Los grandes bancos de Wall Street han lanzado otro golpe. El último informe de investigación de JPMorgan ha echado un jarro de agua fría sobre MicroStrategy: esta empresa, famosa por su Acumulación de monedas, podría ser eliminada de índices principales como MSCI en enero de 2026.

¿Qué tan graves son las consecuencias? Un analista hizo las cuentas: cerca de 9 mil millones de dólares en fondos pasivos podrían retirarse, de los cuales solo el índice MSCI podría llevarse 2.8 mil millones. Hay que saber que $MSTR ahora está en el Nasdaq 100 y en el índice global MSCI, y innumerables ETF y fondos de pensiones poseen sus acciones. Una vez que sea expulsado, el dinero que sigue el índice se venderá automáticamente, lo cual no se puede comparar con la venta de los minoristas.

Lo más interesante es la tendencia del precio de las acciones. En las últimas semanas, MSTR ha caído más que el propio Bitcoin, y la prima se ha reducido. ¿Qué significa esto? El mercado ya ha estado valorando este riesgo. Lo que preocupa a los inversores no es si el BTC colapsará, sino cuánto tiempo más podrá mantener el "halo de acciones de índice" de esta empresa.

El CEO de MicroStrategy, Saylor, anteriormente dijo que no temía que el Bitcoin cayera un 90%, que la empresa era inquebrantable. Pero ahora parece que la verdadera prueba puede no ser el precio de la moneda, sino una patada a las reglas del juego de Wall Street. Una vez que la retirada de fondos pasivos forme un dominó, ¿cuántas rondas podrá soportar el precio de las acciones? Esta vez, el mercado claramente ya está votando con los pies.