Alemania está lanzando su plan de gastos para 2026, y contiene unos contundentes €98 mil millones en nuevos préstamos. Esa es la nueva deuda neta que planean asumir—un movimiento fiscal considerable para la economía más grande de Europa. Vale la pena observar cómo esto influye en la dinámica fiscal más amplia de la UE y lo que señala sobre su perspectiva económica. Los grandes planes de gasto del gobierno como este a menudo tienen repercusiones en los mercados de divisas y en el apetito de riesgo a través de las clases de activos. La magnitud aquí tampoco es precisamente sutil.