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¿La Fed recortó las tasas y por qué Bitcoin no subió?

El analista Markus Thielen explica la caída y comparte su altcoin preferida sobre Ethereum

A pesar de las expectativas generalizadas, Bitcoin no logró repuntar tras el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal, tomando a los inversores por sorpresa y generando preocupaciones sobre la sostenibilidad del actual rally del mercado cripto.

Política de la Reserva Federal: El verdadero desencadenante

Según el analista de mercado Markus Thielen, el problema no fue el recorte de tasas en sí, sino el mensaje del presidente de la FED, Jerome Powell.

Las declaraciones de Powell tenían elementos tanto hawkish como dovish, creando incertidumbre en los mercados de riesgo. Inicialmente, comentarios que sugerían que los datos del mercado laboral podrían estar sobrevalorados llevaron a los traders a anticipar más recortes de tasas. Este optimismo empujó brevemente a Bitcoin hacia el nivel de $94,000.

Sin embargo, el rally se desvaneció rápidamente después de que la declaración oficial de la FED señalara una perspectiva más restrictiva. El comité ahora espera solo un recorte de tasas el próximo año y otro al siguiente, indicando que la política monetaria será más lenta y menos agresiva de lo que los mercados habían descontado.

Señales técnicas y en cadena apuntan a una pérdida de impulso

Thielen destacó varias señales de advertencia que confirman una pérdida de momentum:

Bitcoin ha roto por debajo del canal del mercado alcista que había estado intacto desde 2023 y ahora intenta mantenerse cerca de su frontera inferior.

Las entradas en los ETF de Bitcoin, un indicador clave de la participación institucional, se han desacelerado significativamente en comparación con el año pasado.

Los datos en cadena muestran una salida neta de Bitcoin en diciembre, la primera desde agosto de 2023, señalando una reducción en el compromiso de capital.

Sin renovadas entradas de capital, Thielen cree que a Bitcoin le costará recuperarse de manera significativa desde los niveles actuales.
Perspectiva del mercado: Se espera una consolidación lateral

Con los inversores institucionales cerrando posiciones antes del período de vacaciones de fin de año, Thielen no espera movimientos importantes en los precios a corto plazo. En su lugar, anticipa una fase de consolidación lateral hasta que las condiciones de liquidez mejoren.

También desafía la narrativa tradicional de ciclos impulsados por halvings, sugiriendo que los ciclos electorales de mitad de mandato en EE. UU. podrían tener una influencia más fuerte a largo plazo. En última instancia, enfatiza que los flujos de efectivo reales, no las narrativas, determinan la dirección del mercado.

Las altcoins enfrentan presión estructural

En el frente de las altcoins, Thielen advierte sobre una presión de venta sostenida debido a los desbloqueos de tokens de capital de riesgo, estimados en aproximadamente $59 mil millones anualmente.

Con el capital institucional concentrado mayormente en Bitcoin y Ethereum, y con pocos catalizadores nuevos para las altcoins, la recuperación en el mercado más amplio de altcoins podría seguir siendo limitada.

¿Por qué BNB en lugar de Ethereum?

En un cambio notable respecto a las preferencias convencionales, Thielen afirmó que prefiere BNB sobre Ethereum debido a:

Fuerte utilidad impulsada por el ecosistema

Demanda constante generada por el uso en exchanges

Dinámicas de riesgo-recompensa más atractivas en las condiciones actuales del mercado

Perspectiva final

Este mercado no está impulsado solo por la especulación. La liquidez, la claridad en las políticas y los flujos de capital reales son ahora las fuerzas dominantes que moldean la acción del precio. La selectividad y la paciencia siguen siendo críticas a medida que se reconstruye el impulso.