Recientemente, el mercado de valores de EE. UU. ha mostrado una tendencia preocupante, con una caída durante tres días de negociación consecutivos. Este sentimiento también ha afectado al mercado de Activos Cripto, aunque la caída ha sido relativamente pequeña, las razones detrás de esto merecen ser seguidas.

El martes, un comentario del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que decía "las valoraciones de los precios de las acciones son demasiado altas", provocó inmediatamente un pánico en el mercado. Luego, el miércoles, los datos de ventas de nuevas viviendas en EE. UU. sorprendieron al aumentar drásticamente, lo que debería haber sido una señal positiva, pero nuevamente llevó a una caída en el mercado. El jueves, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayó al nivel más bajo del año, un indicador que generalmente se considera saludable para la economía, pero que a su vez impulsó aún más la tendencia de caída del mercado de valores.

Es importante señalar que estos datos económicos que deberían ser considerados como positivos han provocado una reacción negativa en el mercado. Este fenómeno indica que el mercado ha entrado en un extraño patrón donde 'las buenas noticias son equivalentes a malas noticias'. La razón es que unos datos económicos sólidos pueden reducir la probabilidad de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, y el aumento previo del mercado se basaba en gran medida en las expectativas de recortes de tasas.

A continuación, el enfoque del mercado se trasladará al índice de gastos de consumo personal (PCE). Aunque el índice de precios al consumidor (CPI) es más conocido, la Reserva Federal en realidad presta más atención al índice PCE. El PCE puede reflejar de manera más integral la situación real del consumo, por lo que es crucial para juzgar la tendencia de la inflación.

Al interpretar los datos del PCE, el mercado podría enfrentar un dilema: ¿debería seguir la tendencia de disminución intermensual (de 0.3% a 0.2%) o centrar su atención en el hecho de que la tasa interanual sigue siendo alta (2.9%, muy por encima del objetivo)? Si el mercado se enfoca en lo primero, podría aliviar la presión de venta; pero si lo segundo se convierte en el foco, el mercado podría seguir cayendo y las expectativas de recortes de tasas se enfriarán aún más.

Actualmente, la probabilidad de que no haya recortes en octubre ha aumentado del 10% al 15%. Este cambio, que parece pequeño, en realidad podría presagiar una mayor volatilidad en el mercado, ya que es muy probable que este número continúe aumentando en el futuro hasta alcanzar el 50% o incluso el 60%.

A pesar de esto, los inversores no deben entrar en pánico excesivo. La corrección del mercado es en cierta medida inevitable, especialmente considerando el gran aumento anterior basado en las expectativas de recortes de tasas. A medida que las expectativas de recortes de tasas se materializan gradualmente, el mercado necesita un período de calma para reevaluar la situación, lo cual es un proceso de ajuste normal en los mercados financieros.