Análisis del mercado: la "ilusión de la deuda" en Japón es preocupante, y una Tasa de interés artificialmente baja podría provocar una Crisis monetaria.

El 27 de noviembre, según un informe de Jinshi Data, el Financial Times de Reino Unido analizó que la deuda gubernamental de Japón se ha mantenido a niveles astronómicos a largo plazo, sin embargo, en la última década, la rentabilidad de los bonos del gobierno ha permanecido en su mayoría en niveles bajos, lo que ha generado una peligrosa ilusión: que la enorme deuda no es un problema.
El reciente plan de estímulo fiscal anunciado por la nueva primera ministra Sanna Mariko tenía como intención mostrar la diferencia con las políticas de su predecesor, pero se ha convertido precisamente en el último ejemplo de esta peligrosa ilusión. La realidad es que: la enorme deuda de Japón existe de verdad, mientras que la baja tasa de interés es una ilusión creada por el hombre.
El Banco de Japón ha mantenido la Tasa de interés en niveles objetivos a través de la compra masiva de bonos y la política de control de la curva de rendimiento que había implementado, lo que ha reprimido artificialmente el regreso de los rendimientos de los bonos del gobierno a los niveles de precios de mercado. Este mecanismo funcionaba antes de la explosión de la pandemia de COVID-19, pero la ola de inflación que le siguió llevó a los bancos centrales de todo el mundo a aumentar las tasas de interés, pasando de implementar flexibilización cuantitativa a una contracción cuantitativa a través de la compra de activos.
De hecho, la pandemia de COVID-19 ha puesto fin al experimento de control de tasas de interés en Japón, lo que ha llevado al mundo a una fase de equilibrio de altas tasas de interés. Si se insiste en controlar las tasas de interés en este entorno, podría desencadenar un terrible ciclo de devaluación de la moneda.