El fuerte rebote del dólar australiano: ¿los datos de inflación superan las expectativas y realmente terminará el ciclo de recortes de tasas?

El dólar australiano ha mostrado una tendencia de aumento significativa en los últimos tiempos. El 26 de noviembre, el AUD/USD(subió un 0,6% hasta 0,6505, alcanzando su cuarta jornada consecutiva al alza. ¿Qué señales ocultas se esconden tras esta subida?

Los datos de inflación superan las expectativas y el espacio para recortar tasas se reduce

El punto de inflexión clave ocurrió cuando se publicaron los datos del IPC de octubre en Australia. La cifra mostró un aumento interanual del 3,8%, superando las expectativas del mercado del 3,6%. Este resultado por encima de lo esperado cambió inmediatamente las previsiones del mercado sobre la dirección de la política del Banco de la Reserva de Australia.

El equipo de análisis de 凯投宏觀 señaló que los datos más recientes del IPC revelan una realidad complicada: la presión inflacionaria no se ha aliviado claramente. Consideran que, a corto plazo, la probabilidad de que el banco central reduzca las tasas es mínima. Más aún, si la próxima semana los datos de la cuenta nacional)gdp( muestran un aumento en la presión de capacidad, la percepción de que el ciclo de flexibilización ha terminado se confirmará aún más.

Al mismo tiempo, el sólido desempeño de los datos económicos de EE. UU. respalda una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, lo que debilita aún más el atractivo del dólar y favorece indirectamente la apreciación del dólar australiano.

La decisión de diciembre se acerca, la clave del fortalecimiento o debilitamiento del dólar australiano está en el próximo año

El 9 de diciembre, el Banco de la Reserva de Australia)RBA( anunciará su última decisión sobre las tasas de interés. La expectativa principal del mercado es que las tasas se mantendrán en el 3,60%. Pero lo que realmente importa es la orientación de la política en 2026.

Sobre la trayectoria de las tasas en el próximo año, las opiniones en la industria están divididas:

Las voces a favor de subir las tasas son más fuertes. El analista de UBS Group, Stephen Wu, afirmó que la tendencia actual de aumento de la inflación es preocupante y que en el próximo año el índice de precios al consumidor probablemente se mantenga por encima del rango objetivo del Banco de la Reserva de Australia. Basándose en esta evaluación, espera que el banco central comience a subir las tasas en los últimos tres meses de 2026.

El economista jefe de Barrenjoey, Jo Masters, comparte una opinión similar. Aunque reconoce que el umbral para subir las tasas es muy alto, cree que hay una alta probabilidad de que el Banco de la Reserva de Australia tome medidas en 2026, debido a que “la última fase de la inflación podría requerir herramientas de política monetaria más estrictas.”

¿Podrá el dólar australiano convertirse en la moneda G-10 más fuerte del próximo año?

Desde la perspectiva del pronóstico del tipo de cambio, el analista de ING Group, Francesco Pesole, ofrece una previsión optimista. Cree que el dólar australiano tiene potencial para ser el mejor desempeño entre las monedas G-10 en 2026.

Su lógica central es: si el Banco de la Reserva de Australia solo realiza una nueva reducción de tasas, para el segundo trimestre de 2026, el dólar australiano tendrá la tasa de interés más alta entre las monedas G-10. Además, factores como la mejora en las relaciones comerciales y las perspectivas de crecimiento económico respaldan una base sólida para la apreciación del dólar australiano.

En conjunto, aunque la reducción de tasas en diciembre por parte del Banco de la Reserva de Australia parece poco probable, las expectativas del mercado y los análisis de las instituciones sugieren que el desempeño del dólar australiano en 2026 podría mantenerse fuerte. La variable clave sigue siendo si los datos de inflación podrán realmente volver al rango objetivo del banco central y si el ritmo de las políticas de la Reserva Federal continuará desacelerándose.