La prohibición de CBDC de Trump abre la puerta a un auge de las stablecoins—esto es lo que cambia

La escritura está en la pared: la moneda digital del banco central de Estados Unidos está oficialmente fuera de la mesa. Con Trump de regreso en el cargo y un mandato claro en contra del dinero controlado por el gobierno, el foco se ha desplazado por completo a las stablecoins privadas—y las implicaciones podrían transformar la forma en que los estadounidenses manejan los pagos digitales.

Por qué la CBDC Nunca Iba a Funcionar en Estados Unidos

Seamos honestos—el argumento a favor de un dólar digital gubernamental siempre fue frágil. Incluso antes de que Trump hiciera su promesa de “nunca permitir” durante la campaña de 2024, los bancos centrales de todo el mundo luchaban por convencer al público de por qué una CBDC importaba. La nominada del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, lo dejó claro en su reciente audiencia en el Senado: “No veo ninguna razón para que EE. UU. tenga una moneda digital del banco central”, afirmó con bluntness.

¿Y por qué? Porque los estadounidenses ya tienen alternativas. Tarjetas de crédito, aplicaciones fintech, sistemas de pago rápidos—la infraestructura existe. A diferencia de las naciones en desarrollo donde la CBDC es una necesidad, el mercado estadounidense simplemente no necesita una moneda digital emitida por el gobierno. La persona promedio no tiene urgencia por ella.

Pero aquí está lo realmente importante: las preocupaciones de privacidad. John Kiff, un ex experto en monedas digitales del FMI, señaló la tensión central: “Los usuarios quieren anonimato y privacidad similares al efectivo, pero los bancos centrales son reacios a ofrecer eso ya que se pliegan ante las leyes de integridad financiera”. Trump mismo utilizó este temor durante su campaña, afirmando que la CBDC daría al gobierno un “control absoluto sobre tu dinero”.

Ya sea justificado o no, el escepticismo público ha paralizado el avance de la CBDC. De 169 proyectos de CBDC en todo el mundo, solo cuatro han sido lanzados realmente. El Banco Central Europeo y otros hablan de salvaguardas de privacidad, pero poca gente les cree. Esta desconfianza, sumada al escepticismo republicano sobre la sobreextensión del gobierno, selló el destino de la CBDC en Estados Unidos.

Las Stablecoins Ahora Son la Jugada del Establecimiento

Con la CBDC muerta, las stablecoins están listas para convertirse en la infraestructura digital predeterminada en Estados Unidos. Geoff Kendrick de Standard Chartered dejó claro: “La CBDC en EE. UU. está muerta bajo Trump. En su lugar, van por la ruta de las stablecoins privadas, y la Reserva Federal no tiene control sobre eso.”

Aquí es donde se pone interesante. El Congreso ya está en movimiento. La Ley de Claridad para Stablecoins de Pago y la Ley de Stablecoins de Pago Lummis-Gillibrand están en marcha—proyectos bipartidistas diseñados para crear el marco regulatorio que la industria ha estado exigiendo. No es una legislación radical; es pragmática. Ambos partidos la ven como una victoria política rápida antes de las elecciones de 2026.

Kendrick predice el camino a seguir: “Creo que en los próximos meses se aprobará una ley de stablecoins que cree regulación. Luego probablemente veremos más actores tradicionales emitiendo stablecoins en EE. UU., y también más certeza en torno a las dos stablecoins más grandes, Tether y USDC.”

Ese último punto importa. Un marco regulatorio no solo desbloquea nuevas stablecoins—legitima las existentes. Cuando los actores institucionales comiencen a emitir sus propias versiones, el mercado se expandirá dramáticamente.

Qué Significa Esto para el Panorama Cripto Más Amplio

Aquí es donde las cosas divergen a nivel global. El yuan digital de China ya está en funcionamiento, pero con alcance limitado. El Banco Central Europeo avanza con cautela en su iniciativa de euro digital. Pero la posición de Trump sobre la CBDC podría tener efectos dominó: economías más pequeñas podrían reconsiderar sus propios proyectos, viendo el apoyo global limitado.

Algunos argumentan que esto debilita la competitividad de EE. UU. Pero hay un contraargumento que vale la pena considerar. La CBDC mayorista—la capa de liquidación para instituciones financieras—es un animal diferente a la CBDC minorista. La Reserva Federal debería enfocar sus recursos allí, en pagos transfronterizos y eficiencia en la liquidación, en lugar de dólares digitales orientados al consumidor.

La realidad: las stablecoins como Tether y USDC ya hacen lo que promete hacer la CBDC minorista. Son más rápidas, no requieren infraestructura gubernamental, y existen en una zona gris regulatoria que, irónicamente, les da flexibilidad que la Fed nunca podría lograr. Una vez que ese marco regulatorio se solidifique, las stablecoins se convertirán en la infraestructura del comercio digital en EE. UU.—emitidas por privados, pero confiables públicamente.

La Conclusión

La postura dura de Trump contra la CBDC no es solo ideología; refleja una realidad de mercado genuina. Los estadounidenses no necesitan dinero digital emitido por el gobierno cuando existen alternativas privadas que funcionan eficientemente. La verdadera acción está en la adopción de stablecoins, claridad regulatoria y la entrada masiva de actores tradicionales en el espacio.

La CBDC siempre estuvo resolviendo un problema que no existía en Estados Unidos. Las stablecoins, en cambio, están resolviendo uno que sí: hacer las transacciones digitales más rápidas, baratas y accesibles. Ese es el futuro en el que Washington está apostando.