#美联储重启降息步伐 La divergencia en las políticas monetarias de los bancos centrales globales se está intensificando, y esta vez le ha tocado a Bitcoin ocupar el centro del escenario.

En el caso de la Reserva Federal, la bajada de tipos parece inminente. El mercado apuesta mayoritariamente por una probabilidad superior al 90% de un recorte de 25 puntos básicos, pero la verdadera prueba aún no ha llegado: la cuestión no es "si bajarán los tipos", sino cómo lo harán. Si se percibe una señal de "bajada de tipos hawkish" (es decir, recortan pero insinúan que no habrá más recortes), es inevitable que el $BTC sufra presión a corto plazo. Los inversores están esperando una dirección clara de la liquidez, una señal que determinará el ritmo del mercado en los próximos tiempos.

Más importante aún, la actitud del Banco de Japón ya ha cambiado. La probabilidad de una subida de tipos se ha disparado al 76%, lo que significa que el modelo de carry trade del yen, vigente durante décadas, podría empezar a invertirse. Imagina: la era en la que el capital global tomaba prestados yenes para invertir en activos de alto rendimiento podría estar llegando a su fin. Si esto ocurre de verdad, los flujos de capital internacional sufrirán un ajuste significativo, y algunas clases de activos experimentarán fuertes subidas o caídas; $ETH y otras criptomonedas principales tampoco se librarán del impacto.

Sin embargo, desde otra perspectiva, Bitcoin se está convirtiendo en un nuevo refugio en este proceso. El fondo soberano de Emiratos Árabes Unidos ha comprado recientemente grandes cantidades de ETF de Bitcoin, un movimiento muy interesante: los inversores institucionales están votando con sus acciones y consideran los activos digitales como parte de su asignación macro global.

La volatilidad a corto plazo es inevitable, pero lo más relevante es que Bitcoin está dejando de ser un activo marginal en los mercados de trading y está evolucionando para convertirse en una pieza clave en la competición del capital global. Este proceso acaba de empezar.