¿¿Qué es un fideicomiso (Trust)?? ¿Por qué es diferente de un REIT?

Fondo de fideicomiso (Trust) - La herramienta de gestión de activos que debes conocer

El fondo de fideicomiso es una herramienta legal para la gestión y administración de activos, en la que un (Fiduciario) designado se encarga de cuidar los bienes del creador y distribuir las ganancias generadas por la gestión a los beneficiarios según las condiciones establecidas.

La importancia del fondo de fideicomiso radica en que permite que los beneficios de los activos se transfieran a terceros. Sin embargo, no es necesario transferir la propiedad de los bienes a esa persona, sino que depende únicamente de las condiciones de gestión especificadas. Los activos que pueden ser gestionados en un fondo de fideicomiso son diversos, desde fondos, bienes raíces, acciones, bonos, negocios, arte, hasta otros activos que puedan generar ingresos.

Historia y antecedentes del fondo de fideicomiso

El concepto de fondo de fideicomiso es antiguo y remonta a la época romana. Originalmente se utilizaba para gestionar testamentos y herencias. En la Edad Media en Inglaterra, los nobles que iban a luchar entregaban tierras a personas de confianza para cuidar sus intereses y transferirlas a sus familias. Con el tiempo, el fideicomiso se adaptó para su uso en inversiones y gestión de activos en diversas formas.

Ventajas de usar un fondo de fideicomiso

El uso de fondos de fideicomiso tiene varias ventajas, entre ellas:

Flexibilidad en la gestión - Dado que un fondo de fideicomiso se establece mediante un contrato entre las partes involucradas, tiene una alta flexibilidad para su creación y modificación, a diferencia de los fondos que requieren registro y aprobación de las autoridades.

De acuerdo con la voluntad del creador - La gestión debe seguir la intención clara del creador, asegurando que los activos se administren según sus deseos reales.

Beneficios fiscales - La creación de un fondo de fideicomiso no se considera una transferencia de bienes a terceros, sino solo una transferencia de beneficios, lo que puede ofrecer ventajas fiscales según la legislación de cada país.

Protección en crisis - La creación de un fondo de fideicomiso revocable permite que otra persona administre los bienes en caso de que el propietario esté enfermo o incapacitado, y cuando recupere su capacidad, puede revocar y gestionar los activos por sí mismo.

Tipos de fondos de fideicomiso existentes

Fideicomiso revocable (Revocable Trust) y fideicomiso irrevocable (Irrevocable Trust)

Además de la clasificación por la capacidad de revocación, existen otros tipos, como el fideicomiso para protección de activos (Asset Protection Trust), fideicomiso ciego (Blind Trust), fideicomiso benéfico (Charitable Trust), fideicomiso para gestión de herencias (Generation-Skipping Trust), fideicomiso para beneficios fiscales (Grantor Retained Annuity Trust), fideicomiso para gestión de bienes raíces (Land or Real Estate Trust), fideicomiso para gestión de bienes conyugales (Marital Trust) y fideicomisos para fines especiales (Special Needs Trust), entre otros.

Partes involucradas en la creación de un fondo de fideicomiso - 3 grupos principales

1. El creador o propietario de los bienes (Settlor)

Es la persona que posee los bienes y decide crear el fondo de fideicomiso. Tras la firma del contrato, el creador mantiene la propiedad de los bienes, pero no puede usarlos ni gestionarlos directamente, ya que han sido transferidos al fideicomiso.

2. El administrador de los bienes o fideicomisario (Trustee)

El fideicomisario es responsable de gestionar los activos según las condiciones del contrato, sin tener derecho a los beneficios, aunque puede cobrar honorarios por la administración y gestión de los bienes.

3. El beneficiario (Beneficiary)

Es la persona que recibe los beneficios de la gestión del fideicomiso. Tiene el derecho de exigir daños si el fideicomisario administra de manera inapropiada y puede recuperar los bienes en caso de incumplimiento.

Elementos clave para la creación de un fondo de fideicomiso - 3 aspectos

Para que un fondo de fideicomiso sea válido, debe contar con los siguientes 3 elementos:

Claridad en la intención (Certainty of Word) - Debe existir un contrato de establecimiento claro entre el creador y el fideicomisario, especificando claramente la intención de ambas partes.

Claridad en los bienes (Certainty of Subject Matter) - Debe haber activos definidos y tangibles, con un plan para su gestión y obtención de beneficios.

Claridad en los beneficiarios (Certainty of Object) - Debe haber personas claras y vivas que recibirán los beneficios del fideicomiso.

Comparación entre fondo de fideicomiso, REIT y fondo de inversión

Fondo de fideicomiso vs REIT

El (REIT) (Fondo de inversión en bienes raíces) es un tipo de fondo de fideicomiso creado para gestionar exclusivamente beneficios de bienes raíces. La similitud con los fideicomisos en general es que ninguno tiene personalidad jurídica y ambos se establecen mediante un contrato de fideicomiso.

Fondo de fideicomiso vs Fondo de inversión (Fund)

El fondo de inversión administra activos mediante la inversión de fondos aportados por los inversionistas, con el objetivo de distribuir dividendos. La diferencia es que el fondo de inversión tiene personalidad jurídica, mientras que el fondo de fideicomiso no. Además, la gestión y las inversiones de ambos son completamente diferentes.

Fondos de fideicomiso en Tailandia - ¿Qué formatos hay disponibles?

En Tailandia, la Comisión de Valores y Bolsa permite la creación de fondos de fideicomiso solo para captar fondos en el mercado de valores, y se dividen en 2 formatos principales:

Fondo para gestión e inversión activa (Active Trust)

Creado para gestionar activos con fines de beneficio, como fondos para inversores institucionales y grandes inversores (II/HNW Trust Fund) o fondos para inversión en bienes raíces (REIT).

Fondo para tenencia o pago de deudas (Passive Trust)

Creado para administrar activos con fines específicos, como fondos para emitir y ofrecer acciones a directivos y empleados (ESOP), fondos para proyectos conjuntos entre empleadores y empleados (EJIP), o fondos para establecer reservas y fondos de amortización de bonos.

Actualmente, la mayoría de los fondos en Tailandia se establecen como REIT, ya que los activos inmobiliarios son fáciles de verificar, permitiendo que incluso inversores novatos puedan comprar y vender fácilmente.

Resumen

El fondo de fideicomiso es una herramienta de gestión de activos con una larga historia y gran flexibilidad. Originalmente se usaba para administrar herencias, pero hoy en día puede gestionar diversos tipos de activos. Cuando un fondo de fideicomiso incluye bienes raíces, se denomina (REIT).

La importancia de entender los fondos de fideicomiso radica en que facilitan el acceso a grandes activos a inversores de distintos niveles, sin necesidad de contar con grandes capitales iniciales. Además, la gestión por expertos hace que los fondos de fideicomiso sean una opción de inversión atractiva para los inversores en Tailandia.