Archetype：Explora la perspectiva de inversión 2026, centrándote en los cambios en estos sectores

Escribir: Aadharsh Pannirselvam、Tommy Hang、Eskender Abebe、Katie Chiou、Danny Sursock、Dmitriy Berenzon、Ash Egan，Archetype

Compilación: JW, Techub News

De cara a 2026, el equipo de Archetype está enfocándose en las tendencias, fuerzas y cambios estructurales que están emergiendo.

Construir cadenas de aplicaciones, por fin tiene sentido

La evaluación clave es bastante clara: las cadenas de blockchain verdaderamente competitivas serán cada vez más creadas para «aplicaciones específicas».

No se trata de tener primero una cadena universal y luego forzar adaptaciones; sino de diseñar, construir y ajustar continuamente desde el principio en torno a las necesidades de la aplicación en sí. Este tipo de cadenas, en el próximo año, mostrarán un rendimiento muy fuerte.

La razón radica en que, en esta nueva ola de desarrolladores, usuarios, instituciones y fondos que ingresan al mundo cripto, ya no son iguales a los primeros. Tienen preferencias culturales claras y demandas muy específicas en experiencia de usuario, dejando de lado las prioridades en valores abstractos. En la práctica, estas demandas a veces pueden ser satisfechas por la infraestructura existente, pero muchas veces no.

Tomemos como ejemplo aplicaciones como Blackbird, Farcaster, que reducen al mínimo la percepción cripto y están orientadas a usuarios comunes. Algunas decisiones de diseño, consideradas inaceptables hace tres años —como despliegues concentrados de nodos, un solo ordenante, o incluso sistemas de datos totalmente personalizados—, hoy en día, son soluciones razonables para mejorar la experiencia.

Para aplicaciones relacionadas con Hyperliquid, GTE, o stablecoins, esto es aún más cierto. La competencia en estos sistemas depende fundamentalmente de la latencia, la eficiencia en la coincidencia y la calidad del precio. En escenarios donde cada milisegundo cuenta, muchas «cuestiones de principio» naturalmente ceden ante la experiencia en sí.

Por supuesto, no todas las aplicaciones deben seguir este camino.

Un factor de equilibrio importante en formación es el aumento claro en las demandas de privacidad tanto de instituciones como de minoristas. Los diferentes grupos de usuarios, escenarios de uso y perfiles de riesgo varían mucho, por lo que la infraestructura en la que se basan también debe presentar diferentes formas.

Lo positivo es que, hoy en día, crear una cadena a medida para una aplicación ya no es una tarea de alto umbral. Comparado con hace dos años, ahora esto se asemeja más a armar una PC personalizada.

Puedes elegir configurar cada componente por ti mismo o ajustar soluciones maduras existentes. Modelos como los que ofrecen Digital Storm o Framework esencialmente consisten en: reemplazar o simplificar módulos en una combinación ya comprobada, garantizando rendimiento y evitando complejidad innecesaria. Esto trae mayor modularidad y control. La aplicación puede mantener solo los componentes realmente necesarios, asegurando a la vez la estabilidad y escalabilidad del sistema completo.

Cuando los mecanismos de consenso, la capa de ejecución, el almacenamiento de datos y la liquidez se convierten en primitives que pueden combinarse y ajustarse libremente, la misma aplicación puede naturalmente adoptar formas de cadena altamente diferenciadas. Estas formas reflejarán continuamente su comprensión de la experiencia del usuario y atenderán a grupos de usuarios muy específicos.

Esta diferenciación es como diferentes tipos de dispositivos de computación: ToughBook, ThinkPad, PC de escritorio o MacBook, que parecen muy distintos, pero comparten muchas lógicas subyacentes. La clave está en que cada componente se convierte en un parámetro ajustable, en lugar de una limitación inherente a la herencia. La adquisición de Informal Systems por parte de Circle, con Malachite, revela claramente una tendencia: la importancia de la soberanía sobre espacios de bloques exclusivos, que ya está en el consenso.

En el próximo año, probablemente surjan roles similares a «HashiCorp o Stripe Atlas en el mundo de las cadenas de bloques», con equipos como Commonware y Delta que ofrecen primitives estandarizadas y configuraciones predeterminadas, permitiendo a las aplicaciones definir y controlar sus recursos de cadena con mayor facilidad.

Al final, este modelo permitirá que las aplicaciones hagan una cosa de verdad: poseer directamente su propio espacio en bloques y flujo de caja, y convertir la cadena misma en parte de una ventaja competitiva a largo plazo.

