Los recientes precios del oro y la plata han alcanzado nuevos máximos, y el verdadero motor detrás de esto es, en realidad, el Banco Central y la reestructuración de fondos globales. Todos se centran solo en las subidas y caídas, lo que hace que sea fácil pasar por alto estos cambios profundos.

Primero hablemos del entorno general. La expectativa de recortes de tasas de la Reserva Federal ha llevado al mercado a creer que las tasas de interés reales disminuirán, lo que reduce el costo de oportunidad del oro y la plata, atrayendo naturalmente más flujos de capital. Este es el trasfondo fundamental.
A continuación, veamos las acciones globales. India es el caso más típico: la tenencia de deuda estadounidense ha bajado de 242 mil millones de dólares a 227 mil millones de dólares, mientras que las reservas de oro han aumentado a 880 toneladas, y han traído una parte de regreso a sus almacenes nacionales. No se trata de una simple compra y venta, sino de una señal clara de reducir la exposición al dólar y aumentar el oro como seguro. China, Brasil y otros países también están siguiendo un camino similar, solo que con diferentes ritmos.
Esta transformación afectará directamente el sentimiento del mercado. Al salir la noticia, el oro y la plata en los mercados asiático y europeo se dispararon rápidamente, lo que indica que los inversores son muy sensibles; todos saben que esta es una tendencia estructural, no un evento a corto plazo. El Banco Central ha aumentado su tenencia de más de mil toneladas de oro durante tres años consecutivos, lo que ha vuelto a colocar al oro en una posición central en las reservas globales.
Por lo tanto, cuando otros todavía dudan en si deben seguir subiendo, en realidad la lógica ya está muy clara: el oro y la plata no son solo productos de intercambio, están siendo redefinidos como nuevos puntos de anclaje de reservas. A largo plazo, esta dirección no cambiará fácilmente, y las fluctuaciones a corto plazo son, en cambio, oportunidades para posicionarse.