Cómo invertir en bonos: Guía estructurada para principiantes

¿Por qué ahora deberías prestar atención a los bonos?

En 2025, los bonos ya no son una opción conservadora en el mercado financiero. Se están reevaluando como activos que superan la rentabilidad de los depósitos y protegen la cartera de la volatilidad del mercado de acciones. En particular, la expectativa de recortes en las tasas de interés está atrayendo el interés de los inversores, ya que aumenta la posibilidad de alzas en los precios de los bonos.

Recientemente, el volumen de operaciones diarias en el mercado de bonos de Corea ha alcanzado aproximadamente 25 billones de wones, mostrando una mayor actividad, y la variedad de opciones, desde bonos del gobierno hasta bonos ESG, se está ampliando. En medio de estos cambios, entender correctamente las formas de invertir en bonos es el primer paso para una gestión de activos inteligente.

La esencia de los bonos: comenzar desde un pagaré

Un bono es un documento que contiene la promesa de que el gobierno, empresas u organizaciones públicas tomarán dinero prestado de los inversores y devolverán el principal junto con intereses después de un período determinado. Desde la perspectiva del inversor, esto significa obtener ingresos por intereses y el derecho a recuperar el principal al vencimiento.

Las principales ventajas de los bonos se pueden resumir en tres:

• Rentabilidad que supera la tasa de interés de los depósitos(actualmente en torno al 2% anual)
• Volatilidad de precios mucho menor que la de las acciones
• Flujo de caja predecible mediante ingresos periódicos por intereses

Cinco características clave de los bonos

1. Diferenciación en la seguridad según la calificación crediticia

Los bonos del gobierno o corporativos de grado AAA ofrecen una seguridad casi equivalente a la de los depósitos, con un riesgo de pérdida de principal extremadamente bajo. Por otro lado, los bonos de empresas con calificación crediticia baja deben asumir mayores riesgos a cambio de mayores intereses.

2. Cobro periódico de intereses

La mayoría de los bonos pagan intereses acordados cada 3 a 6 meses. Actualmente:

• Bonos del gobierno a 3 años: tasa anual 3.32%
• Bonos municipales de Seúl(a 5 años): tasa anual 3.65%
• Bonos especiales de Korea Electric Power(a 10 años): tasa anual 4.10%
• Bonos corporativos(según la calificación crediticia): tasa anual 4~6%

3. Compra y venta libre antes del vencimiento

A diferencia de los depósitos, los bonos se pueden vender en cualquier momento en el mercado. Esto permite convertir en efectivo rápidamente si surge una necesidad urgente de fondos.

4. Movimientos de precios según las variaciones en las tasas de interés

Cuando las tasas de interés del mercado bajan, los precios de los bonos existentes suben, y cuando suben, los precios bajan. Esto puede aprovecharse para obtener ganancias de mercado según las perspectivas de las tasas.

5. Beneficios fiscales

Al invertir directamente, solo se grava la renta por intereses, mientras que las ganancias por venta antes del vencimiento están exentas de impuestos. Los bonos ESG pueden recibir beneficios fiscales adicionales.

Bonos vs Depósitos a plazo: ¿Qué elegir?

Características y rentabilidad por tipo de bono

Bonos del gobierno

Emitidos por el gobierno, con la calificación crediticia más alta. Son muy seguros, aunque con tasas de interés relativamente bajas.

Bonos especiales

Emitidos por empresas públicas como Korea Electric Power o la Corporación de Carreteras. Aunque no tan seguros como los bonos del gobierno, ofrecen una rentabilidad más alta y son bastante estables.

Bonos municipales

Emitidos por entidades locales, con un riesgo ligeramente superior a los bonos del gobierno, pero aún considerados inversiones estables.

Bonos financieros

Emitidos por bancos o instituciones financieras, con alta liquidez, adecuados para gestionar fondos a corto plazo.

Bonos corporativos

Emitidos por empresas privadas, con diferencias significativas en la rentabilidad según la calificación crediticia. Es imprescindible verificar la solvencia de la empresa emisora antes de invertir.

Bonos extranjeros

Considerados activos seguros globales como los bonos del Tesoro de EE. UU., permiten diversificación en dólares y cobertura de divisas. La rentabilidad de los bonos del Tesoro de EE. UU.(a 10 años) en 2025 es aproximadamente 4.25% anual.

Características de los inversores adecuados para invertir en bonos

Los bonos son especialmente adecuados para los siguientes tipos de inversores:

Personas que necesitan flujo de efectivo regular: jubilados o empleados cercanos a la jubilación que pueden cubrir sus gastos con ingresos periódicos por intereses.

Personas que encuentran estresante la volatilidad del mercado de acciones: si las fluctuaciones importantes en las acciones les generan estrés, los bonos pueden reducir la volatilidad de su cartera.

Personas que valoran la asignación de activos: distribuir parte de sus activos en bonos ayuda a diversificar y reducir riesgos.

