Predicción del Yen JPY 2024-2026: ¿Deberías operar con USD/JPY u otros pares de divisas?

El complejo viaje del Yen: por qué importan 2024-2026

El Yen japonés (JPY) es mucho más que otra moneda—es un barómetro del sentimiento económico global. En los últimos 15 años, el JPY ha experimentado oscilaciones drásticas, influenciadas por políticas monetarias divergentes, ciclos económicos y shocks geopolíticos. A medida que navegamos por 2024, 2025 y 2026, entender estas dinámicas se vuelve crucial para quienes consideran operaciones con pares de divisas JPY.

La pregunta no es si el yen se moverá—lo hará. El verdadero desafío está en predecir cómo y cuándo, especialmente con señales contradictorias de las principales instituciones financieras y una volatilidad de mercado sin precedentes.

Una década y media de volatilidad del Yen: ¿Qué ocurrió?

Antes de 2012, el JPY se fortalecía constantemente frente al USD, creando obstáculos para los exportadores japoneses. La apreciación de la moneda comprimía los márgenes de beneficio y amenazaba la competitividad global de Japón. Algo tenía que ceder.

Entró Abenomics. Cuando el Primer Ministro Shinzo Abe asumió en 2012, desató un paquete de estímulo agresivo combinando flexibilización monetaria, gasto fiscal y reformas estructurales. El Banco de Japón respondió con una expansión cuantitativa sin precedentes, debilitando deliberadamente el yen para reactivar el crecimiento impulsado por exportaciones.

A principios de 2013, USD/JPY cayó por debajo de 100—una ruptura psicológica que sorprendió a muchos operadores. La pareja eventualmente tocó nuevos mínimos alrededor de 80 en mediados de 2015, a medida que la divergencia entre las políticas monetarias japonesa y estadounidense se ampliaba dramáticamente. Mientras la Reserva Federal comenzaba a endurecer, el BOJ intensificaba su política acomodaticia.

El guion cambió en 2016. La incertidumbre global y el sentimiento averso al riesgo resucitaron el estatus de refugio seguro del yen, provocando un rally agudo. Desde 2018 hasta mediados de 2021, la pareja se estabilizó en un rango de 88-96, con ambos bancos centrales manteniendo posturas dovish.

Luego volvió la divergencia. A partir de finales de 2021 y acelerándose en 2024, el yen entró en un ciclo sostenido de depreciación. En abril de 2024, USD/JPY alcanzó 151.94—su nivel más alto desde abril de 1990. A mediados de año, la pareja probó 161.90 antes de retroceder a alrededor de 154.00 a finales de julio.

La historia USD/JPY en 2022-2024: caminos monetarios divergentes

Los últimos tres años han estado dominados por un tema: la brecha de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón.

En marzo de 2022, la Reserva Federal lanzó subidas agresivas de tasas para combatir la inflación. Simultáneamente, el Banco de Japón se aferró a su política de tasas negativas, apoyando una economía aún en recuperación tras COVID-19. Esto creó una dinámica irresistible de carry trade—pedir prestado yen barato, comprar activos en USD con altos rendimientos, y beneficiarse tanto de la diferencia de intereses como de la apreciación de la moneda.

Para octubre de 2022, USD/JPY explotó a 151.94. El rally se detuvo brevemente en enero de 2023 en torno a 127.50, tras señales de giro hawkish de la Fed que sugerían que las subidas de tasas podrían desacelerarse. Pero los mercados recalibraron rápidamente y la tendencia alcista se reanudó.

Incluso los intentos desesperados de Japón por defender el yen—incluyendo que el BOJ abandonara las tasas negativas el 19 de marzo de 2024 y las intervenciones directas en forex—apenas afectaron el impulso alcista de USD/JPY. La pareja ahora cotiza cerca de 155.50, en proximidad a su máximo en 34 años.

¿Deberías comprar pares de divisas JPY ahora mismo?

Aquí es donde se complica. El yen está débil—históricamente débil. El PIB del Q4 2023 de Japón contrajo un 0.1% trimestre a trimestre y un 0.4% interanual, con el Q3 revisado a la baja a -0.8%. El país ha caído al cuarto lugar en el ranking mundial de PIB, superado por Alemania.

En papel, la debilidad suele invitar a compras por parte de traders contrarian. Las valoraciones bajas atraen a cazadores de valor. Pero la debilidad persiste por una razón.

El caso alcista para pares JPY:

• Niveles extremos de valoración suelen preceder a reversiones
• La brecha de tasas entre EE. UU. y Japón se está estrechando
• Cualquier indicio de endurecimiento del BOJ podría desencadenar rallies de cobertura corta
• Shock geopolíticos podrían activar demanda de refugio seguro

El caso bajista:

• Los fundamentos económicos de Japón siguen siendo frágiles
• Los vientos demográficos siguen pesando sobre el crecimiento
• La Fed puede mantenerse “más altas por más tiempo” de lo que esperan los mercados
• El impulso del carry trade podría persistir más allá de las normas históricas

Analizando el Yen japonés: un enfoque de dos frentes

Factores fundamentales a vigilar

Indicadores económicos:

• Tasas de crecimiento del PIB y tendencia
• Tasas de inflación (Japón apunta a 2% pero sigue moderada)
• Datos de empleo y crecimiento salarial
• Balanza comercial y competitividad de exportación
• Lecturas del PMI para manufactura y servicios

Señales de política monetaria: La próxima acción del Banco de Japón es crucial. Vigila:

• Decisiones de tasas y orientación futura
• Ajustes en programas de flexibilización cuantitativa
• Comunicación sobre políticas de control de la curva de rendimiento
• Rhetórica e intervenciones en forex

Contrasta esto con las acciones de la Reserva Federal. La brecha de tasas—que actualmente sigue favoreciendo al USD sobre el JPY—define gran parte del sesgo direccional del par.

