A las 3 de la madrugada, la reducción de 25 puntos básicos de la Reserva Federal finalmente se ha concretado. ¿La reacción inicial del mercado? Subió casi un 10%—en realidad, esto es el resultado de haber anticipado la expectativa con antelación.

Pero la historia cambió rápidamente. Cuando salió el gráfico de puntos, todos quedaron atónitos: ¿una bajada en 2026? Y además, dependerá de los datos económicos. Cuando la noticia se difundió, el mercado cayó desde cerca de 94,000 hasta 90,000, y ahora ya ha roto los 90,000.

En esta reunión, en realidad se dejaron claras dos cosas: ¿Subir las tasas a corto plazo? Ni pensarlo. Según el plan, habrá una bajada en 2026 y otra en 2027.

Algunas personas piensan que la reducción de tasas es demasiado pequeña y que no sirve de mucho. Pero, en realidad, no se puede juzgar solo por cuántos puntos bajan—esto es un problema integral. ¿La clave? La bajada de tasas continuará en los próximos años, lo que indica que todavía estamos en la senda de la bajada de las tasas de interés. Mientras la tendencia de recortes no se detenga, será una buena noticia para los mercados financieros. La tendencia general está clara, y normalmente no cambia de la noche a la mañana.

Lo más importante es que, a partir del 13 de diciembre, la Reserva Federal comenzará a recomprar 40 mil millones de dólares en bonos del Tesoro a corto plazo cada mes.

¿Y qué significa esto? Estados Unidos ha abierto la compuerta y está inyectando liquidez en el mercado, aumentando el pool de fondos disponibles. Antes, la Fed había estado apretando la política monetaria y reduciendo su balance, y ese proceso culminó el 1 de diciembre. Desde el 13, las reglas del juego han cambiado: expansión del balance y más dinero en circulación.

A simple vista, esta reunión parece similar a las anteriores, solo con una reducción de 25 puntos básicos, y muchos podrían pensar que no es nada especial. Pero si lo analizas en detalle...