Los últimos datos de empleo de EE. UU. han sido revisados y los números son bastante llamativos: la narrativa de "fuerza laboral robusta", que anteriormente emocionaba al mercado, parece tener mucho de exageración.

El número de empleos no agrícolas de agosto se ha revisado a la baja a -4,000, y la tasa de desempleo ha aumentado 0.3 puntos porcentuales en comparación con el mismo período del año pasado. Esto significa que los datos clave que han sostenido las expectativas de un "aterrizaje suave de la economía" en los últimos meses podrían haber estado engañando al mercado.

Pero esto quizás no sea una mala noticia para el mercado de criptomonedas.

**La lógica de mercado detrás de la corrección de datos**

Mercado laboral débil → Aumento de la presión para un cambio en la política de la Reserva Federal → Aumento de las expectativas de recortes de tasas → Descenso de las tasas de interés reales → Mejora del entorno de liquidez.

Esta cadena de transmisión no es complicada. Históricamente, cada vez que la Reserva Federal pasa de una política de ajuste a una de expansión, los activos de alta beta (como BTC y ETH) suelen reaccionar primero. No porque haya un avance técnico, sino porque el capital no tiene a dónde ir.

Cuando la tasa de retorno de la economía real sigue disminuyendo, la liquidez naturalmente se dirige hacia mercados con alta volatilidad y fuerte liquidez. El mercado de criptomonedas cumple precisamente con estas dos características.

**¿Oportunidad o trampa?**

Alguien podría decir: ¿Cómo podría subir el precio de las monedas si la economía está mal?

Este es un ejemplo típico de pensamiento lineal. La valoración de los activos criptográficos nunca se basa en si la economía está bien o mal, sino en la liquidez y la aversión al riesgo. En el peor momento de la pandemia en 2020, el precio de Bitcoin subió de 3800 dólares a 69000 dólares, gracias a la QE infinita.

Por supuesto, esto no significa que ahora sea el momento de arriesgarlo todo sin pensar. La expectativa de bajada de tipos ≠ la bajada de tipos en sí, la transmisión de políticas a veces tiene retrasos y el sentimiento del mercado también puede ser variable. Pero al menos desde un marco macroeconómico, la dirección realmente está cambiando.

**¿Planificar con anticipación o esperar y observar?**

Si crees en la lógica impulsada por la liquidez, lo que debes hacer ahora no es entrar en pánico, sino seleccionar activos, controlar posiciones y esperar el momento adecuado para entrar. El mercado siempre recompensa a los participantes que piensan con antelación y controlan el riesgo.

Sin embargo, volviendo al tema, ¿esta revisión de los datos de empleo es un presagio de recesión económica o una bonificación de liquidez para el mercado de criptomonedas?

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