#美联储降息预测 La bajada de tipos en sí misma ya no es tan importante

La Reserva Federal va a anunciar la última decisión sobre los tipos de interés del año.
Ahora casi se da por hecho: bajada de 25 puntos básicos.
Antes de que se materialice la expectativa positiva, se considera positiva; cuando se materializa, ya no lo es. Así es como actúa el dinero inteligente.

01 Expectativas altamente alineadas
Según los datos de ONE, la probabilidad de bajada de tipos ya alcanza el 87%-89,5%.
En cuanto se materialice, el tipo de interés quedará en el rango del 3,5%-3,75%.
Los inversores que aún creen que bajada de tipos = buenas noticias, deben cambiar pronto de mentalidad.
Cuando todo el mundo da por hecho la bajada de tipos, la situación actual del mercado ya lo ha reflejado, no el futuro.
En el momento en que se anuncie el resultado de la bajada de tipos, es posible que tanto la bolsa estadounidense como las criptos experimenten una pequeña volatilidad, pero lo más probable es que no haya grandes movimientos.
02 Qué es más importante
El futuro es más importante.
Es decir, las expectativas para 2026 son más importantes.
En cada decisión sobre bajada de tipos, la Reserva Federal actualiza sus previsiones sobre la dirección futura de los tipos de interés, por ejemplo, la duración del ciclo de bajadas, si en 2026 seguirá habiendo bajadas, y si es así, cuántas más.
Esta información influye más en el mercado.
Sin embargo, esta vez, debido al cierre del gobierno estadounidense, los departamentos de estadística no están trabajando y la Fed carece de algunos datos, por lo que las previsiones y decisiones sobre el futuro serán aún más confusas y llenas de incertidumbre, lo que podría provocar más volatilidad.
03 No olvides Japón
Este mes también es importante la decisión de política monetaria del Banco de Japón, el 19 de diciembre.
La probabilidad de subida de tipos supera el 80%.

En resumen, el yen ha sido durante más de veinte años la mejor herramienta de arbitraje del mundo; si suben los tipos, los operadores de arbitraje sufrirán una doble penalización de "aumento del coste de financiación" y "pérdida por tipo de cambio".
Los principales actores aquí son las instituciones.
¿Cómo reaccionarán?
Cerrando posiciones. Vendiendo activos como acciones estadounidenses y BTC para devolver préstamos.
Las consecuencias para el mercado son evidentes.
Por un lado, se cumple la expectativa de bajada de tipos de la Fed; por otro, el efecto de "retirada de liquidez" de la subida de tipos japonesa.
Puede que no llegue una gran subida, sino una presión vendedora.
04 Posibles tendencias
Se cumple la expectativa
La probabilidad mayor es bajada de 25 puntos básicos.
Después, el presidente de la Reserva Federal no da previsiones claras, habla de forma ambigua.
Como se ha dicho antes, aparte de una ligera volatilidad, no habrá grandes cambios; continuará la tendencia lateral o la tendencia previa, esperando la noticia de la subida de tipos japonesa del día 19.
Expectativa dovish
Bajada de 25 puntos básicos.
Se prevé que en 2026 habrá más de dos bajadas.
El dólar se debilita, los activos valorados en dólares suben, la bolsa estadounidense sube y arrastra a las criptos, vuelve la liquidez.
Expectativa hawkish
Bajada de 25 puntos básicos.
Se prevé que el margen de bajadas en 2026 será limitado.
El dólar se fortalece, los activos denominados en dólares caen, las criptos corrigen y la liquidez se reduce.
Pero si solo son expectativas y no cambios en la política, puede que sea solo un "falso movimiento".
Estas expectativas, sumadas a la subida de tipos japonesa del día 19, pueden tener un efecto negativo combinado nada despreciable.
Reducir posiciones o salir temporalmente son opciones sensatas.
Controlar la posición es la esencia del trading.
05 ¿Cómo se comportará el mercado?
No sé si tenéis la sensación de que ahora BTC: cuando la bolsa sube no sube mucho, pero cuando baja, baja con ganas.
Esto es una asimetría negativa: la correlación entre BTC y el Nasdaq ya es negativa, actualmente de -0,43.
Esta asimetría hace que ganar dinero en cripto sea aún más difícil.
Si la expectativa es dovish, probablemente la bolsa suba y BTC suba un poco con ella.
Si la expectativa es hawkish, probablemente la bolsa baje y BTC caiga en picado.
06 La verdadera batalla
La bajada de tipos ya está descontada por el mercado.
La verdadera batalla está en el relato tras la bajada de tipos, especialmente en las expectativas sobre la política futura y los sutiles cambios en el panorama de liquidez global.
En esta etapa tan incierta, en vez de perseguir noticias ya descontadas, es mejor observar con calma la dirección de los flujos de capital y la resonancia de las variables macroeconómicas.
El mercado nunca repite de forma sencilla las lógicas históricas; en cada cambio de ciclo, elimina viejas ideas y premia nuevas formas de pensar.