El Banco de Japón finalmente ha actuado. Tras décadas de un entorno de tipos de interés ultrabajo, este gigante silencioso de la economía mundial está subiendo las tasas, rompiendo el destino de las tasas cero a largo plazo.

Tu primera reacción puede ser: "¿Sube Japón las tasas? ¿Qué me importa a mí?" Esa duda es completamente natural. Pero si simplemente lo ignoras, estarás perdiendo un momento clave para el reajuste del mapa financiero global. Esto no es un pequeño incidente con un país vecino, sino una gran reubicación del capital que afecta desde Nueva York hasta Londres, desde Tokio hasta Singapur.

En otras palabras, cada céntimo en tu cuenta enfrentará una reevaluación.

**La fuente de capital barato que ha durado décadas está agotándose**

Durante mucho tiempo, Japón ha sido el "ATM invisible" de la economía global. Capital barato fluía continuamente desde allí hacia todo el mundo: acciones en EE. UU., bonos en Europa, activos en mercados emergentes. Este mecanismo funcionó de manera tan fluida y oculta que la mayoría de los inversores ni siquiera se dieron cuenta de su existencia. Pero ahora, ese motor que funcionó durante décadas empieza a estornudar.

¿El valor de las acciones, bonos y otros activos? Todos dependen de este flujo constante de liquidez. Cuando ese soporte se debilita, todo el ecosistema necesita una nueva reestructuración.

**La subestimada jugada financiera: arbitraje en yenes**

Para entender lo que va a suceder a continuación, debes conocer uno de los juegos más cruciales, aunque menos mencionado, en las finanzas modernas: el arbitraje en yenes.

Parece complicado, pero en una frase: inversores internacionales toman prestados yenes en Japón a casi cero coste y luego invierten ese dinero en acciones en EE. UU., bonos en Europa y otros activos de alto rendimiento, ganando en diferencial de intereses.

¿Suena simple? Pero el tamaño de esta operación es impresionante. El yen fue alguna vez la segunda moneda de financiación más importante del mundo, después del dólar. Esa enorme cantidad de fondos de bajo coste actúa como una mano invisible que impulsa los precios de los activos y alimenta continuamente la liquidez en los mercados financieros globales.

¿Y ahora? Esa mano empieza a soltarse.

**El verdadero inicio de la era global de desleveraging**

Cuando el Banco de Japón empieza a subir las tasas, estos yenes tomados prestados a casi cero comienzan a volverse incómodos. El coste de pedir dinero sube, el espacio para arbitraje se estrecha, y el capital en yenes que fluía constantemente hacia los activos globales empieza a revertirse.

Esto no es una pequeña pelea. Es una redistribución de capital a nivel mundial. Las posiciones con alto apalancamiento enfrentan presiones de cierre, el dinero sale de activos de alto riesgo, y las zonas con escasez de liquidez serán las primeras en mostrar problemas.

Tu cartera de inversiones, ya sean acciones y bonos tradicionales o activos criptográficos, está dentro del alcance de este reajuste. La liquidez es la reina, sin ella, toda lógica de valoración tendrá que ser reescrita.