#美联储重启降息步伐 Este miércoles, el mercado se enfrenta a una rara acumulación de múltiples presiones, y casi todos los sectores están conteniendo la respiración a la espera.

Japón acaba de sufrir un terremoto de magnitud 7,6, que no solo ha puesto a prueba su sistema de prevención de desastres, sino que también ha alterado el ritmo de la política del banco central. El yen se ha depreciado en respuesta, y el plan de subida de tipos del Banco de Japón, que estaba previsto, casi con toda seguridad se aplazará; es el primer gran cambio en meses. Mientras tanto, al otro lado del Pacífico, la Reserva Federal de EE. UU. también está preparando movimientos. La bajada de tipos en diciembre está prácticamente asegurada (con una probabilidad del 87% según el mercado), pero el tono que utilice Powell en la rueda de prensa será clave para marcar el rumbo de la política posterior: ¿indicará el gráfico de puntos que "solo habrá una vez"? ¿Hasta qué punto existen discrepancias internas sobre las perspectivas económicas? Estos detalles suelen desencadenar movimientos en el mercado.

Los bancos centrales de todo el mundo están en un delicado compás de espera, y los mercados bursátiles y de renta fija estadounidenses ya han reaccionado por adelantado: los grandes capitales están reduciendo gradualmente su exposición a activos de riesgo bajo la sombra de la incertidumbre. Esta vez no se trata simplemente de una decisión sobre los tipos de interés, sino de una colisión compuesta de desastres naturales, expectativas políticas y tensiones globales. El verdadero movimiento del mercado quizá empiece justo después de que se materialicen las "buenas noticias".

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