La política fiscal se está convirtiendo en una lucha de todo o nada sin espacio para el compromiso. ¿Los marcos de las monedas estables? Están desgarrando a los bancos centrales y a los gobiernos, exponiendo profundas grietas en quién controla realmente la política monetaria. Mientras tanto, los intercambios están jugando al ajedrez geográfico—saltando a jurisdicciones más amigables a medida que sus mercados locales aprietan las tuercas. Aquí está el detalle: los mercados emergentes están viendo una explosión en la adopción de usuarios a un ritmo que hace que los reguladores parezcan estar inmóviles. La brecha entre la innovación y la supervisión sigue ampliándose.