¿Innovación de Web3 o riesgos de cumplimiento? Profundidad en el análisis del evento de los tokens de acciones de Robinhood
Recientemente, un conocido corredor de bolsa en Internet anunció el lanzamiento de "Token de acciones" vinculado a ciertas empresas no cotizadas de primer nivel para usuarios europeos, llevando nuevamente el tema vanguardista de la tokenización de activos del mundo real (RWA) al centro de atención. Sin embargo, una de estas empresas no cotizadas emitió rápidamente un comunicado oficial, dejando en claro que no tiene ninguna relación con los tokens emitidos por el corredor y advirtió que "estos tokens no representan la verdadera propiedad de la empresa".
Este evento no solo revela la profunda contradicción entre la innovación financiera y la gestión tradicional de acciones, sino que también proporciona un caso digno de reflexión para los reguladores globales y los participantes del mercado. Este artículo analizará en profundidad el desarrollo y las posibles implicaciones de este evento.
I. Antecedentes del evento
1. Introducción a la empresa involucrada
Este corredor de Internet es una empresa de tecnología financiera con sede en California, EE. UU., que principalmente ofrece servicios de negociación de acciones, opciones, ETF y criptomonedas sin comisiones para inversores minoristas. La empresa ha establecido un centro europeo en Lituania y ha obtenido una licencia de corredor financiero y una licencia de proveedor de servicios de activos criptográficos emitidas por el banco central local.
2. Resumen del evento
La empresa anunció en una cumbre financiera celebrada en Francia que lanzará un producto de "Token de acciones" dirigido a usuarios de la Unión Europea, permitiendo a los inversores comerciar en forma de token diversas acciones y ETF de EE. UU. las 24 horas del día a través de la tecnología blockchain. Lo más notable es que también se ha tokenizado acciones de ciertas empresas tecnológicas no cotizadas y se ha realizado un airdrop de una pequeña cantidad de tokens a los usuarios de la UE como promoción.
Sin embargo, una de las empresas no cotizadas emitió rápidamente un comunicado, indicando que estos Tokens no representan su verdadero capital accionario, que la empresa no ha colaborado con dicho corredor y que no los respalda. La empresa enfatizó que cualquier transferencia de acciones debe ser aprobada por la empresa, y que esta no ha aprobado ninguna transferencia.
Dos, Análisis del Modelo de Operación
1. Token real
Lo que se denomina "Token de acciones" es esencialmente un contrato tokenizado en la blockchain vinculado a las acciones que el corredor posee en la entidad de propósito especial (SPV). El corredor vincula el precio del Token al valor de las acciones relacionadas en el SPV al poseer una cantidad controlada de acciones de empresas no cotizadas en el SPV.
Por lo tanto, el activo subyacente del Token es la participación del corredor en la empresa SPV que estableció. Cuando los usuarios compran el Token, no están comprando acciones reales de la empresa no cotizada, sino que están comprando un contrato que sigue su precio y se registra en la blockchain. Hay dos capas de separación entre el titular del Token y los verdaderos derechos de propiedad, y el precio del Token cambiará con las fluctuaciones en el valor de las acciones relacionadas en el SPV.
2. Las afirmaciones de ambas partes no son contradictorias.
La empresa no cotizada negó que el token no sea su verdadero capital social, enfatizando que no ha autorizado ningún producto relacionado con el capital. El corredor también admitió que el token no es realmente una acción, sino que simplemente a través de un SPV proporciona a los minoristas una oportunidad de contacto indirecto. El punto de controversia entre ambas partes radica en si esta vinculación indirecta cumple con las normativas, y no en la contradicción sobre la descripción de los hechos.
3. Análisis de motivaciones de lanzamiento
El corredor ha lanzado este tipo de Token, que es esencialmente un intento de "activo de consenso", con el objetivo de permitir a los inversores comunes realizar transacciones basadas en su juicio sobre el valor futuro de las empresas no cotizadas. Este intento aborda varios de los puntos críticos en el mercado de inversiones actual:
La baja accesibilidad de activos no cotizados de alta calidad
La inversión en capital privado tradicional tiene un alto umbral.
La demanda de activos innovadores por parte de los inversores ha aumentado drásticamente.
4. Estado de la regulación
El Token actualmente está principalmente regulado por el banco central de Lituania y la Unión Europea. El banco central de Lituania ha iniciado una investigación, solicitando detalles relevantes para evaluar el Cumplimiento. A medida que aumente el volumen de transacciones, también podría estar sujeto a la regulación de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA). Si posteriormente ingresa al mercado estadounidense, también podría estar bajo la regulación de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC).
