# ¿El oro va a despegar? Deutsche Bank predice que llegará a 5000 dólares/onza en 2026

El último pronóstico del analista de Deutsche Bank, Hsueh, sugiere que el precio del oro podría acercarse a $4,950/onza el próximo año, con un objetivo directo de $5,150 para 2027, lo que implica un aumento de más del 20% desde la posición actual.

**Señal clave:**
- Los bancos centrales no han detenido sus compras: en el tercer trimestre adquirieron 220 toneladas, lo que representa el tercer nivel más alto de la historia, lo que indica que las instituciones oficiales están aumentando seriamente sus reservas.
- El ETF se ha revertido: después de 4 años de salidas netas, en 2025 volverá a ser positivo, la actitud hacia el capital está cambiando.
- La oferta no puede seguir el ritmo: se espera que la producción mundial anual sea de 3715 toneladas, pero la demanda sigue en aumento.

**Es interesante** que el aumento del precio del oro no se deba a la devaluación del dólar (esa es la parte especial), sino que es la demanda real la que lo impulsa. Hsueh llama al oro el "seguro contra cisnes negros" de los bancos centrales: la inflación, la crisis de deuda, la devaluación de la moneda, todos estos problemas difíciles apuntan hacia él.

Desde el punto de vista técnico, $3,900/onza es un soporte sólido, y estacionalmente, enero y febrero suelen ser el periodo de mayor auge del oro. Ahora, una corrección del 10% podría ser una oportunidad de acumulación para grandes capitales.

**Lógica subyacente**: Techo de oferta + demanda en máximos históricos + el banco central acumulando con mano de hierro = seguir siendo alcista.