¿Qué son los cisnes negros y los rinocerontes grises? ¿Cómo sobrevivir a una crisis en el mercado de criptomonedas?

Constantemente escucho en las noticias sobre "cisnes negros" y "rinocerontes grises" – ya sea en el mercado de criptomonedas o en el mercado financiero tradicional. ¿Qué tipo de zoológico es este? Y lo más importante, ¿cómo afectan estos conceptos nuestras inversiones?

Cisne negro: amenaza invisible de la nada

El término "cisne negro" fue inventado por Nassim Nicholas Taleb. Es un evento increíblemente raro, absolutamente impredecible, con enormes consecuencias. La broma es que, a posteriori, todos somos tan inteligentes y decimos: "¡Claro, eso era obvio!"

Los modelos de riesgo tradicionales son impotentes aquí: se basan en experiencias pasadas, y el cisne negro, por definición, es algo que nunca ha sucedido antes.

En nuestro mundo de cisne negro, es imposible predecir, pero cuando aparece, hacemos como si siempre lo supiéramos.

Taleb en su libro se burla directamente de nuestra autoconfianza ante lo desconocido. Inventamos explicaciones, construimos fantasías para convencernos de que controlamos la situación. Pero en realidad, la mayoría de los cambios son no lineales e impredecibles.

Si algún "experto" comienza a hablar sobre "equilibrio" o "distribución normal" - ni siquiera discutas con él; mejor mete un ratón en su camisa.

Cisnes negros de criptomonedas

¡Nuestro mercado es un verdadero criadero de cisnes negros! ¿Recuerdas marzo de 2020? El Covid apenas comenzaba, y el bitcoin se desplomó DOS VECES en 13 horas, la segunda vez justo por debajo de $4000. La caída más profunda en siete años. Los analistas solo se encogían de hombros – "colapso sistémico".

¿Y en mayo de 2021, cuando las asociaciones financieras chinas anunciaron la prohibición de las criptomonedas? ¡El mercado colapsó instantáneamente, la liquidación en un solo día superó $9 mil millones! Bitcoin perdió más de la mitad de su valor en una semana.

Por cierto, es divertido observar las metamorfosis del propio Taleb. En 2018, dijo que el bitcoin era "una póliza de seguro" contra la monopolización de las divisas por parte de los gobiernos. Y en 2021, de repente, giró 180 grados y llamó al bitcoin "un esquema Ponzi abierto" y "un juego estúpido". ¡Realmente impredecible!

Rinoceronte gris: peligro a la vista

Y aquí está el "rinoceronte gris" - una concepción de la escritora Michele Wucker. Es una amenaza obvia y inminente que todos ven, pero ignoran o aplazan la solución para más tarde.

A diferencia del cisne negro, el rinoceronte gris es predecible y se puede ver desde lejos. Pero así estamos hechos: postergamos decisiones difíciles, nos distraemos con otras cosas... Y perdemos la oportunidad de prevenir el desastre.

Cuanto más tiempo se retrase la solución del problema, más impulso tomará el rinoceronte gris - y más destructivo será su ataque.

Rinocerontes del mercado de criptomonedas

¿Recuerdas el colapso de Terra (LUNA) en mayo de 2022? ¡Un clásico rinoceronte gris! El stablecoin algorítmico UST comenzó a desvincularse del dólar, la pánico se apoderó de los usuarios, quemaron masivamente UST y lo reacuñaron en LUNA... Y luego comenzaron a vender los tokens, hundiendo el precio casi a cero.

Lo más gracioso es que ¡había advertencias! El mecanismo Luna-UST fue criticado desde principios de 2022, y muchos llamaban abiertamente al "Protocolo Ancla" un esquema Ponzi inestable. Rune Christensen de MakerDAO declaró directamente en enero:

UST y MIM son esquemas Ponzi, no te engañes. Sí, puedes ganar dinero con ellos, pero no están diseñados para la estabilidad a largo plazo y se desplomarán a cero cuando el mercado se revierta.

O tome el cambio de Ethereum de PoW a PoS en septiembre del año pasado. Todos los mineros sabían que esto iba a suceder, pero muchos pensaban: "Vamos, aún falta, tendremos tiempo para prepararnos". Y quienes no lograron salir a tiempo se quedaron con tarjetas de minería que de repente se devaluaron.

La diferencia en una frase

Cisne negro: "¡Nadie podía prever esto!" Rinoceronte gris: "¡Todos lo vieron, pero nadie hizo nada!"

Lo característico del mercado de criptomonedas es que incluso Vuker reconoce que la definición de "rinoceronte" depende de tu papel. Para los entusiastas de la descentralización, el riesgo puede ser el control de las instituciones financieras tradicionales. Y para los bancos centrales, el riesgo es la difusión de las criptomonedas y la pérdida de control.

Lo principal es entender que no puedes estar completamente protegido ni de los cisnes negros ni de los rinocerontes grises. Pero comprender su naturaleza ya es la mitad del éxito en este mercado salvaje.