¿Recuerdas cómo terminó el último bull run? Los principales intercambios colapsaron uno tras otro: Voyager, Celsius, ese infame intercambio en el que todos confiaban. Los usuarios quedaron destrozados.

Ahora, esto es lo que me quita el sueño: esta vez, las minas terrestres podrían estar en los protocolos DeFi y en los vaults de rendimientos. ¿El lío de xUSD de Stream Finance? Ese es tu canario en la mina de carbón.

Claro, todo se siente a prueba de balas cuando los precios suben o se mantienen estables. Pero cuando el oso finalmente muestra sus dientes, la liquidez se agota rápidamente. Estos vaults gestionados por curadores y stablecoins algorítmicas no han sido sometidos a pruebas de estrés en una verdadera caída aún. La historia no se repite, pero ciertamente rima.