¿Cómo se convirtió el arancel en un "cisne negro" del mundo Cripto?

Muchas personas se preguntan: los aranceles son una política comercial, ¿por qué llevan a un fracaso en el mercado de las criptomonedas?
01  Sentimiento de refugio "votando con los pies"
Cuando la política arancelaria de cisne negro sorprende al mercado, los nervios de los inversores en criptomonedas se tensan al instante. Los precios de monedas principales como Bitcoin y Ethereum se desploman en línea recta dentro de la media hora posterior a la publicación de la noticia, y el mercado de contratos es un lamento generalizado. Esta propagación de la ansiedad se origina, en esencia, en la evasión instintiva de los inversores frente al riesgo macroeconómico: dado que el mercado financiero tradicional aún no se ha estabilizado por completo, la alta volatilidad de las criptomonedas las convierte en el objetivo principal de venta. Los datos en cadena muestran un gran flujo de monedas estables USDT hacia los intercambios ese día, lo que refleja que el capital se está trasladando de activos de alto riesgo a activos estables, y los inversores han representado la dura realidad de "votar con los pies" en busca de refugio. Al mismo tiempo, el índice de miedo (VIX) se disparó a su punto más alto en casi seis meses, lo que confirma aún más la extrema aversión al riesgo en el mercado. Después de la intensificación de la amenaza arancelaria de Trump, la tensión del comercio global se disparó, y los inversores se volcaron instantáneamente a activos de refugio tradicionales como el oro (que aumentó un 23% en el mismo período) y el dólar, mientras que la narrativa del Bitcoin como "oro digital" se rompió directamente: después de todo, su volatilidad es 10 veces la del oro, y bajo el pánico, naturalmente se vende de manera desenfrenada.
02 La cadena de la industria de la minería sufre un "golpe preciso"
La política arancelaria de Estados Unidos golpea directamente el núcleo de la cadena de producción de minería de criptomonedas. Tomando como ejemplo la minería de Bitcoin, su naturaleza intensiva en energía ya ha sido objeto de controversias ambientales; este aumento de aranceles ha provocado que el costo de importación de las máquinas mineras se dispare más del 30%, obligando a los propietarios de pequeñas y medianas minas a cerrar sus equipos. En lugares tradicionales de concentración de minería como Xinjiang y Mongolia Interior, debido a la dependencia de máquinas mineras importadas, la capacidad de cálculo disminuyó en un 20% dentro de las dos semanas posteriores al anuncio de la política. Lo más grave es que los fabricantes de máquinas mineras, para trasladar los costos, han aumentado drásticamente el precio de venta al público, lo que ha llevado a que el mercado de máquinas mineras de segunda mano colapse instantáneamente, dejando a muchos de los primeros inversores sin fondos, formando un ciclo vicioso de "equipos sin vender - reducción drástica de la capacidad de cálculo - colapso de la confianza en la industria". El 90% de las máquinas mineras de las empresas mineras estadounidenses dependen de importaciones de Asia; tras el aumento de aranceles, se espera que el costo de las máquinas mineras se dispare un 18%. Algunos analistas han advertido: si los aranceles se implementan por completo, los precios de las máquinas mineras podrían replicar la locura de 2021—aumentando directamente de 5 a 10 veces.
03 Política oscilante genera "crisis de confianza"
La política de regulación del gobierno de Estados Unidos en el ámbito de las criptomonedas se encuentra siempre en un juego dinámico, y esta incertidumbre está destruyendo la base de confianza de los participantes del mercado. Desde la "Ley de Prevención de Lavado de Dinero de Activos Digitales" impulsada por el gobierno de Biden hasta la propuesta de exención fiscal para criptomonedas presentada por el equipo de Trump, el drástico cambio en la dirección de las políticas ha dejado a los inversionistas desorientados. En ocasiones, los reguladores incluyen las monedas estables en la categoría de valores, y en otras, suavizan los estándares de cumplimiento de las plataformas de finanzas descentralizadas (DeFi); este enfoque errático ha hecho que el mercado de criptomonedas se comporte como un ave asustada. Los inversionistas institucionales han pospuesto su entrada debido a la confusión en las expectativas políticas, mientras que los inversionistas minoristas se ven atrapados en operaciones de pánico debido a los frecuentes cambios en las reglas, generando al final un ciclo vicioso de “política emitida - mercado en caída - colapso de la confianza”. JPMorgan señala que la correlación entre Bitcoin y las acciones de EE.UU. ha alcanzado 0.78, convirtiéndose en un "activo de riesgo dependiente".

Vale la pena prestar atención a esto: cuando las políticas se relajan, los precios suben.
El impacto de los aranceles siempre ha sido "una flecha bidireccional":
En abril de 2024, cuando Trump utilizó su programa de campaña como moneda de cambio y anunció públicamente la suspensión de algunos aranceles a los productos chinos, los mercados financieros globales se agitaron instantáneamente. El mundo Cripto fue el primero en celebrar, con XRP experimentando un aumento en el volumen de transacciones de 37 mil millones de dólares en 24 horas, y su precio disparándose un 9.1%, superando los 2 dólares y alcanzando el mayor aumento diario en casi tres años. Entre tanto, Bitcoin, como el "ancla del mercado" de criptomonedas, vio una entrada neta de capital de 1.8 mil millones de dólares en 24 horas debido a la afluencia de inversores institucionales, con su precio aumentando un 5.6% simultáneamente, lo que llevó a una explosión de 120 mil millones de dólares en la capitalización total del mercado de criptomonedas. El mercado de capitales también respondió, con el índice S&P 500 abriendo con un salto del 3.2%, alcanzando en un momento el umbral de interrupción, y finalmente cerrando con un aumento del 4.8%, el mayor incremento diario desde la recuperación del mercado tras la crisis financiera de 2008. Los datos en tiempo real de Bloomberg muestran que los fondos de refugio global están saliendo de activos tradicionales seguros como el oro y los bonos del gobierno a una velocidad de 230 millones de dólares por minuto, dirigiéndose hacia el mundo Cripto y el mercado de acciones estadounidenses.
Ahora el mundo Cripto ya no es un "territorio sin ley"; un tuit del presidente o un decreto de aranceles pueden evaporar instantáneamente 30 mil millones de valor de mercado. El efecto mariposa causado por esta política arancelaria no solo ha reconfigurado el panorama del mercado a corto plazo, sino que también ha hecho que los analistas de Wall Street exclamen: "las criptomonedas se están convirtiendo en un nuevo campo de batalla para la lucha de políticas macroeconómicas."