Cambios en el entorno de inversión en divisas globales 2025 y enfoques estratégicos

La importancia de la inversión en divisas

A noviembre de 2025, los mercados financieros globales están experimentando cambios rápidos. Debido a la posible paralización del gobierno de EE. UU., la publicación de indicadores económicos clave se ha retrasado, mientras que las políticas monetarias de diferentes países siguen direcciones distintas.

La inflación continúa desacelerándose, pero la divergencia en los calendarios de decisiones de tasas de interés de los bancos centrales ha elevado la estrategia de inversión en divisas a un nivel de valor estratégico sin precedentes. No se trata solo de mantener dólares, sino de diversificar activos aprovechando las fluctuaciones en el valor de varias monedas para generar rentabilidad en una cartera.

En particular, a medida que los caminos de las tasas de interés en EE. UU., Europa y Japón divergen, la importancia de la inversión en divisas como estrategia de cartera vinculada al ciclo global de tasas de interés sigue creciendo.

Inversión en divisas vs. comercio FX - Diferencias fundamentales

Hay conceptos que los inversores confunden frecuentemente. La diferencia principal entre inversión en divisas y el comercio FX.

El comercio FX se centra en operaciones de corto plazo, con compra y venta en tiempo real, utilizando apalancamiento para apostar a las fluctuaciones de tipo de cambio a corto plazo. En cambio, la inversión en divisas es una estrategia a largo plazo con el objetivo de diversificación y cobertura, considerando tanto las diferencias de tasas de interés como las variaciones en el tipo de cambio en un enfoque de cartera.

Comprender esta diferencia es el primer paso para obtener rentabilidad estable.

Tres formas de inversión en divisas adaptadas al perfil del inversor

1. Conservador - Rentabilización de diferencias de tasas con depósitos en divisas

Es la forma más sencilla y estable. Comprando dólares, euros, yenes, etc., a través de bancos y manteniéndolos en depósitos, se obtiene rentabilidad principalmente por las diferencias de tasas, más allá de las fluctuaciones del tipo de cambio.

A noviembre de 2025, las tasas de mercado son:

• Tasa de interés en depósitos en dólares: 2.7% a 3.3% anual
• Depósitos en euros: alrededor del 0.4%
• Yen: cercano al 0%

Aplicando beneficios de hasta el 90% en ventajas de tipo de cambio, se reducen significativamente los costos de cambio, siendo adecuado para inversores conservadores o personas con fines de consumo en el extranjero. Además, diversificar en múltiples monedas (dólares, euros, yenes) en depósitos puede ofrecer un colchón ante movimientos bruscos en alguna de ellas.

2. Moderado - Inversión indirecta mediante ETF y ETN

Utilizando ETF o ETN, se puede reflejar no solo el tipo de cambio, sino también cambios en tasas de interés y precios de bonos. Ejemplos incluyen ETF de índice dólar(DXY), ETF de bonos en euros, ETF de monedas globales.

En 2025, el mercado global de ETF alcanza aproximadamente 17 billones de dólares, marcando un máximo histórico, con un aumento en la entrada neta en ETF de dólares y euros. El ETF del índice dólar ha generado un rendimiento de aproximadamente el 3%, y el ETF del índice euro, cerca del 8%, demostrando que el mercado de divisas se ha consolidado como parte de una cartera macroeconómica, más allá de simples ganancias por tipo de cambio.

La mayor ventaja de los ETF es la diversificación y la liquidez. Permiten exposición a un conjunto de monedas principales sin apostar directamente a cada una, aunque hay que considerar las comisiones de gestión y costos de cobertura de cambio, que pueden reducir el rendimiento neto.

3. Agresivo - Uso de trading con margen

Invertir en pares de divisas con apalancamiento alto y margen reducido, aprovechando las fluctuaciones del mercado. Por ejemplo, si el tipo USD/JPY sube de 153 a 155 yenes, con una posición de 100,000 dólares, se puede obtener aproximadamente un 1.3% de ganancia. Pero si el movimiento es en contra, la pérdida también será proporcional, por lo que la gestión del riesgo es esencial.

Al considerar el trading con margen, es imprescindible verificar la regulación del mercado. Solo operaciones con brokers autorizados oficialmente, como ASIC en Australia, FCA en Reino Unido o MAS en Singapur, son seguras legalmente. Revisar límites de apalancamiento, requisitos de margen y autorización es fundamental.

Comparación de las tres formas

Características de las monedas y situación actual del mercado

Activos seguros: dólar, franco suizo, yen

El dólar(USD), franco suizo(CHF) y yen(JPY) tienden a apreciarse en momentos de incertidumbre global o riesgos geopolíticos.