El mercado de predicciones continuará evolucionando

En este ciclo, sin duda, el mercado de predicciones es una de las categorías de aplicaciones más observadas.

Cuando el volumen semanal de transacciones en todas las plataformas de predicción cripto supera los 2 mil millones de dólares, este sector ha demostrado con datos que ya no es solo una pequeña prueba de concepto.

Tras su auge, lo que sigue son numerosos proyectos que intentan replicar, reemplazar o incluso desafiar directamente a plataformas líderes como Polymarket y Kalshi. Pero fuera de la emoción, la única cuestión importante es: ¿qué equipos están resolviendo los problemas estructurales clave y cuáles solo buscan aprovechar la tendencia?

Desde la perspectiva de la estructura de mercado, lo más relevante sigue siendo cómo reducir los márgenes y aumentar el volumen de posiciones abiertas. Aunque actualmente la creación de mercados sigue siendo mayoritariamente permisiva, la liquidez en los lados de los creadores y los traders sigue siendo escasa.

Ya sea mejorando mecanismos de routing de órdenes, ajustando modelos de liquidez, o mediante préstamos para mejorar la eficiencia del uso de fondos, hay margen claro para mejoras que definirán si un producto puede escalar realmente. La estructura de los tipos de productos de trading también impacta directamente en la competitividad de la plataforma. Por ejemplo, Kalshi, en noviembre, obtuvo más del 90% de su volumen en mercados deportivos, lo que indica una ventaja natural en ciertos perfiles de liquidez. Polymarket, por su parte, domina en mercados relacionados con criptomonedas y política, alcanzando varias veces el volumen de Kalshi. Aun así, los mercados de predicción en cadena todavía están lejos de alcanzar una escala mainstream real.

El Super Bowl de 2025 es una comparación clara: en un solo día, los volúmenes de plataformas tradicionales fuera de cadena alcanzaron los 23 mil millones de dólares, mucho más que la suma total de todos los mercados en cadena actuales en un solo día.

Para reducir esa brecha, no basta con marketing o narrativa; se necesita un equipo capaz de resolver verdaderamente los problemas estructurales. Esto será, en el próximo año, uno de los aspectos más importantes a seguir.

Los curadores tipo Agent llevarán DeFi a escala

En la gestión de activos de DeFi, existen dos extremos: algoritmos puros (curvas de interés codificadas, reglas fijas de reequilibrio) o gestión puramente manual (comités de riesgo, fondos gestionados activamente). Los curadores tipo Agent representan una tercera vía: no ejecutan simplemente reglas predefinidas, sino que mediante un AI Agent (LLM + herramientas + mecanismos de retroalimentación), realizan evaluaciones continuas de riesgo, rendimiento y estrategia, y participan en la definición de parámetros.

Por ejemplo, en el mercado de Morpho, para construir un producto de rendimiento sostenible, es necesario definir claramente políticas de colateralización, límites LTV y parámetros de riesgo. Actualmente, este proceso depende mucho de decisiones humanas, lo que genera cuellos de botella en la escalabilidad. La incorporación de agentes busca precisamente resolver ese problema.

En el próximo año, probablemente veremos a los agentes en competencia directa con modelos algorítmicos tradicionales y gestores humanos en los mismos mercados.

Respecto al papel de la IA en la gestión de transacciones y activos, los debates tienden a extremos: o creen que reemplazará rápidamente a los traders humanos, o que no puede afrontar la incertidumbre real del mercado.

Pero el cambio real no radica en «reemplazar», sino en ajustar la arquitectura. Los agentes probablemente asuman roles en diseño de estrategias, establecimiento de restricciones y gestión de combinaciones, en lugar de participar directamente en los niveles de ejecución que son muy sensibles a la latencia. Cuando los costos de razonamiento sigan bajando y el poder de cómputo aumente, este será un nuevo factor de competencia.

En este entorno, los productos DeFi con ventaja no serán necesariamente los más inteligentes individualmente, sino los que puedan desplegar sistemas de decisión inteligentes a escala.

Los videos cortos, una nueva entrada al trading

Los videos cortos están convirtiéndose en la principal vía para descubrir, entender y comprar contenido.

TikTok Shop en la primera mitad de 2025 alcanzó más de 20 mil millones de dólares en GMV, y aún crece rápidamente, lo que ya evidencia la fuerza de esta tendencia.

Instagram también está transformando Reels de una función defensiva a un motor comercial central. La experiencia de Whatnot, por su parte, confirma las ventajas de contenido en tiempo real y personalizado en la conversión, superando claramente a los modelos tradicionales de comercio electrónico.

