puede provenir de diferentes fuentes:

• Operaciones normales: de beneficios, la más estable
• Financiamiento: préstamos o emisión de deuda, más arriesgado
• Reembolso de capital: uso de activos, generalmente insostenible

Revisa el flujo de caja libre. Si puede cubrir los dividendos, la empresa es más confiable.

Paso 2: Comparar en la misma industria

No solo mires la rentabilidad, compara el payout ratio con empresas similares:

• 50-70%: normal, con espacio para reinvertir
• 70-100%: arriesgado, con crecimiento limitado

• 100%: peligroso, puede que no sea sostenible

Paso 3: Analizar la historia de crecimiento de dividendos

El indicador de “años consecutivos de aumento” no es solo decorativo. Empresas que aumentan dividendos durante 20 años o más muestran una capacidad real de beneficios en crecimiento.

EPD: 26 años, MMP: 20 años, VZ: 18 años — no son solo números, son confianza.

Paso 4: Definir tu umbral de rentabilidad

Generalmente:

• 4-6%: zona relativamente segura
• 6-10%: requiere análisis profundo

• 10%: bandera roja, puede tener riesgos ocultos o crecimiento explosivo

Cómo aplicar esto en la práctica—estrategia de inversión

1. Usa herramientas de filtrado: rentabilidad ≥4%, años de crecimiento de dividendos ≥5, payout ratio <80%
2. Revisa los fundamentos: flujo de caja, deuda, posición en el sector
3. Compara con pares del mismo sector: rentabilidad, crecimiento, payout ratio
4. Define tu punto de entrada: no comprar solo por rentabilidad, sino por fundamentos y precio
5. Ajusta dinámicamente: recortes de dividendos, aumento del payout, deterioro del flujo de caja, son señales de venta

La historia de la rentabilidad en efectivo

La rentabilidad en efectivo es simplemente dividir el dividendo en efectivo por el precio de la acción. La mayor ventaja es su certeza—el dinero repartido es efectivo real, no solo un valor en papel.

La mayoría de las acciones con alta rentabilidad en EE. UU. reparten dividendos en efectivo. Esto significa que esas rentabilidades del 4%, 5%, 6% que ves, son retornos reales en efectivo.

Pero tener certeza no significa que sean sin riesgo. Las acciones con dividendos altos también pueden caer de precio, y el efecto compuesto puede funcionar en contra. Prepárate mentalmente para ello.

En conclusión: Las acciones con alta rentabilidad por dividendo no son un camino rápido para “ganar dinero sentado”. Son activos con riesgos y oportunidades. Con el método correcto, pueden ser una fuente estable de flujo de caja; con el método equivocado, un agujero negro para tu capital. Antes de filtrar e invertir, dedica tiempo a entender cómo se calcula, cómo se selecciona y cómo evitar trampas. Eso es mucho más importante que simplemente seguir la rentabilidad.