En noviembre, la volatilidad del dólar se ha reducido notablemente, con el índice DXY(Dólar) en torno a 100, mostrando estabilidad, mientras que el tipo USD/JPY se mueve en torno a los 150 yenes. El Banco de Japón(BOJ) mantiene abierta la posibilidad de normalizar tasas en la primera mitad del próximo año, dejando espacio para una recuperación gradual del yen.

Materias primas vinculadas: dólar australiano, dólar canadiense, dólar neozelandés

El AUD(AUD), CAD(CAD) y NZD(NZD) fluctúan en relación con los precios de petróleo, gas natural, cobre y mineral de hierro.

A principios de noviembre, el Brent alcanzó 64 dólares por barril, y el cobre subió aproximadamente un 4% respecto al mes anterior, reflejando recuperación en el mercado de materias primas. El dólar australiano se recuperó a cerca de 0.65 USD, y el dólar canadiense a unos 1.40 CAD/USD, impulsados por la subida del petróleo y las políticas de estímulo de China y la expansión de importaciones de materias primas.

Alta rentabilidad: monedas de países emergentes

El real brasileño(BRL), peso mexicano(MXN) y rupia india(INR) son objetivos principales por sus altas tasas y crecimiento, siendo atractivos para carry trade(.

La desaceleración de la inflación en países emergentes y la posibilidad de recortes de tasas más rápidos que en países desarrollados aumentan su atractivo. El peso mexicano ha subido aproximadamente un 5% desde principios de año, y la rupia india mantiene estabilidad, con flujo de inversión constante. Además, monedas del sudeste asiático)Malasia, Indonesia(, entre otras), continúan recibiendo flujos netos de inversión extranjera.

Mercado spot de noviembre de 2025 - ¿Qué monedas observar?

El mercado de divisas aún mantiene un sesgo defensivo centrado en el dólar. La Reserva Federal ajusta la velocidad de recorte de tasas, y la incertidumbre geopolítica y la desaceleración económica refuerzan la preferencia por activos seguros. Esto reafirma el papel del dólar como moneda de reserva en tiempos de crisis.

Por otro lado, el euro(EUR) y el dólar australiano(AUD) tienen limitadas posibilidades de apreciación. Europa, con la débil manufactura en Alemania y Francia y cargas fiscales persistentes, mantiene una postura cautelosa en la política del BCE, y el euro se mantiene en un rango lateral a corto plazo.

El dólar australiano enfrenta riesgos inflacionarios elevados. El Banco Central(RBA) ha declarado que no recortará tasas en 2025, citando una inflación de servicios más lenta de lo esperado, y el mercado espera una política de relajación en 2026. El par AUD/USD oscila alrededor de 0.66, con movimientos limitados.

La estrategia realista en este momento es construir una cartera centrada en el dólar, usando el euro y el yen como diversificación complementaria. Las monedas de recursos deben limitarse a operaciones a corto plazo, siendo la estrategia de mantener dólares a largo plazo la opción más estable.

Factores clave que mueven las variaciones del tipo de cambio

El tipo de cambio no es solo resultado de oferta y demanda. Se determina por la interacción compleja de políticas monetarias, salud fiscal, flujos comerciales y riesgos geopolíticos.

Influencia de las tasas de interés

La expectativa de inflación en EE. UU. para noviembre es del 4.7%, más alta que antes, indicando que la inflación aún no está completamente controlada. La Fed recortó la tasa a 4.00%, pero ha señalado que será cautelosa con futuros recortes.

Por otro lado, el RBA ha declarado que no recortará tasas en 2025 debido a presiones inflacionarias persistentes, y el BCE mantiene tasas estables ante una inflación que aún muestra poca desaceleración. Estas diferencias en tasas de interés son las principales razones del fortalecimiento del dólar, la estabilidad del euro y la debilidad del AUD y yen en el mercado actual.

Estabilidad fiscal y deuda

El déficit fiscal de EE. UU. se mantiene en torno al 6% del PIB, y las preocupaciones por un posible cierre del gobierno aumentan la incertidumbre. En cambio, los países europeos fortalecen su disciplina fiscal y reducen gradualmente su deuda, favoreciendo en el corto plazo activos en dólares y, en el mediano, en euros, generando un flujo de inversión diversificado.

Balanza comercial y riesgos geopolíticos

La inestabilidad en Oriente Medio y la incertidumbre en las relaciones comerciales EE. UU.-China persisten, pero la recuperación de exportaciones chinas y la reconfiguración de cadenas de suministro en India y Vietnam favorecen las monedas asiáticas. La desaceleración en los precios de materias primas limita una recuperación rápida de las monedas vinculadas a recursos en el corto plazo.