Tres, análisis de beneficios y riesgos de las partes
1. Nivel de inversores
Rendimiento:
Obtener oportunidades de inversión indirecta en empresas no cotizadas
Puede beneficiarse del crecimiento de la valoración
Riesgo:
No poseer acciones reales, no se pueden disfrutar de los derechos reales de los accionistas.
El precio del Token puede diferir significativamente de su valor real.
Enfrentando un alto riesgo de volatilidad en la valoración
2. Emisor
Ingresos:
El precio de las acciones subió significativamente en el corto plazo, aumentando la capitalización de mercado
Expandir el mercado europeo, aumentar la base de clientes
Riesgo:
Riesgo de mercado: La fluctuación de la valoración de la empresa objeto puede afectar el precio y la confianza en el Token.
Riesgo de crédito: alta dependencia de la capacidad de cumplimiento, lo que puede provocar una crisis de confianza.
Cuatro, Diferencias con los proyectos RWA tradicionales
Tipo de activo: acciones no cotizadas vs activos físicos
Emisor: instituciones financieras tradicionales vs proyectos nativos de criptomonedas
Base legal: relativamente vaga vs bastante clara
Anclaje de valor: vinculación indirecta vs correspondencia directa
Liquidez: relativamente alta vs relativamente baja
Actitud reguladora: dudas vs apoyo en algunas regiones
Cinco, puntos clave
Este evento refleja el intento de las instituciones financieras tradicionales de infiltrarse en el ámbito de Web3, con una influencia diferente a la de las instituciones nativas de criptomonedas.
La tokenización puede llevar a la pérdida de intereses de las instituciones de tenencia, agravando la volatilidad del mercado.
La característica sin fronteras de los Token entra en conflicto con las reglas de cotización existentes, lo que representa un desafío para el mercado global.
La operación de tokenización presenta muchas controversias a nivel legal, siendo difícil de aplicar dentro del marco regulatorio actual.
A pesar de ser una innovación de Web3, su valor para el mercado de acciones tradicional es limitado, los inversores y las instituciones relacionadas deben tratarlo con precaución.
En general, este evento refleja tanto el espíritu de exploración de la innovación financiera como la contradicción entre el marco regulatorio existente y los nuevos modelos emergentes. Buscar un equilibrio entre la innovación y el cumplimiento será un tema importante que enfrentará la industria en el futuro.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
11 me gusta
Recompensa
11
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
BlockchainRetirementHome
· hace19h
La regulación no sirve de nada, ¡tontos a celebrarlo!
Ver originalesResponder0
ThesisInvestor
· hace19h
¿Tomar a la gente por tonta otra vez?
Ver originalesResponder0
TokenSherpa
· 08-13 14:29
en realidad es bastante problemático si examinas los precedentes históricos de gobernanza... smh robinhood nunca aprende
Ver originalesResponder0
BlockchainFoodie
· 08-13 14:28
smh... esta situación del token de robinhood es como servir wagyu falso y llamarlo el auténtico... no va a funcionar con la pandilla de autenticidad alimentaria
Controversia sobre los tokens de acciones de Robinhood: ¿innovación de Web3 o riesgos de cumplimiento?
¿Innovación de Web3 o riesgos de cumplimiento? Profundidad en el análisis del evento de los tokens de acciones de Robinhood
Recientemente, un conocido corredor de bolsa en Internet anunció el lanzamiento de "Token de acciones" vinculado a ciertas empresas no cotizadas de primer nivel para usuarios europeos, llevando nuevamente el tema vanguardista de la tokenización de activos del mundo real (RWA) al centro de atención. Sin embargo, una de estas empresas no cotizadas emitió rápidamente un comunicado oficial, dejando en claro que no tiene ninguna relación con los tokens emitidos por el corredor y advirtió que "estos tokens no representan la verdadera propiedad de la empresa".
Este evento no solo revela la profunda contradicción entre la innovación financiera y la gestión tradicional de acciones, sino que también proporciona un caso digno de reflexión para los reguladores globales y los participantes del mercado. Este artículo analizará en profundidad el desarrollo y las posibles implicaciones de este evento.