La lógica detrás es simple: al ver contenido en tiempo real, es más fácil decidir rápidamente. Cuando las recomendaciones y los procesos de pago se fusionan, el contenido mismo se convierte en una interfaz de transacción, y los creadores en nodos de distribución. La incorporación de IA acelera aún más este proceso. Los costos de producción de contenido siguen bajando, la frecuencia de pruebas aumenta, y las plataformas empiezan a optimizar cada segundo de video para mejorar la conversión.

En este entorno, los sistemas de pago deben ser rápidos, económicos y altamente componibles. Micropagos, repartos automáticos, atribución de contribuciones, serán capacidades fundamentales.

Este escenario encaja naturalmente con las cadenas de bloques. En un sistema comercial basado en streaming, es difícil imaginarse sin criptografía como base para liquidaciones e incentivos.

Blockchain, impulsando nuevas rutas de expansión de IA

En los últimos años, la atención en IA se concentró en la competencia entre grandes proveedores de la nube y startups líderes. Pero, al mismo tiempo, un grupo de equipos nativos cripto están logrando avances sustanciales en entrenamiento y razonamiento distribuidos.

Estos intentos han pasado de la fase teórica a tests, e incluso a producción. Equipos como Ritual, Pluralis, Exo, Odyn, Ambient, Bagel, están en la vanguardia. Mediante entrenamiento en entornos distribuidos globales, y usando comunicación asíncrona y mecanismos paralelos, se redefinen los cuellos de botella tradicionales de escalabilidad.

Simultáneamente, nuevas tecnologías de consenso y privacidad hacen posible razonamiento verificable y confidencial, y algunos nuevos modelos de blockchain intentan combinar contratos inteligentes con estructuras computacionales más generales, para dar soporte a agentes autónomos.

Las capacidades básicas ya existen.

El siguiente paso clave será escalar esas tecnologías a producción y demostrar que no solo son experimentos conceptuales, sino vías reales para impulsar la evolución de la inteligencia artificial.

RWA, alcanzando escala en el mundo real

Sobre RWA, el sector ha discutido durante años. Pero con la popularización de stablecoins, canales de entrada y salida más maduros, y un entorno regulatorio cada vez más claro, la tokenización comienza a escalar.

Según datos de RWA.xyz, actualmente, el valor de activos tokenizados en cadena supera los 180 mil millones de dólares, frente a menos de 40 mil millones hace un año.

Es importante distinguir dos modelos.

La tokenización es el mapeo de activos off-chain a on-chain; mientras que Vault permite que el capital en cadena participe directamente en las ganancias off-chain. En el futuro, la variedad de activos en cadena será mayor, incluyendo commodities, créditos privados, acciones, divisas e incluso activos no tradicionales.

Pero lo importante no es solo la mayor variedad de activos.

El verdadero valor reside en que, mediante blockchain, los procesos de asignación de capital, que antes eran ineficientes y opacos, se vuelvan más programables y líquidos.

Por supuesto, en este proceso seguirán existiendo desafíos como restricciones de transferencia, baja liquidez y gestión de riesgos, por lo que la infraestructura correspondiente también merece atención.

El ciclo de productos impulsados por agentes está por llegar

La interacción en la próxima generación de internet se centrará cada vez más en «agentes». Tanto en cadenas como fuera de ellas, los agentes automatizados ya gestionan una proporción significativa de actividades en la red. En cripto, participan en transacciones, gestión de activos, filtrado de información, auditoría de contratos, e incluso creación de contenido.

2026 probablemente será un año de punto de inflexión.

El diseño de productos cripto empezará a priorizar los agentes en lugar de interfaces humanas. La forma ideal no será más botones, sino menos operaciones. Los usuarios solo necesitarán dar objetivos mediante interfaces conversacionales, y los agentes se encargarán del filtrado, la ejecución de estrategias y la retroalimentación. La infraestructura que soporta esto ya existe: datos abiertos, pagos programáticos, identidades en cadena y liquidez cross-chain.

En comparación con Web2, blockchain es más amigable con los agentes, porque enfrentan interfaces abiertas, no sistemas cerrados. Esto no solo mejora la eficiencia, sino que transforma la forma en que interactuamos. Cuando la búsqueda, las transacciones y la ejecución sean gestionadas por agentes, los humanos podrán centrarse en decisiones de mayor nivel.

Con más activos y actividades en cadena, este ciclo seguirá ampliándose: más oportunidades, más agentes, más valor liberado.

La única cuestión que queda es: ¿estamos construyendo sistemas que realmente amplifican el valor, o solo el ruido?