ETP BTC/ETH: reservas verificadas en on-chain con Chainlink Proof of Reserve en Arbitrum

Dos ETP físicamente respaldados en Bitcoin y Ethereum introducen una prueba de reserva on-chain publicada en Arbitrum a través de Chainlink Proof of Reserve, como lo confirmó Crypto Finance y documentado por Chainlink y la profunda exploración técnica relacionada en el blog oficial. Los datos, públicos, criptográficos e independientemente verificables, permiten a los inversores y auditores verificar de manera transparente el respaldo de los activos. El anuncio, comunicado el 24 de septiembre de 2025, involucró al custodio regulado de Crypto Finance (, parte del grupo Deutsche Börse), al emisor nxtAssets ( y a los oráculos de Chainlink ).

Según datos públicos de Chainlink, la solución de Prueba de Reserva ha verificado más de 17 mil millones de dólares en reservas y apoya más de 40 feeds activos. Al analizar los feeds públicos disponibles en data.chain.link y las salidas registradas en Arbitrum, es posible comprobar las marcas de tiempo y el historial de actualizaciones, proporcionando elementos concretos para la auditabilidad. Los analistas de la industria observan que la adopción de PoR en layer-2 como Arbitrum facilita la escalabilidad y los costos de escritura on-chain, acelerando la disponibilidad de datos para auditores e inversores institucionales.

El modelo de actualización on-chain permite un monitoreo de reservas más continuo en comparación con los informes tradicionales de fin de día, ofreciendo así un nivel medible de transparencia para inversores y auditores sin exponer direcciones sensibles. En este contexto, la visibilidad de los datos se mejora mediante procedimientos de atestación automatizados.

Activación: actores, productos y perímetro regulatorio

Partes involucradas: nxtAssets (emisor/gerente ETP), Cripto Finanzas (custodio regulado y parte del grupo Deutsche Börse, Chainlink )oráculos y Prueba de Reserva(.

Productos: dos ETPs respaldados físicamente en BTC y ETH, ya operativos.

Publicación de datos: la salida del Entorno de Ejecución Chainlink (CRE) se escribe en Arbitrum.

Regulación: Crypto Finance AG está supervisada por FINMA; Crypto Finance (Deutschland) GmbH obtuvo la licencia MiCAR el 25 de enero de 2025, según informó Crypto Finance; la custodia está aprobada para SIX.

Fecha del anuncio: 24 de septiembre de 2025.

ETP es el acrónimo de Producto Cotizado en Bolsa, mientras que NAV ( Valor Neto de los Activos ) y AUM ( Activos Bajo Gestión ) indican respectivamente el valor neto de los activos y el total de activos bajo gestión. MiCAR es el marco regulatorio de la UE para los mercados de criptoactivos, y CRE es el entorno de ejecución de Chainlink para la orquestación fuera de la cadena. Cabe destacar que estas referencias definen el perímetro operativo y regulatorio.

Cómo funciona: Chainlink Prueba de Reserva en Arbitrum

La solución emplea oráculos descentralizados para publicar un indicador agregado en cadena de las reservas en custodia. La Prueba de Reserva, a través de verificaciones criptográficas y procesos de atestación, demuestra que los saldos mantenidos cubren completamente los ETP, sin reemplazar las atestaciones tradicionales de fin de día que ya están en operación. De hecho, los dos sistemas son complementarios.

Los datos se registran en Arbitrum, asegurando la inmutabilidad y permitiendo la trazabilidad histórica de las transacciones. La salida está diseñada para evitar la exposición de direcciones o claves, reduciendo así los riesgos operativos y cumpliendo con los estándares impuestos a los custodios regulados. Dicho esto, la configuración tiene como objetivo equilibrar la transparencia y la confidencialidad.

Por qué es importante: efectos en el mercado, los inversores y el cumplimiento

Transparencia más allá de los informes de fin de día: el libro mayor on-chain proporciona un historial buscable y verificaciones repetibles.

Alineación entre NAV/AUM y colateral: reduce el riesgo de discrepancias entre el valor declarado y las reservas reales.

Auditabilidad para reguladores, auditores e inversores institucionales.

Eficiencia en la presentación de informes para emisores y custodios.

El enfoque adoptado no reemplaza la gobernanza del ETP ni el cumplimiento normativo, sino que añade una capa observable que facilita los controles y la debida diligencia. En este sentido, se crea un canal de verificación adicional e independiente.

Prueba y transparencia: dónde ver los datos on-chain

Los conjuntos de datos se publican en Arbitrum a través de feeds y contratos actualizados por el CRE de Chainlink. Para verificar los datos de manera práctica, se proporciona acceso a través de herramientas públicas e independientes.

Accede a un explorador de Arbitrum, por ejemplo, arbiscan.io.

Ingrese la dirección del feed de Prueba de Reserva proporcionada por el emisor/custodio.

Verifique el valor más reciente y el historial de transacciones para actualizaciones.

Compare los datos con el NAV/AUM publicado por el administrador del ETP.

Nota: el enlace directo al feed/contrato en Arbitrum no se incluyó en el material oficial y deberá obtenerse a través de los canales oficiales del emisor o del custodio. Sin embargo, una vez que se identifique la dirección, la consulta es inmediata.

Detalles técnicos y operaciones

El Entorno de Ejecución de Chainlink coordina conectores y trabajos de publicación. Los saldos de custodia se agregan y se firman digitalmente, se envían a oráculos y posteriormente se registran en la cadena. Esto permite la creación de un rastro persistente y fácilmente verificable, manteniendo la confidencialidad de direcciones y claves.

La publicación on-chain tiene como objetivo reducir la dependencia de las atestaciones realizadas solo a diario, aunque aún no hay detalles oficiales sobre la frecuencia de las actualizaciones. Sin embargo, el diseño del sistema está orientado hacia la continuidad de los datos.

Límites: lo que prueba y lo que no

Demuestra: la existencia y la cantidad agregada de reservas relacionadas con los ETPs, con historial on-chain.

No demuestra: la posesión de claves privadas, procesos de custodia interna, controles KYC/AML, ni ninguna obligación fuera de balance.

Sigue siendo necesario: comparación directa con el NAV/AUM oficial y auditorías de terceros.

Preguntas Frecuentes

¿Cuál es la ventaja de la verificación continua de reservas?

La verificación continua permite controles independientes y recurrentes, reduciendo el riesgo de discrepancias entre el NAV y las reservas realmente mantenidas, y apoya una debida diligencia más exhaustiva. De esta manera, la observabilidad mejora sin sobrecargar los procesos.

¿Cómo se integra con los ETP regulados?

El administrador continúa publicando el NAV de fin de día; la Prueba de Reserva añade una capa adicional de transparencia pública y automatizada, sin afectar la gobernanza operativa. Dicho esto, la responsabilidad regulatoria sigue sin cambios.

¿Qué entidades cubren la custodia y la publicación?

Cripto Finance gestiona la custodia regulada, confirmada por el marco regulatorio suizo y la licencia MiCAR obtenida por Cripto Finance (Deutschland) GmbH el 25 de enero de 2025 (Cripto Finance), mientras que Chainlink proporciona la infraestructura de oráculos y Prueba de Reserva, asegurando que los datos on-chain cumplan con altos estándares de cumplimiento.