¿Qué es una moneda estable? ¿Por qué es tan clave para el mercado de criptomonedas?

La mayoría de las personas se asustan con la fluctuación de precios cuando entran por primera vez en el mundo de la encriptación. Sin embargo, la aparición de las monedas estables cambió todo esto: son un tipo especial de activo encriptado vinculado al dólar, euro u otros activos reales, lo que te permite cambiar libremente entre la conveniencia de la cadena de bloques y la estabilidad del TradFi.

¿Cuál es el objetivo principal de este diseño de moneda estable? Tiene que resolver dos problemas: primero, hacer que la encriptación sea adecuada para pagos diarios, y segundo, proporcionar herramientas de cobertura para los comerciantes. Aunque Bitcoin y Ethereum están llenos de oportunidades, sus precios pueden fluctuar drásticamente en 24 horas, lo que es una pesadilla tanto para los comerciantes como para los poseedores de monedas.

¿Por qué necesita el mercado monedas estables?

Imagina que manejas una cafetería con Bitcoin. El lunes, los clientes pagan con BTC y tú recibes Bitcoin por un valor de $5. Pero para el martes, podría valer solo $2.50, y tus ingresos disminuyen directamente. Por eso las monedas estables han surgido: te permiten transferir a un precio fijo en la red de encriptación, al mismo tiempo que conservas todas las ventajas de la Cadena de bloques.

Para los traders e inversores, las monedas estables son un salvavidas. Te permiten bloquear ganancias y evitar riesgos sin tener que retirar a un banco. Puedes convertir rápidamente tus posiciones en monedas estables durante un colapso del mercado, esperando mejores oportunidades de compra, todo esto ocurre en la cadena de bloques y se completa en segundos.

Tres formas de operar de la moneda estable

moneda estable garantizada por fiat

Esta es la forma más directa: cada moneda tiene un respaldo real en dólares estadounidenses o euros. Por ejemplo, TrueUSD (TUSD), cada una está respaldada por $1 en el banco. Puedes cambiar dólares por TUSD en cualquier momento, y viceversa.

TrueUSD utiliza el mecanismo de prueba de activos (PoR) de Chainlink, lo que permite a los usuarios verificar de forma independiente que sus reservas realmente existen en cuentas fuera de la cadena. Esta transparencia es crucial para la confianza en la moneda estable.

moneda estable garantizada por activos encriptados

Este tipo de moneda estable utiliza otros activos encriptación como colateral, como Ethereum. Sin embargo, debido a la fluctuación extrema del propio mercado encriptación, estas monedas estables suelen necesitar un sobrecolateral para mantener su anclaje.

Tomando DAI como ejemplo, esta es la moneda estable más conocida en el ecosistema de MakerDAO, los usuarios deben depositar $150 en Ethereum para obtener $100 en DAI. Esta proporción de colateralización del 150% asegura que, incluso si el precio de ETH cae, DAI siga manteniendo un valor de $1.

El mecanismo de funcionamiento de DAI es bastante ingenioso: cuando el precio de DAI está por debajo de $1, los poseedores de moneda tienen el incentivo de devolverlo al sistema para canjear la garantía, reduciendo así la cantidad en circulación y aumentando el precio. Cuando DAI está por encima de $1, se crean nuevos DAI, aumentando la oferta y haciendo que el precio vuelva a bajar. Todo esto se ejecuta automáticamente a través de contratos inteligentes, siendo completamente transparente.

moneda estable de algoritmo

Las monedas estables basadas en algoritmos siguen un enfoque completamente diferente: no tienen reservas, sino que dependen de algoritmos y contratos inteligentes para ajustar la oferta. Cuando el precio baja, el sistema reduce la oferta mediante la destrucción de monedas o incentivando el staking. Cuando el precio sube, se acuñan nuevas monedas para estabilizar el precio.

Este modelo suena perfecto, pero en realidad es el más difícil de mantener estable, y tiene la mayor cantidad de casos de fracaso. Depende completamente de la confianza de los participantes del mercado y de los efectos de red.

¿Qué te ha traído la moneda estable?

Los pagos diarios se hacen posibles — Puedes transferir moneda estable en cualquier lugar del mundo, con tarifas muy bajas y depósitos muy rápidos. No necesitas bancos, no necesitas esperar liquidaciones, directamente de punto a punto.

