Por qué los DAO de inversión están cambiando las reglas del juego en la financiación

La cadena de bloques ha transformado el mundo de las inversiones. Si antes solo un pequeño grupo de fondos de capital de riesgo y oficinas familiares decidían a dónde dirigir millones, ahora cualquiera puede unirse a un grupo de inversión e influir en la selección de activos. Esa es la esencia de los DAO de inversión: organizaciones descentralizadas donde la voz de cada participante tiene peso según la cantidad de monedas que gestionan.

Cómo funciona la inversión en un DAO: en palabras simples

La DAO de inversión es esencialmente un colectivo reunido por la cadena de bloques. Los participantes compran monedas de gobernanza, y cada moneda les da derecho a voto. Cuantas más monedas, mayor influencia en las decisiones. La comunidad discute inversiones potenciales, presenta propuestas, vota, y los contratos inteligentes ejecutan automáticamente la decisión de la mayoría.

Nada de papeles, nada de aprobaciones largas. El DAO opera bajo un código inmutable que seguirá funcionando, incluso si las personas pierden interés. Esto es revolucionariamente diferente del mundo tradicional de capital de riesgo, donde todo depende de la decisión de ciertos gerentes.

De la idea a la inversión: la mecánica del DAO

El proceso de toma de decisiones de inversión en un DAO se ve así: un participante presenta una propuesta de inversión (, por ejemplo, en un protocolo DeFi o en un proyecto GameFi ). Para que la propuesta sea seria, generalmente se requiere poseer una cierta cantidad de monedas; este es un filtro contra el spam.

Luego, el DAO inicia la votación. Aquí se utiliza un «snapshot» — un registro que captura la cantidad de monedas en cada billetera en el momento de la votación. Esto impide que los especuladores compren monedas en el último momento para influir en el resultado.

Después de la votación, la decisión que obtenga la mayoría de los votos se ejecuta automáticamente. Las ganancias de las inversiones se devuelven a los participantes ya sea a través de airdrops o mediante un mecanismo de staking, cuando las monedas están bloqueadas en un contrato inteligente y generan recompensas.

De dónde proviene el dinero: tres fuentes

Venta de monedas de gobernanza. Nueva DAO emite una moneda y la vende a los inversores. Si la estrategia de inversión de la DAO parece atractiva, atraerá capital. Los fondos se reciben en cripto — BTC, ETH, stablecoins tipo BUSD.

NFT y derechos adicionales. Algunos DAO emiten colecciones de NFT. Además del valor especulativo, tales NFT pueden otorgar derechos adicionales para gestionar el DAO o acceder a información exclusiva.

Ingresos de activos existentes. Si el DAO fue creado por un proyecto DeFi que ya genera ingresos a partir de sus servicios, estos ingresos pueden ser redirigidos a un fondo de inversión.

Riesgos que es importante entender

La descentralización es poderosa, pero no es una panacea.

Errores de código en contratos inteligentes. Un error en el código puede congelar fondos o permitir que los atacantes los roben. DAO es tan segura como lo son sus contratos inteligentes.

Malas decisiones de inversión. La voz de la mayoría no es una garantía de ganancias. El DAO puede invertir fondos en un proyecto con rentabilidad nula. Nadie protegerá la cartera de elecciones fallidas.

Mala gestión de activos. Si el DAO no diversifica su cartera o gestiona mal su tesorería, las inversiones pueden depreciarse rápidamente.

DAO de inversión contra fondos de capital de riesgo: ¿quién gana?

No es competencia, sino mundos diferentes.

Las empresas de capital de riesgo tradicionales tienen una ventaja: contactos establecidos, apoyo legal, experiencia en el trabajo con activos tradicionales. Para una startup fuera de la esfera cripto, un fondo de capital de riesgo puede ser indispensable.

Pero en Web3, los DAO de inversión ofrecen lo que los fondos de capital de riesgo no pueden: transparencia, democracia y condiciones realmente equitativas para todos los participantes. Los miembros de los DAO a menudo tienen un mejor conocimiento de las tecnologías de cadena de bloques que los inversores de capital de riesgo tradicionales. Y lo más importante, los DAO no cobran comisiones increíbles por sus servicios.

Sin embargo, los DAO de inversión permanecen en la «zona gris» legalmente. La mayoría de ellos solo trabajan con proyectos de criptomonedas precisamente porque las regulaciones tradicionales de inversiones son difíciles.

Estado legal: niebla e incertidumbre

La legalidad de las inversiones en DAO depende de la jurisdicción. No existe un estándar único, lo que crea confusión.

En primer lugar, es necesario determinar si los tokens DAO se consideran valores en su país. Si es así, pueden ser necesarios licencias y permisos especiales. En segundo lugar, el concepto de inversión colectiva ya está regulado en muchos países; por ejemplo, en EE. UU. hay requisitos para los clubes de inversión. El tercer punto es la regulación general de las criptomonedas en su región.

Antes de participar en la inversión de DAO, asegúrese de consultar con las autoridades locales y abogados.

Conclusión: el futuro de las inversiones se está escribiendo ahora mismo

Los DAO de inversión despegaron en la ola del auge de las criptomonedas de 2020 a 2021. Proporcionaron una alternativa a la financiación de riesgo tradicional: accesible, transparente, gestionada por la mayoría. Esto atrajo a pequeños inversores y entusiastas de la Cadena de bloques.

Sin embargo, los DAO de inversión aún son jóvenes, y les esperan desafíos: la mejora del marco legal, el desarrollo de tecnologías de seguridad, el aumento de la calidad de las decisiones de inversión. Si estás considerando participar en un DAO de inversión, estudia cuidadosamente los riesgos, analiza la estrategia de la organización específica y asegúrate de entender en qué estás invirtiendo.