🏦 ¿Quiénes son los creadores de mercado y los proveedores de liquidez?

Los Proveedores de Liquidez (Liquidity Providers, LP) son una amplia categoría de participantes del mercado que proporcionan liquidez. Incluyen:

• Los usuarios comunes de plataformas descentralizadas ( en pools de liquidez ) • Inversores grandes (jugadores institucionales) • Fondos diversos (fondos de cobertura, fondos de capital de riesgo) • Creadores de mercado

Los creadores de mercado (Market Makers) son participantes profesionales del mercado, generalmente empresas o fondos, que forman activamente el mercado al colocar órdenes de compra y venta opuestas para mantener la liquidez y la estabilidad del comercio.

Diferencia entre los creadores de mercado y los LP

• LP generalmente proporcionan pasivamente liquidez en los pools (por ejemplo, en Uniswap), obteniendo una parte de las comisiones. • Los creadores de mercado comercian activamente, colocan y retiran órdenes, buscando ganar en el spread y las fluctuaciones de precios.

Acuerdo de confidencialidad (NDA)

Los creadores de mercado en intercambios centralizados prácticamente siempre firman un NDA (Non-Disclosure Agreement).

La importancia del NDA:

• Los creadores de mercado a menudo tienen acceso a información confidencial del intercambio (volúmenes de comercio, órdenes, flujos de liquidez, API, etc.) • El intercambio puede ofrecer a los creadores de mercado condiciones comerciales especiales (comisiones reducidas, acceso prioritario a nuevos listados) • La información sobre grandes posiciones u órdenes de un creador de mercado puede ser utilizada para manipulaciones si se vuelve accesible a terceros.

Ejemplo: Al preparar la cotización de un nuevo token, los creadores de mercado pueden obtener datos sobre el nivel de liquidez y el volumen de oferta para ajustar su estrategia comercial. Por lo tanto, las bolsas se protegen mediante NDA.

Métodos de manipulación del mercado por parte de los creadores de mercado

Los creadores de mercado son jugadores experimentados con grandes recursos que utilizan el comercio algorítmico para obtener ganancias. Manipulan los mercados de varias maneras:

1. Spoofing (Spoofing)
2. Pump y Dump (Pump & Dump)
3. Caza de Stop (Stop Hunting)
4. Transacciones de lavado (Wash Trading)
5. Manipulación del spread (Manipulación del spread)

Jugadores clave en el market making

El market making es realizado por empresas especializadas con acceso a capital significativo y algoritmos avanzados. Entre las más grandes:

• Jump Trading • Citadel Securities • Jane Street • Alameda Research ( antes del colapso de FTX)

Detrás de los creadores de mercado a menudo se encuentran fondos, intercambios y grandes jugadores institucionales que los financian para garantizar liquidez en sus plataformas.

El papel de los creadores de mercado para los intercambios

1. Provisión de liquidez
2. Soporte de precios
3. Contrarrestar manipulaciones

Ejemplo de trabajo de un creador de mercado en el ámbito de las criptomonedas

1. Preparación de la lista de un nuevo token en el intercambio
2. Celebración de un contrato con un creador de mercado para apoyar la liquidez
3. Provisión de tokens al creador de mercado a un precio fijo
4. Colocación de grandes órdenes de compra y venta al abrir el comercio
5. Obtención de ingresos por comisiones y la diferencia entre compra y venta

La esencia de la actividad de los creadores de mercado

Los creadores de mercado son actores clave que, a primera vista, proporcionan estabilidad al mercado, pero pueden manipular los precios en su propio interés. Tienen conexiones directas con las bolsas, firman acuerdos de confidencialidad y operan con capitales significativos, utilizando algoritmos avanzados para realizar manipulaciones.

Los traders comunes a menudo se convierten en víctimas de estas manipulaciones debido a la ventaja informativa y técnica de los creadores de mercado. En esencia, los creadores de mercado son grandes jugadores que gestionan el mercado desde las sombras.