Gestión de riesgos de la cartera — Asignar una parte de la cartera a una moneda estable es una estrategia inteligente para reducir el riesgo general. Mantener monedas estables durante los picos del mercado te permite mantener la fuerza al comprar a precios bajos cuando otros activos caen.

Todas las ventajas de la cadena de bloques — Las monedas estables viven en la cadena de bloques, lo que significa que tienes el control total de tus activos, sin necesidad de confiar en ningún intercambio o banco. Puedes enviar, recibir y almacenar estas monedas con cualquier billetera compatible.

Flexibilidad en las transacciones — Los traders pueden cambiar rápidamente entre diferentes monedas, realizar operaciones en corto o cubrirse, sin tener que retirar cada vez a una cuenta de moneda fiat.

Riesgos de la moneda estable que debes conocer

El anclaje no es una garantía eterna — Aunque las grandes monedas estables suelen mantenerse bien, el anclaje puede romperse. Si una moneda estable se desvía con frecuencia de su precio objetivo, puede perder rápidamente su valor. Históricamente, varios proyectos han colapsado por esta razón.

La transparencia tiene áreas grises — No todas las monedas estables publican informes de auditoría independientes completos. Muchas solo ofrecen pruebas periódicas, que son emitidas por contadores privados contratados por el emisor, lo que puede dar lugar a conflictos de interés.

Riesgo de centralización — Las monedas estables respaldadas por fiat centralizan las reservas en una entidad, que puede enfrentar riesgos de regulación, congelación o quiebra. Debes confiar en que la entidad emisora realmente posee las reservas declaradas.

Riesgo de gobernanza — Las monedas estables garantizadas por encriptación son gobernadas por la comunidad a través de DAO. Esto significa que participas en la votación o delegas la toma de decisiones a otros. Una mala decisión de gobernanza puede llevar al colapso del sistema.

Caso práctico

DAI (MakerDAO) — Esta es la moneda estable descentralizada más madura en el campo de la encriptación. Los usuarios hipotecan activos como ETH, wBTC, etc., para generar DAI, y todo el proceso está controlado completamente por contratos inteligentes. Los poseedores del token MKR de MakerDAO tienen el poder de decisión del protocolo. DAI ha funcionado de manera estable durante años, con un valor de mercado que supera los 5000 millones de dólares, convirtiéndose en la infraestructura del ecosistema DeFi.

TUSD (TrueUSD) — Esta es la primera moneda estable que utiliza un mecanismo de verificación en cadena. Cada TUSD está respaldada 1:1 por dólares bancarios y se verifica en tiempo real a través de la prueba de activos de Chainlink. Este diseño ofrece los estándares de transparencia más altos de la industria.

Impacto a largo plazo de la regulación

Los reguladores globales están prestando especial atención a las monedas estables. Dado que las monedas estables combinan características de TradFi y encriptación, algunos países incluso están tratando de emitir sus propias monedas estables. Según las leyes de tu país, las monedas estables pueden ser consideradas criptomonedas y estar sujetas a la misma regulación, o pueden ser vistas como productos financieros que requieren un permiso especial.

Las empresas que emiten monedas estables garantizadas por monedas fiduciarias pueden necesitar obtener la aprobación de los organismos de regulación financiera. Esto podría aumentar la conformidad y seguridad de las monedas estables a largo plazo, pero a corto plazo podría limitar la innovación.

Últimos consejos

Las monedas estables se han convertido en una herramienta indispensable para cualquier inversor encriptación serio. Ya sea para el comercio, el almacenamiento de valor o las transferencias, ofrecen un valor único. Pero no asumas que son completamente seguras solo por su nombre: las monedas estables siguen siendo activos encriptación y todavía presentan riesgos técnicos, económicos y operativos.

Antes de utilizar cualquier moneda estable, investiga a fondo su mecanismo de garantía, la entidad emisora y su rendimiento histórico. Diversifica la asignación de diferentes tipos de monedas estables, en lugar de poner todos tus fondos en un solo proyecto. Siempre haz tu propia tarea, porque al final, solo tú eres responsable de tus decisiones.