Personas que buscan ventajas fiscales y diversificación global: beneficios de exención de impuestos por ganancias de venta y diversificación en divisas mediante bonos internacionales.

Tres riesgos que debes conocer antes de invertir en bonos

Riesgo de caída en el precio de los bonos ante aumento de tasas

Cuando las tasas suben, los precios de los bonos existentes bajan, ya que su atractivo disminuye. Por ejemplo, un bono que paga un 3% de interés puede experimentar una caída en su precio si las tasas del mercado suben a 4%. Estrategia: si se espera un aumento en las tasas, es recomendable optar por bonos a corto plazo o con tasa variable, de 1 a 3 años.

Riesgo de deterioro o quiebra del emisor

En los bonos corporativos, si la empresa enfrenta dificultades, puede no pagar el principal. Cuanto menor sea la calificación crediticia, mayor será este riesgo. Estrategia: comenzar con bonos de alta calidad como AAA o AA, y limitar la proporción de bonos de menor calificación en la cartera.

Riesgo de fluctuación en el tipo de cambio en bonos extranjeros

En bonos en dólares, las variaciones en el tipo de cambio afectan la rentabilidad real. Si el won se deprecia frente al dólar, los intereses pueden mantenerse iguales, pero las ganancias en won pueden disminuir. Estrategia: considerar ETFs con cobertura de divisas o mantener solo una parte de la inversión en bonos internacionales para reducir riesgos.

Formas de invertir en bonos: tres caminos

1. Compra directa de bonos individuales

Adquiere bonos específicos a través de plataformas de corretaje, bancos o plataformas financieras. Solo se grava el impuesto sobre intereses, y las ganancias por venta están exentas de impuestos.

2. Fondos de bonos

Participa en fondos gestionados por administradoras que invierten en diversos bonos. Permiten diversificación con montos pequeños, aunque con comisiones de gestión.

3. ETFs de bonos

Se negocian en bolsa como las acciones, con operaciones en tiempo real. Ofrecen bajas comisiones, alta liquidez y buena diversificación.

Lista de verificación para principiantes en inversión en bonos

Antes de invertir, verifica:

• La calificación crediticia, riesgo del producto, estructura de vencimiento y liquidez
• La documentación del producto y los informes de crédito
• La perspectiva de las tasas de interés del mercado
• La coherencia entre el plazo de inversión y el vencimiento del bono

Ideas para construir una cartera:

• Principiantes: 50~70% en bonos del gobierno o ETFs de bonos + 20~30% en bonos corporativos de alta calidad + 10~20% en otros
• Intermedios: combinación de bonos con diferentes vencimientos y calificaciones
• Avanzados: inversión diversificada incluyendo bonos internacionales

Cómo comenzar a invertir en bonos

Los bonos son una herramienta esencial para una gestión de activos inteligente. Especialmente en períodos de cambios en las tasas de interés, combinar acciones y bonos puede reducir significativamente el riesgo total de la cartera.

Se recomienda comenzar con productos relativamente seguros como bonos del gobierno o ETFs de bonos, y luego ampliar gradualmente hacia bonos corporativos o internacionales. Compara las calificaciones crediticias, rentabilidades y vencimientos de cada bono, y elige la estrategia que mejor se adapte a tus objetivos y plan de inversión.

Preguntas frecuentes sobre inversión en bonos

Q: ¿Los bonos garantizan completamente el principal como los depósitos?
A: No. Los bonos no están cubiertos por el seguro de depósitos y, si la entidad emisora quiebra, puede haber pérdida del principal. Es imprescindible verificar la calificación crediticia y la estructura del producto antes de invertir.

Q: Además de la calificación crediticia, ¿qué más debo considerar?
A: La categoría de riesgo del producto, liquidez, estructura de vencimiento, informes de inversión y evaluación crediticia.

Q: ¿Cómo afecta la variación de las tasas de interés al precio de los bonos?
A: Tienen una relación inversa: cuando las tasas suben, los precios bajan, y viceversa.

Q: ¿Cómo debo ajustar el vencimiento y el período de inversión?
A: Según tus objetivos y plan de fondos. Para fondos a corto plazo, bonos a corto plazo; para fondos a largo plazo, bonos a largo plazo.

Q: ¿Cómo puedo obtener diversificación con bonos?
A: Los bonos tienen baja correlación con las acciones, por lo que incluirlos en la cartera ayuda a reducir la volatilidad total y a obtener ingresos más estables.

Q: ¿Cómo comparo las rentabilidades de los bonos?
A: Comparando bonos con calificación y vencimiento similares, considerando no solo la tasa de interés nominal sino también las condiciones de inversión y la liquidez.

Q: ¿Qué son los bonos ESG?
A: Bonos emitidos con objetivos de sostenibilidad, como medio ambiente, responsabilidad social y gobernanza transparente. Algunos ofrecen beneficios fiscales adicionales o apoyo gubernamental, y representan una tendencia global con potencial de crecimiento a largo plazo.