¿Financiación DIP que cotiza uno o dos puntos por debajo del valor nominal? Eso está dentro del rango normal.

Pero esto es lo que no debería ocurrir: que los instrumentos DIP se recorten en un tercio solo unas semanas después de la declaración de bancarrota. Mira los precedentes históricos: no pasó con Satyam, no pasó con Parmalat, no pasó con Enron. Cuando ves este patrón, indica algo peor que los nervios del mercado.

Grita una cosa: la evaluación financiera posterior a la petición fue un desastre. Mal. Estamos hablando de errores fundamentales en el análisis de reestructuración que de alguna manera superaron múltiples puntos de control. El tipo de error que hace que los acreedores se pregunten quién estaba realmente haciendo los cálculos.