Las cifras de la Reserva Federal a primera hora revelaron un giro inesperado: la probabilidad de subida de tipos en enero cayó del 28.8% al 13.3%. Por lógica, esto sería una buena noticia, pero el mercado de criptomonedas reaccionó debilitándose, con BTC y ETH retrocediendo ambos, y detrás de esta contradicción en realidad hay una lógica oculta.

Muchos novatos entienden mal: una disminución en la probabilidad de subida de tipos NO significa que la liquidez se vaya a aflojar pronto. En realidad, estos datos refuerzan una realidad: los ciclos de altas tasas durarán más. Algunos todavía soñaban con señales de flexibilización en enero, pero con estos datos, prácticamente se anuncia que la liquidez seguirá bloqueada a corto plazo.

¿Qué tan importante es la liquidez para el mercado de criptomonedas? Basta con mirar monedas como XRP y ETH, que son muy sensibles a la situación de fondos. En un entorno de tensión de liquidez a corto plazo, los costos de financiamiento se mantienen altos, las instituciones principales no entran fácilmente, y la posibilidad de que los minoristas compren en alza y vendan en baja se amplifica infinitamente. Esto no es un problema de unas pocas monedas, sino que rompe el ritmo de todo el mercado.

Lo interesante es que el exasesor económico de la Casa Blanca, Hasset, criticó directamente, diciendo que la reducción de tipos por parte de la Fed ya está muy retrasada y que seguir demorando podría perjudicar a toda la economía. Así se crea un estancamiento incómodo: la Fed mantiene los tipos altos sin moverlos, mientras los expertos avisan que los riesgos ya superaron el límite.

Pero yo creo que precisamente en esa contradicción hay una oportunidad. Cuando las expectativas del mercado están completamente confundidas y el consenso se rompe, suele ser una señal de que se está formando un fondo temporal. La actual sensación de pánico en el mercado de criptomonedas es, en esencia, una confusión sobre la dirección futura. Lo clave es vigilar dos señales: primero, si los datos de empleo empeoran rápidamente; y segundo, si la inflación puede seguir bajando. Si ambas fallan, incluso la Fed, por muy dura que sea, se verá obligada a ajustar su postura.