Al abrir los ojos, la pantalla del teléfono está toda roja.

Las acciones estadounidenses vivieron una montaña rusa: el índice Nasdaq subió más del 2% al inicio de la sesión, pero cerró con una caída de más del 2%. Justo después de la medianoche, comenzó la caída, registrando la reversión diaria más intensa desde abril. El petróleo también cayó, y las criptomonedas no se mantuvieron, con Bitcoin rompiendo directamente por debajo de los 87000 dólares.

Todos los que siguen el mercado están preguntando: ¿qué ha pasado realmente?

**Las buenas noticias se convierten en "veneno"**

Cuando salió el informe de ganancias de Nvidia el jueves por la mañana, ya empezaron a surgir indicios. Se suponía que con un beneficio de este nivel, los futuros de la bolsa estadounidense deberían dispararse, pero en realidad solo subieron simbólicamente durante una hora en la apertura y luego se apagaron. La indiferencia del mercado ante las buenas noticias a menudo significa que algo malo está en camino.

En otras palabras: Este aumento se ha sostenido principalmente por las "expectativas". Nvidia presentó su informe y las expectativas se cumplieron, así que el público naturalmente se dispersó. El informe financiero en sí no tiene problemas, simplemente el mercado ya está "satisfecho", por más buenos que sean los platillos, no se pueden tragar más.

**El Bitcoin primero colapsa, las acciones tecnológicas lo acompañan a la tumba**

El Bitcoin cayó repentinamente (por primera vez desde abril por debajo de los 87000 dólares), lo que arrastró directamente el sentimiento de todos los activos de riesgo. Ahora las reglas del mercado son muy claras:

El mercado de criptomonedas salta primero → Las acciones tecnológicas saltan después → Todo el mercado salta junto.

La razón es simple: muchas posiciones de fondos cuantitativos y estrategias CTA están empaquetadas y son interdependientes; cuando las criptomonedas caen, la aversión al riesgo se transmite de inmediato a las acciones. No es una coincidencia, es una cuestión de la estructura de capital.

**"Explosión en cadena" en la fecha de vencimiento de opciones**

El viernes habrá una gran cantidad de contratos de opciones que vencerán, y en estos momentos la volatilidad del mercado se amplificará infinitamente. Muchos traders ajustan sus posiciones con anticipación, y el resultado es que: una chispa puede hacer estallar todo el barril de pólvora.

La explicación a nivel técnico es tan simple y brutal: un grupo de personas empujando hacia la salida al mismo tiempo, ocurre una estampida.