¿Qué implica la volatilidad dorada de 2025? ¿Qué deben hacer los inversores?

Esta ola de mercado dorado es interesante.

Después de alcanzar un máximo histórico de 4400 dólares en octubre y luego retroceder, el ánimo del mercado no se ha enfriado en absoluto. Instituciones como JP Morgan, Goldman Sachs y Bank of America han elevado sus objetivos de precio uno tras otro — JP Morgan pronostica hasta 5055 dólares en el Q4 de 2026, e incluso Bank of America insinúa que el oro podría dispararse hasta 6000 dólares. ¿Qué está detrás de esta volatilidad del oro?

¿Por qué todos en el mundo están compitiendo por el oro?

Hablando de ello, el aumento del oro ya se acerca a su nivel más alto en 30 años. El incremento en 2024-2025 supera el 2007 del 31% y el 2010 del 29%, esto no es una pequeña ola.

Las principales fuerzas que impulsan esta ola son tres:

Primera ola: Incertidumbre por políticas arancelarias

Desde que Trump asumió el cargo, ha lanzado varias medidas, y las expectativas del mercado para el futuro se han vuelto borrosas. En la historia (como en la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018), este tipo de periodos de incertidumbre política suelen hacer que el precio del oro suba un 5-10% a corto plazo. Cuando aumenta el sentimiento de refugio, los fondos fluyen hacia el oro.

Segunda ola: Cambio en las expectativas de tasas de interés

Aquí hay una lógica que entender: cuanto más bajas sean las tasas reales, más atractivo será el oro. Una reducción de tasas por parte de la Fed bajará las tasas de interés, el dólar se debilitará, y el costo de oportunidad de mantener oro disminuirá. Según las herramientas de tasas de interés de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la próxima reunión de diciembre alcanza el 84.7%. La subida o bajada del precio del oro básicamente sigue el ritmo de la política de la Fed.

Tercera ola: Las grandes bancos centrales siguen acumulando

La Asociación Mundial del Oro reporta que en el tercer trimestre de 2025, las compras netas de oro de los bancos centrales globales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas. Más interesante aún, el 76% de los encuestados por los bancos centrales dijeron que en los próximos cinco años aumentarán “moderada o significativamente” la proporción de oro en sus reservas, y también esperan que la proporción de reservas en dólares disminuya. Los bancos centrales están votando con acciones en apoyo del oro.

¿Qué otros factores están impulsando esta repunte?

La deuda global ya supera los 307 billones de dólares, y la flexibilidad de las políticas de los bancos centrales de los países es limitada, por lo que probablemente seguirán adoptando políticas acomodaticias, lo que reduce aún más las tasas reales. La guerra entre Rusia y Ucrania continúa, y los conflictos en Oriente Medio no se han resuelto por completo; el riesgo geopolítico siempre está presente, y la demanda de refugio en metales preciosos sigue vigente.

Por supuesto, la atención de los medios y las comunidades también han contribuido — reportajes continuos y la emocionalidad han llevado a que los fondos a corto plazo ingresen sin preocuparse por los costos, creando esta ola de repunte.

Pero hay que tener en cuenta que, los factores a corto plazo pueden generar volatilidad intensa, pero no necesariamente indican que la tendencia a largo plazo continuará. Para los inversores en Taiwán, las fluctuaciones en el tipo de cambio USD/TWD también afectarán los rendimientos reales.

¿Cómo operar en medio de la volatilidad del oro?

¿Es tarde para entrar ahora? La verdad, depende de tu estilo de trading.

Si eres un experto en corto plazo, este tipo de mercado volátil es una oportunidad. La liquidez es suficiente, el ritmo de subida y bajada es relativamente claro, y especialmente en momentos de repunte o caída brusca, se puede ver fácilmente la fuerza de compra o venta. Usar un calendario económico para seguir los datos económicos de EE. UU. puede ayudar a tomar decisiones.

Si eres un novato buscando comprar en la bajada, prueba con pequeñas cantidades para tantear el mercado, y no te lances a comprar en exceso sin pensar. La amplitud media anual del oro es del 19.4%, no tan suave como la del mercado accionario (S&P 500 con 14.7%), y en momentos de alta volatilidad la mentalidad puede colapsar fácilmente.

Si quieres mantener oro físico a largo plazo, prepárate para soportar fluctuaciones significativas. Marcas como Chow Tai Fook, Luk Fook y Chow Sang Sang mantienen precios de oro puro por encima de 1100 TWD/gramo, pero la diferencia entre compra y venta suele estar entre el 5-20%, y los costos de transacción no son bajos.

Una estrategia más inteligente es diversificar. El oro puede tener un lugar en tu portafolio, pero no pongas todos los huevos en la misma cesta. Si tienes experiencia y control de riesgos, puedes mantener una posición a largo plazo y aprovechar las fluctuaciones para hacer operaciones a corto plazo, especialmente antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU., donde la volatilidad se amplifica claramente.

Un recordatorio: los ciclos del oro son largos, con una escala de más de 10 años que puede mantener el valor o incluso aumentarlo, pero en ese período puede duplicarse o reducirse a la mitad. No pongas todos los huevos en la misma cesta.

La volatilidad del oro aún no ha terminado, y tanto en el medio como en el corto plazo todavía hay oportunidades. Solo recuerda: seguir ciegamente sin pensar, sin análisis, es la forma más fácil de perder dinero.