El aumento del desempleo señala reducciones de tasas inminentes - Implicaciones para su estrategia de inversión

El reciente informe de empleo de EE. UU. ha revelado un cambio significativo en el mercado laboral, con implicaciones que podrían reconfigurar el panorama financiero.

El mercado laboral enfrenta desafíos inesperados

Los datos de empleo de agosto pintaron un cuadro preocupante:

• La tasa de desempleo subió al 4.3%, alcanzando niveles no vistos desde finales de 2021.
• La creación de empleo no alcanzó las proyecciones, con solo 22,000 nuevos puestos añadidos, muy por debajo de los 75,000 anticipados.

Estas cifras sugieren más que una mera desaceleración; indican un posible desmoronamiento de la estabilidad del mercado laboral.

El Dilema de la Reserva Federal

La Reserva Federal ahora se enfrenta a un punto crítico en su política monetaria. Con sus objetivos duales de estabilidad de precios y máximo empleo, los actuales indicadores económicos están obligando a una reevaluación:

• La inflación ha mostrado signos de moderación, acercándose al objetivo del 2% de la Reserva Federal.
• El fuerte aumento en el desempleo añade una nueva dimensión a sus consideraciones.

Esta confluencia de factores probablemente guiará a la Fed hacia una postura más acomodaticia, lo que podría llevar a reducciones de tasas de interés para evitar una caída económica más severa.

Cambio en las Expectativas del Mercado

En respuesta al informe de empleo, los mercados financieros han ajustado rápidamente su perspectiva:

| Probabilidad | Escenario de Recorte de Tasa | |-------------|-------------------| | 88% | 25 puntos básicos | | 12% | 50 puntos básicos |

Además, ahora hay una probabilidad sustancial de al menos tres recortes de tasas a lo largo de 2025.

La posición única de las criptomonedas

El mercado de criptomonedas puede beneficiarse significativamente de este posible cambio en la política monetaria. Las razones son dos:

1. Las valoraciones de criptomonedas son impulsadas principalmente por la liquidez y la adopción.
2. Las tasas de interés más bajas disminuyen el atractivo de los activos tradicionales que generan intereses, lo que podría hacer que las criptomonedas sean más atractivas.

Contexto Histórico

Los ciclos de relajación anteriores han coincidido consistentemente con tendencias alcistas en el mercado de criptomonedas:

• Las recortes de tasas de emergencia de 2020 precedieron el aumento de Bitcoin de $5,000 a $65,000 en menos de 18 meses.
• En 2024, tras las reducciones de tasas, el valor de Bitcoin escaló de $60,000 a $100,000 en un trimestre.

Q4 2025: Un posible punto de inflexión

Varios factores sugieren que el cuarto trimestre de 2025 podría ser crucial para el mercado de criptomonedas:

• Los ciclos de liquidez global suelen abarcar de 3 a 4 años, con los picos del mercado de criptomonedas a menudo alineándose con los zenit de liquidez.
• La oferta monetaria global M2 está alcanzando nuevos máximos, coincidiendo con los recortes de tasas anticipados por la Fed.

Una Nueva Era para las Criptomonedas

A diferencia de los ciclos anteriores dominados por el interés especulativo, el panorama actual presenta una base más sólida de participación institucional a través de ETFs e inversiones en tesorerías corporativas. Aunque esto no elimina la volatilidad, puede proporcionar un nivel de soporte a largo plazo más estable.

Implicaciones de Inversión

A medida que navegamos por este cambiante entorno económico, es probable que diferentes clases de activos respondan de maneras variadas:

• Las acciones pueden experimentar un crecimiento gradual, aunque desigual.
• Se espera que los precios de los bonos aumenten a medida que disminuyan los rendimientos.
• Las criptomonedas han mostrado históricamente las respuestas positivas más dramáticas durante los ciclos de flexibilización.

La única capacidad de respuesta de las criptomonedas a las inyecciones de liquidez las posiciona como potencialmente uno de los elementos más dinámicos en una cartera diversificada bajo estas condiciones.

Este contexto económico, caracterizado por el debilitamiento de los datos de empleo y la perspectiva de un aumento de la liquidez, puede presentar uno de los entornos más favorables para las inversiones en criptomonedas desde 2020.