El Banco de Inglaterra impone límites estrictos al uso de monedas estables para proteger la estabilidad financiera

El Banco de Inglaterra (BoE) está implementando límites de uso en las monedas estables utilizadas para pagos debido a preocupaciones de que la rápida adopción de estas monedas digitales podría potencialmente interrumpir la estabilidad financiera, anunció el Vicegobernador Jon Cunliffe en un discurso el lunes.

Detalles del Nuevo Marco Regulatorio

Al hablar en la Cumbre Global de Finanzas Innovadoras, Cunliffe enfatizó que, si bien el banco central apoya la competencia y la innovación en los sistemas de pago, debe protegerse contra "cambios rápidos y disruptivos que no permiten al sistema financiero tiempo para ajustarse y que, por lo tanto, podrían amenazar la estabilidad financiera."

Las nuevas regulaciones sobre monedas estables se implementarán bajo el Proyecto de Ley de Servicios Financieros y Mercados, que otorga al Banco la autoridad para regular a los operadores de "monedas estables sistémicas" – definidas como aquellas con un uso generalizado – de acuerdo con estándares equivalentes a los sistemas de pago tradicionales y al dinero de los bancos comerciales. El proyecto de ley, presentado en julio del año pasado, se encuentra actualmente en sus etapas finales de debate parlamentario.

Requisitos Regulatorios Clave

Bajo el nuevo marco, las monedas estables sistémicas deben estar respaldadas por "activos de alta calidad y líquidos" para garantizar que puedan ser canjeadas por moneda fiduciaria a valor nominal y bajo demanda. El Banco está considerando ya sea depósitos, valores altamente líquidos, o una combinación de ambos como opciones de respaldo aceptables para las monedas estables.

Es importante destacar que el proyecto de ley del Reino Unido especifica que las monedas estables no recibirán protección contra fallos bajo el Esquema de Compensación de Servicios Financieros, que actualmente proporciona seguro de depósitos a los clientes de bancos comerciales hasta £85,000.

Contexto Internacional y Recientes Desarrollos

Según información de fuentes del mercado, el BoE planea imponer límites específicos de transacción en monedas estables, con las tenencias individuales limitadas entre £10,000 y £20,000 y las tenencias empresariales limitadas a aproximadamente £10 millones. Estos límites propuestos han enfrentado críticas de grupos de la industria cripto del Reino Unido que argumentan que son poco prácticos y potencialmente dañinos para la innovación.

Los comentarios de Cunliffe se produjeron solo unos días después de que el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de EE. UU. publicara un proyecto de ley para una audiencia del 19 de abril sobre la regulación de monedas estables respaldadas por otras monedas y la investigación de una moneda digital del banco central (CBDC).

Principios Regulatorios y Perspectivas Futuras

Las reglas de la moneda estable seguirán los principios establecidos por el Comité de Pagos y la Infraestructura de Mercados del Banco de Pagos Internacionales y la Organización Internacional de Comisiones de Valores el año pasado, agregó Cunliffe.

En mayo de 2022, tras el colapso de la moneda estable algorítmica Terra Luna, el Tesoro publicó un documento de consulta que esbozaba estrategias para regular las monedas estables que podrían amenazar la estabilidad financiera.

El BoE también está considerando la introducción de una libra digital, que Cunliffe describió como "probablemente necesaria si las tendencias actuales en pagos y dinero [...] continúan," reafirmando el plan del Banco y del Tesoro de lanzar una CBDC.