Sentimiento del mercado: Entornos de riesgo-on debilitan al yen, ya que los inversores rotan hacia activos de mayor rendimiento. Entornos de riesgo-off lo fortalecen, con flujos hacia refugios seguros. Monitorea mercados bursátiles, spreads de crédito e índices de volatilidad para pistas de dirección.

Análisis técnico: lo que revelan los gráficos

El gráfico semanal USD/JPY muestra un cuadro claro:

• Estructura de tendencia: Un canal ascendente establecido sugiere continuidad en la fortaleza, con nuevos máximos probables si el canal se mantiene
• Medias móviles: La media de 50 días está por encima de la de 100 días—una alineación alcista clásica
• Indicadores de momentum: MACD sigue positivo con líneas en tendencia ascendente, confirmando la persistencia del impulso
• Niveles clave: El máximo de julio de 2024 en 161.90 y el mínimo reciente en torno a 154.00 definen el rango de negociación
• Condiciones de sobrecompra: RSI (Índice de fuerza relativa) por encima de 70 sugiere riesgo de corrección, aunque sobrecompra no implica reversión inmediata

La predicción del Yen 2024, 2025, 2026: ¿Qué esperan los analistas?

Las previsiones varían mucho, reflejando una incertidumbre genuina:

Escenario alcista (USD/JPY más alto): Longforecast, usando principalmente análisis técnico, proyecta USD/JPY en 151-175 para 2024, 176-186 para 2025 y 192-211 para 2026. Esta visión asume que el carry trade persiste y la Fed mantiene ventajas en tasas.

Escenario equilibrado (Apreciación moderada): Bancos de todo el mundo ofrecen predicciones más conservadoras:

• ING pronostica USD/JPY en 138 para finales de 2024, luego 140-142 en 2025
• Bank of America predijo 160 en 2024, bajando a 136-147 en 2025

Escenario bajista (Recuperación del JPY): Si la Fed recorta tasas más agresivamente de lo esperado, o si el BOJ sorprende con un endurecimiento hawkish, USD/JPY podría caer por debajo de 140.32 (el mínimo de septiembre) hacia 139.58 (el mínimo del año).

La realidad: Todas las previsiones son tentativas. El camino del JPY depende de sorpresas en datos, pivotes de política y riesgos extremos que ningún algoritmo puede predecir. Usa estos rangos como puntos de referencia, no como verdades absolutas.

Operar con pares JPY: estrategias y consideraciones

En lugar de simplemente apostar a la fortaleza o debilidad del yen, los traders modernos tienen múltiples enfoques:

1. Trading técnico Utiliza los niveles e indicadores mencionados para identificar rupturas o reversiones. El gráfico semanal USD/JPY ofrece varias ideas de operación tanto para largos como para cortos.

2. Arbitraje fundamental Vigila las diferencias de tasas y calendarios económicos. Cuando las brechas se estrechan inesperadamente, las operaciones de reversión a la media pueden ser rentables.

3. Posicionamiento por sentimiento de riesgo Toma posiciones tácticas según la volatilidad del mercado bursátil y el apetito por riesgo geopolítico. Los eventos de riesgo-off suelen activar picos agudos del yen.

4. Estrategias con opciones Dada la volatilidad y la incertidumbre direccional, las opciones sobre pares JPY ofrecen riesgo/recompensa asimétrico para quienes toleran la decadencia del prima.

Conclusiones clave para traders de JPY

1. La debilidad del yen es real pero potencialmente insostenible—Las valoraciones extremas invitan a reversiones, pero cronometrarlas es notoriamente difícil

2. La brecha de tasas sigue siendo el principal motor—Vigila las decisiones de la Fed y el BOJ como un halcón

3. El escenario técnico es alcista pero muestra fatiga—Niveles de RSI y condiciones de sobrecompra sugieren cautela para nuevas entradas largas

4. Diversifica en pares JPY—Las tendencias de USD/JPY están correlacionadas con otros pares como EUR/JPY y GBP/JPY, pero las correlaciones a veces se rompen

5. La gestión del riesgo es esencial—Ya sea que seas alcista o bajista en la depreciación del JPY, el tamaño de posición y los stops importan más que tener razón

La predicción del yen JPY 2024-2026 en última instancia depende de fuerzas fuera del control de cualquier trader. Los datos económicos, sorpresas de bancos centrales y shocks geopolíticos dictarán la narrativa. Tu ventaja está en monitorear estos factores sin descanso, adaptar tu tesis a medida que llega nueva información y ejecutar con disciplina.

La pregunta no es solo “¿Debería comprar USD/JPY?”—es “¿Qué señales me importan más y cómo responderé cuando cambien?” Esa mentalidad adaptativa separa a los traders consistentes de quienes persiguen las tendencias de ayer.