#美联储降息 El Banco Central de Japón en su reunión de política monetaria del 18-19 de diciembre prácticamente confirmó que subirá los tipos de interés.

Primero los datos duros: el tipo de interés de política planea subir del 0.5% a aproximadamente el 0.75%, un aumento de 25 puntos básicos. Si esto se confirma, será el nivel más alto desde septiembre de 1995. La reciente declaración del gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, sobre sopesar los pros y contras de un aumento en la reunión de diciembre, fue interpretada por el mercado como una señal fuerte — la probabilidad de un aumento ya supera el 80%. Además, se espera que el gobierno japonés también apruebe esta decisión, por lo que la resistencia política es prácticamente inexistente.

¿Por qué esto es tan crucial para activos criptográficos como $BTC, $ETH, $SOL? La clave está en un mecanismo de arbitraje.

Durante mucho tiempo, los inversores globales han estado tomando prestado yenes y cambiándolos por dólares para invertir en acciones estadounidenses y criptomonedas, estos activos de alto rendimiento. La tasa de interés ultra baja en Japón ha alimentado este espacio de arbitraje. Pero en cuanto Japón inicia un ciclo de subidas de tipos, las reglas del juego cambian: el costo de financiamiento en yenes aumenta, el yen podría apreciarse, y estos inversores apalancados se ven forzados a cerrar posiciones, vendiendo activos riesgosos y comprando yenes para pagar deudas.

Lo más importante es que ya comienza a verse esta presión de cierre de posiciones. A principios de diciembre, tras la señal de Ueda Kazuo, los rendimientos de los bonos del gobierno japonés alcanzaron máximos de varios años, el yen se fortaleció y activos criptográficos como Bitcoin también cayeron notablemente. No es casualidad, sino una manifestación directa de la presión de cierre en las operaciones de arbitraje. El mercado de criptomonedas, siendo uno de los ámbitos más sensibles a la liquidez global, es el primero en sentirlo.