La rupia india se sostiene por un hilo cerca de su mínimo histórico en este momento. El banco central ha estado interviniendo para amortiguar el golpe, pero la presión es implacable. Puedes ver la mano invisible apoyando las cosas: están vendiendo reservas, gestionando la liquidez, haciendo lo que sea necesario para prevenir una caída libre.

¿Qué está impulsando esto? Tormenta clásica: salidas de capital, fortaleza del dólar a nivel mundial y vientos en contra económicos internos acumulándose. La intervención de la autoridad monetaria está comprando tiempo, pero es una solución temporal. Cada vez que intervienen, consumen reservas de divisas, un recurso finito.

Para los criptoaficionados, esto es más importante de lo que piensas. La depreciación de la moneda en las principales economías históricamente se correlaciona con un aumento del interés en activos descentralizados. Cuando la moneda local está perdiendo valor y la confianza en la intervención centralizada vacila, las alternativas de almacenamiento de valor comienzan a parecer bastante atractivas. Hemos visto este guion en Turquía, Argentina y ahora estamos viendo otro capítulo desarrollarse.

La verdadera pregunta: ¿cuánto tiempo puede mantener esto el banco central antes de que las fuerzas del mercado abrumen las defensas? Y cuando esa represa se rompa, ¿hacia dónde fluirá el dinero inteligente?