$16 Mil millones de Bitcoin y Ethereum Opciones de vencimiento establecidas para impactar los mercados hoy

Fuente: CryptoNewsNet Título Original: $15 La Expiración de Opciones de Mil Millones Está Listo para Sacudir los Mercados de Bitcoin y Ethereum Hoy Enlace original: Más de $16 mil millones en opciones de Bitcoin y Ethereum están programadas para expirar el 31 de octubre de 2025 a las 8:00 UTC en Deribit. Este es uno de los eventos mensuales de derivados cripto más grandes del año.

Esta expiración supera el evento de $6 mil millones de la semana pasada debido al rollover mensual de los contratos de octubre. Los traders e inversores deben observar de cerca los niveles de dolor máximo y las posiciones, ambos podrían impactar la acción del precio a corto plazo.

El Mercado de Opciones de Bitcoin Muestra Posicionamiento Alcista

Las opciones que expiran hoy son para el mes, lo que las hace significativamente más altas que los $4 mil millones vistos la semana pasada.

Bitcoin se está negociando a $91,389 en el momento de escribir esto, acercándose a la fecha de vencimiento, mientras que el punto de máxima presión se sitúa en $100,000, lo que sugiere que el mercado está fuertemente sesgado hacia el alza a pesar de la reciente turbulencia. En este precio de ejercicio, los tenedores de opciones experimentarán las mayores pérdidas.

Históricamente, el precio de Bitcoin tiende a moverse hacia la zona de dolor máximo a medida que se acerca la fecha de expiración, como resultado de que los creadores de mercado aseguran sus posiciones. Durante esta expiración, 145,482 contratos por un valor de $13.28 mil millones se cerrarán.

La relación put-call es 0.54, lo que indica que más comerciantes están apostando por ganancias que por pérdidas. No obstante, los datos de Deribit muestran que el interés abierto de las opciones de compra de 94,539 contratos supera el interés abierto de las opciones de venta de 50,943.

Según los analistas de Deribit, la reciente corrección del mercado jugó un papel crítico en la formación de posiciones. Dicen que los traders que estaban largos en puts tomaron ganancias cuando Bitcoin alcanzó el rango de $81,000 a $82,000.

Después de una caída del 35% desde $126,000, los largos de Put tomaron ganancias frente a $81,000-82k mientras mantenían una protección cautelosa frente a BTC Spot largo con strikes de 80-85k. Pero el comercio dominante de la semana fue un Condor Call alcista de fin de año diciembre 100-106-112-118k inicialmente 12k, ~$6.5m de prima, buscando un rally de Santa.

Este gran condor de compra, una estructura de opciones diseñada para capturar el alza dentro de un rango definido, ha sido la operación destacada tanto en tamaño como en sentimiento.

La compra inicial comenzó en 86,5xx, y hasta 88k para los bloques originales de 12k, con copias y recompras que añadieron 2.5k de volumen en la misma estrategia. Si se llega a la fecha de expiración, el comprador tiene como objetivo 100k+ para el 26 de diciembre, con un ajuste final ideal entre 106-112k, con un rendimiento máximo de 10:1.

Tal posicionamiento agresivo hacia fin de año sugiere que, incluso después de la corrección desde los máximos históricos, un subconjunto de traders sigue apostando por un fuerte rebote en diciembre.

Al mismo tiempo, otros participantes del mercado han estado limitando activamente el alza a través de estrategias de sobreescritura.

Oculto bajo el volumen de Call condor había escritores de Call persistentes y familiares en los Calls de diciembre 100k y enero 100-105k. Estos y la relajación general del miedo a la baja han disminuido las IVs, pero con el RV aún en funcionamiento y la acción de Put (+spread) en dos direcciones, mucho es inconcluso.

En general, la pizarra de opciones de BTC muestra una tensión entre la convicción alcista a largo plazo y la cautela a corto plazo. Estas condiciones a menudo preparan el escenario para una mayor volatilidad en la ventana de liquidación, que es a las 08:00 UTC en Deribit.

Ethereum Enfrenta una Expiración de $1.7 Mil Millones con Sesgo Moderado

Ethereum se está negociando a $3,014, con un nivel de dolor máximo de $3,400 para la expiración de hoy. El activo tiene 387,010 llamadas abiertas frente a 187,198 puts, totalizando 574,208 contratos y una relación put-call de 0.48. Las opciones de ETH representan $1.73 mil millones en valor nocional, lo que lo convierte en el segundo componente más grande de la expiración de hoy.

A diferencia de Bitcoin, la posición de ETH es menos extrema. La inclinación a la baja es más ligera y el interés abierto está más distribuido de manera uniforme entre los principales strikes.

Con los traders observando la consolidación de ETH en relación a BTC, gran parte de la influencia de hoy puede provenir de si la volatilidad de Bitcoin se extiende al mercado en general.

Con miles de millones en interés abierto deshaciendo, las condiciones de liquidez podrían cambiar rápidamente tanto en BTC como en ETH.

Si los precios al contado se acercan a los niveles de dolor máximo, los creadores de mercado pueden ejercer efectos de amortiguación; si la volatilidad se dispara, estas expiraciones podrían actuar como acelerantes.

De cualquier manera, el acuerdo de hoy llega en un momento crucial, con los comerciantes divididos entre la cobertura defensiva y las atrevidas apuestas alcistas de fin de año.