I. Antecedentes del evento
1. Introducción a la empresa involucrada
Este corredor de Internet es una empresa de tecnología financiera con sede en California, EE. UU., que principalmente ofrece servicios de negociación de acciones, opciones, ETF y criptomonedas sin comisiones para inversores minoristas. La empresa ha establecido un centro europeo en Lituania y ha obtenido una licencia de corredor financiero y una licencia de proveedor de servicios de activos criptográficos emitidas por el banco central local.
2. Resumen del evento
La empresa anunció en una cumbre financiera celebrada en Francia que lanzará un producto de "Token de acciones" dirigido a usuarios de la Unión Europea, permitiendo a los inversores comerciar en forma de token diversas acciones y ETF de EE. UU. las 24 horas del día a través de la tecnología blockchain. Lo más notable es que también se ha tokenizado acciones de ciertas empresas tecnológicas no cotizadas y se ha realizado un airdrop de una pequeña cantidad de tokens a los usuarios de la UE como promoción.
Sin embargo, una de las empresas no cotizadas emitió rápidamente un comunicado, indicando que estos Tokens no representan su verdadero capital accionario, que la empresa no ha colaborado con dicho corredor y que no los respalda. La empresa enfatizó que cualquier transferencia de acciones debe ser aprobada por la empresa, y que esta no ha aprobado ninguna transferencia.
Dos, Análisis del Modelo de Operación
1. Token real
Lo que se denomina "Token de acciones" es esencialmente un contrato tokenizado en la blockchain vinculado a las acciones que el corredor posee en la entidad de propósito especial (SPV). El corredor vincula el precio del Token al valor de las acciones relacionadas en el SPV al poseer una cantidad controlada de acciones de empresas no cotizadas en el SPV.
Por lo tanto, el activo subyacente del Token es la participación del corredor en la empresa SPV que estableció. Cuando los usuarios compran el Token, no están comprando acciones reales de la empresa no cotizada, sino que están comprando un contrato que sigue su precio y se registra en la blockchain. Hay dos capas de separación entre el titular del Token y los verdaderos derechos de propiedad, y el precio del Token cambiará con las fluctuaciones en el valor de las acciones relacionadas en el SPV.
2. Las afirmaciones de ambas partes no son contradictorias.
La empresa no cotizada negó que el token no sea su verdadero capital social, enfatizando que no ha autorizado ningún producto relacionado con el capital. El corredor también admitió que el token no es realmente una acción, sino que simplemente a través de un SPV proporciona a los minoristas una oportunidad de contacto indirecto. El punto de controversia entre ambas partes radica en si esta vinculación indirecta cumple con las normativas, y no en la contradicción sobre la descripción de los hechos.
3. Análisis de motivaciones de lanzamiento
El corredor ha lanzado este tipo de Token, que es esencialmente un intento de "activo de consenso", con el objetivo de permitir a los inversores comunes realizar transacciones basadas en su juicio sobre el valor futuro de las empresas no cotizadas. Este intento aborda varios de los puntos críticos en el mercado de inversiones actual:
4. Estado de la regulación
El Token actualmente está principalmente regulado por el banco central de Lituania y la Unión Europea. El banco central de Lituania ha iniciado una investigación, solicitando detalles relevantes para evaluar el Cumplimiento. A medida que aumente el volumen de transacciones, también podría estar sujeto a la regulación de la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA). Si posteriormente ingresa al mercado estadounidense, también podría estar bajo la regulación de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC).
Tres, análisis de beneficios y riesgos de las partes
1. Nivel de inversores
Rendimiento:
Riesgo:
2. Emisor
Ingresos:
Riesgo:
Cuatro, Diferencias con los proyectos RWA tradicionales
Cinco, puntos clave
Este evento refleja el intento de las instituciones financieras tradicionales de infiltrarse en el ámbito de Web3, con una influencia diferente a la de las instituciones nativas de criptomonedas.
La tokenización puede llevar a la pérdida de intereses de las instituciones de tenencia, agravando la volatilidad del mercado.
La característica sin fronteras de los Token entra en conflicto con las reglas de cotización existentes, lo que representa un desafío para el mercado global.
La operación de tokenización presenta muchas controversias a nivel legal, siendo difícil de aplicar dentro del marco regulatorio actual.
A pesar de ser una innovación de Web3, su valor para el mercado de acciones tradicional es limitado, los inversores y las instituciones relacionadas deben tratarlo con precaución.
En general, este evento refleja tanto el espíritu de exploración de la innovación financiera como la contradicción entre el marco regulatorio existente y los nuevos modelos emergentes. Buscar un equilibrio entre la innovación y el cumplimiento será un tema importante que enfrentará la industria en el futuro.