Entendiendo el Deslizamiento en el Comercio de criptomonedas: Riesgos y Prevención

La volatilidad del mercado de criptomonedas crea numerosas oportunidades de beneficio, pero estas fluctuaciones de precios también introducen riesgos significativos para los traders. Uno de estos riesgos—el deslizamiento—puede resultar en pérdidas financieras sustanciales durante las actividades de trading.

Este artículo explora qué es el deslizamiento, por qué ocurre y estrategias efectivas para protegerse de sus consecuencias negativas.

¿Qué es el deslizamiento?

El deslizamiento se refiere a la diferencia entre el precio al que esperas que se ejecute tu orden y el precio de ejecución real. Esta discrepancia de precios ocurre principalmente debido a la volatilidad del mercado o a la insuficiente liquidez en el par de trading.

Aunque el deslizamiento puede ocasionalmente trabajar a favor de un trader, con más frecuencia conduce a que las órdenes se ejecuten a precios menos favorables de lo anticipado, lo que resulta en costos inesperados o en una reducción de las ganancias.

Aunque el deslizamiento afecta a todos los mercados financieros, ocurre con mayor frecuencia en entornos de negociación de criptomonedas con:

• Pares de negociación de baja liquidez
• Plataformas de trading más pequeñas
• Intercambios descentralizados (DEXs) con pools de liquidez limitados

¿Por qué ocurre el deslizamiento?

Varios factores contribuyen a la slippage en los mercados de criptomonedas:

Volatilidad del Mercado

Los cambios rápidos de precio en cortos períodos de tiempo significan que el precio en la ejecución de la orden puede diferir significativamente del momento en que se realizó la orden. Cuanto mayor sea la volatilidad, más severa se vuelve la posible deslizamiento.

Liquidez insuficiente

Cuando un par de negociación carece de suficiente profundidad en su libro de órdenes, incluso órdenes de tamaño moderado pueden agotar rápidamente la liquidez disponible en el nivel de precio deseado, forzando la ejecución a través de múltiples puntos de precio.

Congestión de Red

La congestión de la red blockchain puede retrasar la confirmación de transacciones, lo que provoca que las órdenes se ejecuten a precios diferentes a los de su envío, particularmente en intercambios descentralizados.

Volúmenes de Grandes Órdenes

Órdenes considerablemente grandes pueden "consumir" la liquidez disponible a un nivel de precio dado, causando que las porciones subsiguientes de la orden se ejecuten a precios progresivamente peores. Este impacto aumenta en mercados más delgados.

Problemas Técnicos

Los problemas técnicos de la plataforma de intercambio, los retrasos en los datos o los problemas de conectividad pueden resultar en órdenes ejecutándose a precios inesperados.

Ejemplo de Deslizamiento en el Mundo Real

En enero de 2024, un inversor experimentó un deslizamiento catastrófico al comprar el token meme Dogwifhat (WIF). El trader inició tres grandes transacciones que totalizaron $8.8 millones. Debido al tamaño masivo de la orden en relación con la liquidez disponible, los precios del token WIF aumentaron drásticamente de $0.15 a $3.00 durante la ejecución.

Esta severa deslizamiento resultó en que el trader perdiera aproximadamente $5.7 millones—representando una pérdida del 60% en su inversión—simplemente porque el mercado no pudo absorber órdenes de compra tan grandes sin un impacto extremo en el precio.

Intercambios Centralizados vs. Descentralizados: Diferencias de Deslizamiento

Los riesgos de deslizamiento varían significativamente entre los tipos de intercambio:

Intercambios Descentralizados (DEXs):

• Mayor riesgo de deslizamiento debido a la dependencia de los pools de liquidez en lugar de los libros de órdenes tradicionales
• Precio determinado algorítmicamente por contratos inteligentes
• No hay una autoridad central que intervenga durante la volatilidad extrema
• Liquidez limitada en comparación con las principales plataformas centralizadas

Intercambios Centralizados (CEXs):

• Generalmente libros de órdenes más profundos que proporcionan mejor liquidez
• Tipos de órdenes más sofisticados para gestionar el deslizamiento
• Los creadores de mercado ayudan a reducir el diferencial y mejorar la eficiencia de precios
• La infraestructura de trading experto minimiza los retrasos técnicos

Cómo Protegerse del Deslizamiento

Usar Órdenes Límite

En lugar de órdenes de mercado que se ejecutan a los precios actuales, las órdenes límite especifican el precio máximo que estarás dispuesto a pagar (por compras )o el precio mínimo que aceptarás (por ventas ), protegiendo contra movimientos de precios inesperados.

Establecer una Tolerancia de Deslizamiento Apropiada

Muchas interfaces de trading permiten establecer un porcentaje de tolerancia al deslizamiento. Esto define la máxima desviación aceptable de su precio esperado, y las transacciones se revertirán si el deslizamiento supera su umbral.

Dividir Órdenes Grandes

Dividir grandes operaciones en porciones más pequeñas permite una entrada más gradual al mercado, reduciendo el impacto general en el precio y el riesgo de deslizamiento.

Comercio Durante Períodos de Alta Liquidez

La profundidad del mercado tiende a ser mayor durante las horas de negociación estándar en los principales mercados globales. Evite ejecutar grandes órdenes durante períodos de bajo volumen.

Monitorear la Profundidad del Libro de Órdenes

Antes de realizar órdenes significativas, examina el libro de órdenes para entender la liquidez disponible en diferentes niveles de precios. Esto ayuda a evaluar el posible impacto del deslizamiento.

Elige plataformas con liquidez robusta

El comercio en intercambios con volúmenes de negociación más altos y libros de órdenes más profundos generalmente resulta en una menor deslizamiento, particularmente para pares de negociación populares.

Conclusión

El deslizamiento representa un aspecto inevitable del trading de criptomonedas, especialmente en condiciones de mercado volátiles o al operar con activos menos líquidos. Si bien eliminar completamente el deslizamiento es imposible, comprender sus mecanismos e implementar estrategias adecuadas de gestión de riesgos puede reducir significativamente su impacto negativo en tu rendimiento de trading.

Al utilizar órdenes límite, establecer tolerancias de deslizamiento adecuadas y elegir plataformas con suficiente liquidez, los traders pueden navegar mejor este desafío mientras protegen sus inversiones de costos de ejecución inesperados.