Los ETFs de criptomonedas tienen comportamientos opuestos en Brasil y en EE. UU., dice un ejecutivo de Hashdex

Source: PortaldoBitcoin Título original: Los ETFs de criptomonedas tienen comportamientos opuestos en Brasil y en EE. UU., dice un ejecutivo de Hashdex Enlace original: https://portaldobitcoin.uol.com.br/etfs-de-criptomoedas-tem-comportamentos-opostos-no-brasil-e-nos-eua-diz-executivo-da-hashdex/ La dinámica de las inversiones en ETFs de criptomonedas en Brasil y en Estados Unidos es diferente debido a la madurez de cada mercado. En Brasil, estos fondos existen desde 2021, y muchos inversores ya están en la fase de realización de ganancias, mientras que en EE. UU., se lanzaron apenas el año pasado, y el público aún está en fase de asignación.

La explicación fue dada por Samir Kerbage, jefe de inversiones de Hashdex — empresa brasileña que lanzó los primeros ETFs de cripto en B3 hace cuatro años — durante un panel este viernes (28), en la Blockchain Conference Brasil 2025.

“Afuera, los inversores están comenzando a entrar ahora, comenzando a montar asignaciones. Aquí en Brasil, los productos existen desde 2021. Entonces, estos inversores ya han ganado mucho dinero y ahora están en el momento de reequilibrar la cartera. Es normal, cuando se tiene un activo que valora 100%, vender parte de esa ganancia y redistribuir en otros activos”, dijo Kerbage.

Según el ejecutivo, el mercado ha observado que, cuando hay un pico relevante de precio, en EE.UU. hay inversiones, mientras que en Brasil ocurren resGates. “Estos resGates ocurren porque este público ya invierte desde 2021 y solo está reequilibrando la cartera”, explica.

Además de las diferencias entre Brasil y EE. UU., Kerbage también detalló las razones por las cuales ocurren retiros de cientos de millones de dólares de los fondos cripto alrededor del mundo. Destaca que estos movimientos son estratégicos para la realización de ganancias y no indican una pérdida de confianza en el mercado.

“Los grandes flujos que vemos en las noticias son de fondos de cobertura haciendo arbitraje, operaciones bastante lucrativas. Cuando vemos estos movimientos muy grandes — tanto positivos como negativos — no es necesariamente un inversor institucional que decidió entrar en Bitcoin, cambió de idea y quiere salir. Son operaciones tácticas. El inversor no está tan interesado en el precio, sino en la estructura del mercado y en cuánto el precio futuro se está desalineando del mercado al contado.”

Esta lógica cambia, según Kerbage, cuando se habla de inversores institucionales a largo plazo: “Los fondos soberanos están comprando sin parar”.

Inversor final en Brasil, institucional en EE. UU.

Kerbage también comentó sobre el perfil de los inversores de los ETFs de Hashdex en Brasil y en EE. UU. Mientras que en Brasil el 20% son inversores institucionales y el 80% son inversores finales, en EE. UU. el público es prácticamente 100% institucional.

Estos perfiles distintos también terminan resultando en diferentes estrategias de gestión. “En momentos de fuerte corrección de precios, como vimos este mes, observamos muchas aportaciones en nuestros fondos aquí en Brasil, mientras que afuera hubo muchos rescates. Los rescates afuera provienen de fondos de cobertura, mientras que aquí quienes aprovechan la caída para comprar son los inversores a largo plazo.”