QCP Capital: El ligero rebote de Bitcoin parece estar relacionado con la mejora en el sentimiento de riesgo. Si rebota hasta 95,000 dólares, podría enfrentar presión de venta relacionada con el ETF.

La firma de inversión en criptomonedas de Singapur, QCP Capital, publicó un análisis que afirma que Bitcoin se ha estabilizado tras un leve rebote. Este aumento parece estar relacionado con una mejora en el sentimiento de riesgo, y no con factores específicos del ámbito cripto. Al mismo tiempo, el mercado bursátil ha mostrado un leve aumento, y actualmente se estima que la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre es del 85%. La inflación sigue obstinadamente alta y los datos del mercado laboral continúan siendo débiles, incluyendo el aumento de la tasa de desempleo.
La postura de los funcionarios de la Reserva Federal se inclina ligeramente hacia una dirección más flexible. Dado que hay pocos datos económicos importantes esta semana, la atención del mercado se centrará en el número de solicitudes de subsidio por desempleo y el informe de empleo de ADP que se publicarán más tarde esta semana. La expansión continua de los diferenciales de crédito por incumplimiento (CDS) relacionados con la IA y el crédito tecnológico indica que los inversores están reevaluando los factores que dominan el mercado macroeconómico. Los ETF de criptomonedas continúan registrando salidas netas de fondos, y varios productos de activos digitales están siendo liquidadas. Actualmente, la mayoría de los productos se negocian a precios por debajo de 1 dólar por unidad de valor neto de activos, lo que refleja un aumento en la aversión al riesgo del mercado.
Con las reservas de Bitcoin de Strategy acercándose al punto de equilibrio y sus acciones incluidas en la lista de vigilancia de MSCI, los problemas de Strategy han vuelto a recibir atención. A medida que se acerca el fin de año, Bitcoin enfrenta una doble presión de flujos de capital negativos y una estructura de opciones de soporte. La correlación con acciones relacionadas con la IA ha aumentado, mientras que el índice de miedo y codicia ha mostrado una disminución. La demanda de protección a la baja sigue siendo alta, aunque los contratos abiertos aún tienden hacia opciones alcistas, pero tanto las posiciones como la volatilidad implícita han disminuido. Si el precio de Bitcoin rebota a alrededor de 95,000 dólares, podría enfrentar presión de venta relacionada con el ETF, lo que reforzaría su tendencia de consolidación. Después de una fuerte caída reciente, el rango de 80,000 a 82,000 dólares sigue siendo un soporte clave. El mercado de criptomonedas continúa actuando como un termómetro del apetito de riesgo general del mercado, y los factores macroeconómicos todavía controlan firmemente la dirección del mercado.